محلل: تراجع حجم تداول ألفا لعدة أيام متتالية في إحدى البورصات قد يؤدي إلى موجة بيع لـ KOGE وZKJ الليلة

نشر محلل بيانات البلوكتشين آي يي (@ai_9684xtpa) منشورًا قدّم فيه تحليلًا إضافيًا لأحداث الانهيار السريع (فلاش كراش) التي شهدها كل من KOGE وZKJ الليلة: 1. لماذا تم بيع KOGE قبل ZKJ؟ السبب الرئيسي قد يكون أن ZKJ لديها عقود، لذا يمكن تنفيذ صفقات البيع على المكشوف في البورصات بالتزامن مع البيع على السلسلة؛ بالإضافة إلى ذلك، من منظور السيولة، فإن سيولة ZKJ أفضل نسبيًا، لذا فإن إسقاط سعرها يتطلب رأس مال أكبر. 2. لماذا بدأ البيع في الساعة 8:30، لكن أداء الشموع (K-line) لكلا الرمزين تأخر؟ كل من ZKJ وKOGE معروفان بسيولتهما الجيدة وأسعارهما المستقرة، لذا فإن نطاقات مزودي السيولة (LP) ضيقة جدًا. عند ضخ كميات كبيرة للبيع ضمن هذا النطاق دون وجود رأس مال كافٍ لامتصاص أوامر البيع، يصبح الانهيار السريع أمرًا لا مفر منه. ومع رؤية مزودي السيولة لانخفاض السعر، تحدث عمليات سحب مذعورة، مما يخلق حلقة مفرغة تدفع السعر للانخفاض أكثر؛ أما مزودو السيولة الذين لم يخرجوا بعد، فقد أصبحوا الآن عالقين في حيازة ZKJ وKOGE. 3. لماذا تم اختيار البيع الليلة؟ يعتقد آي يي أن الانخفاض المستمر في حجم تداول Alpha خلال عدة أيام قد يكون هو المحفز. كما أن خروج مزودي السيولة الكبار هو بمثابة "سباق نحو الخروج"، خاصة وأن هناك قلة من المؤمنين الحقيقيين بين حاملي ZKJ وKOGE—فمعظمهم يلاحقون العوائد فقط. في هذه الحالة، فإن انهيار الهيكل بأكمله يحتاج فقط لانهيار أحد الأعمدة الداعمة.