تحليل ارتفاع سانتا الذي لم يحدث
عند الدخول في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة، تتجمع مجموعة من العوامل لتؤثر على نتيجة أسعار الحدث
هذا جزء من النشرة الإخبارية Forward Guidance. لقراءة الإصدارات الكاملة، اشترك .
لذا قام الاحتياطي الفيدرالي بخفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس أمس وأثارت الأسواق ضجة. حتى أننا نشرنا عنوانًا يتحدث عن ارتفاع سانتا الذي كان على وشك الحدوث. عذراً. يحدث ذلك.
لكن ما الذي يحدث؟ ماذا حدث بالفعل؟ دعونا نحلل الأمر.
عند الدخول في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة، تتجمع مجموعة من العوامل لخلق التوتر الذي يؤدي إلى نتيجة السعر للحدث. يعتمد هذا المزيج من توقعات السوق على التوجيه المستقبلي للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (اسم هذه النشرة الإخبارية!) ووضع اللاعبين في السوق عند الدخول في الحدث فيما يتعلق بتلك التوقعات. دعونا نحلل الاثنين.
التوقعات
عند الدخول في الاجتماع، كان منحنى SOFR، الذي يمكن اعتباره التوقع الضمني للسوق لمسار معدل الأموال الفيدرالية نحو معدله النهائي، قد انحرف بشكل كبير عن توقعات ملخص التوقعات الاقتصادية السابقة للاحتياطي الفيدرالي من سبتمبر.

النشرة الإخبارية
اشترك في نشرة Forward Guidance
هذا يعكس بشكل كبير تحولًا كبيرًا في قوة الاقتصاد ومرونة سوق العمل، مما يتطلب تخفيضات أقل في الفائدة مما كان متوقعًا في سبتمبر.
في عام 2025، كان السوق يتوقع فقط حوالي ثلاث تخفيضات في الفائدة. لذلك، لمفاجأة السوق من الجانب المتشدد، كان العائق مرتفعًا جدًا لتحقيق ذلك.
لدهشتي، تمكنت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة من القيام بذلك بينما قامت أيضًا بخفض الفائدة أمس. تخفيض متشدد؟ يا له من وقت لنكون فيه أحياء.
من خلال رفع معدل الأموال الفيدرالية المتوقع إلى 3.9% (من 3.4%)، توقعت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة فقط تخفيضين في عام 2025 مقابل السوق الذي كان متشددًا بالفعل ويتوقع ثلاثة.

كان هذا الانخفاض في عدد التخفيضات مدفوعًا بشكل كبير بزيادة عدم اليقين بشأن مسار التضخم في الأشهر الـ 12 المقبلة، كما هو موضح هنا:

تم تقطير كل تلك المعلومات في هذه الخطوة البسيطة - النقطة الثانية هنا تتحرك فوق توقعات السوق في عام 2025:

الآن ما الذي جعل هذه الحركة قاسية جدًا بالأمس؟ الجزء الثاني: التموضع.
التموضع
هناك ثلاثية من ديناميكيات التموضع التي اجتمعت معًا لتؤدي إلى الشرارة المثالية، مما أشعل النار التي كانت بالأمس. كما يناقش تايلر نيفيل (المضيف المشارك للجولة) هنا، مع كون مؤشر VIX منخفضًا جدًا قبل الحدث، كانت الحشود النظامية طويلة بشكل عدواني:
علاوة على ذلك، كانت هناك توقعات واسعة النطاق لديناميكيات موسمية في الأسواق (أي التجمع الذي أشرنا إليه بالأمس) لتأخذنا إلى الأرض الموعودة. أدى ذلك إلى انخراط الجميع في نفس التجارة المتمثلة في شراء الأصول ذات المخاطر العالية تحت افتراض استمرار التوجه المتساهل من باول.
أخيرًا، لدينا أكبر انتهاء صلاحية للخيارات في التاريخ يحدث هذا الأسبوع. مع وجود اهتمام مفتوح كبير، ينتهي الأمر بالمتعاملين الذين يتعين عليهم التحوط من تعرضهم للدلتا بمطاردة جاما بطريقة انعكاسية تضخم التحركات في الأسواق. أدى ذلك إلى تسارع الأمس بشكل أكبر.
كما هو الحال دائمًا، لا يوجد سبب واحد لتحركات السوق في أي يوم. بل هو مجموعة من مجموعة متنوعة من العوامل التي تجتمع معًا لتسبب النتيجة. وفي بعض الأيام، تكون تلك التحركات عدوانية للغاية، كما رأينا بالأمس.
ابدأ يومك بأهم رؤى العملات الرقمية من ديفيد كانيليس وكاثرين روس. اشترك في نشرة إمباير الإخبارية.
استكشف التقاطع المتزايد بين العملات الرقمية والاقتصاد الكلي والسياسة والتمويل مع بن ستراك وكيسي فاغنر وفيليكس جوفين. اشترك في نشرة التوجيه المستقبلي.
احصل على ألفا مباشرة في بريدك الوارد مع نشرة 0xResearch - أبرز أحداث السوق، الرسوم البيانية، أفكار التداول، تحديثات الحوكمة، والمزيد.
نشرة لايتسبيد هي كل شيء عن سولانا، في بريدك الوارد، كل يوم. اشترك في أخبار سولانا اليومية من جاك كوبينك وجيف ألبوس.
- FOMC
- نشرة التوجيه المستقبلي
- أسعار الفائدة
- الأسهم
إخلاء المسؤولية: يعكس محتوى هذه المقالة رأي المؤلف فقط ولا يمثل المنصة بأي صفة. لا يُقصد من هذه المقالة أن تكون بمثابة مرجع لاتخاذ قرارات الاستثمار.
You may also like
شركة Elon Musk’s X وApple وGoogle في محادثات مبكرة لدمج العملات المستقرة: تقرير

كشفت شركة Apex Fusion عن بنية تحتية لامركزية متعددة السلاسل، مقدمةً جسور Reactor وSkyline
في سطور أطلقت شركة Apex Fusion إطار عمل جسري متقاطع غير مركزي ومعياري يتميز بـ Reactor و Skyline لتمكين عمليات نقل الأصول بشكل آمن وقابل للتطوير وبدون ثقة عبر شبكات blockchain المتنوعة.

بحث 10x: أظهر الإيثريوم مرونة غير متوقعة، ويقترب من قمة التكوين الفني الرئيسي
في سطور تشير تقارير 10x Research إلى أن ETH تقترب من اختراق محتمل وسط مؤشرات فنية قوية واهتمام مؤسسي متزايد.

طرحت شركة سيركل أسهمها للاكتتاب العام في بورصة نيويورك بجمع 1.1 مليار دولار وسط طلب قوي من المستثمرين
في سطور طرحت شركة سيركل أسهمها للاكتتاب العام في بورصة نيويورك تحت الرمز CRCL، حيث جمعت 1.1 مليار دولار في طرح عام أولي تجاوزت طلبات الاكتتاب فيه 25 مرة.

Trending news
المزيدأسعار العملات المشفرة
المزيد








