سعر البيتكوين: إليك سبب الانخفاض الذي قد يؤدي إلى انهيار بنسبة 12%

بالكاد تحرك سعر البيتكوين خلال الـ 24 ساعة الماضية. يتم تداولها حول 118,950 دولارًا، مع مكاسب أسبوعية أقل من 1%. في حين أن ذلك قد يبدو هادئًا، إلا أن الرسوم البيانية تحكي قصة مختلفة.

هناك كومة متزايدة من صفقات الشراء عالية المخاطر تحت مستويات الأسعار الحالية. إذا تراجعت السوق ولو قليلاً، فقد تبدأ هذه الصفقات ذات الرافعة المالية في التصفية بسرعة. ولهذا السبب يجب على المتداولين مراقبة هذه المنطقة عن كثب.

التدفقات الفورية تظهر الثقة، ولكن الأسعار لا تتحرك

ظلت البيتكوين عالقة حول مستوى 118 ألف دولار لأكثر من 24 ساعة. وبلغت المكاسب الأسبوعية 0.85% فقط، وهي نسبة منخفضة مقارنة بنشاط العملات البديلة.

ولكن إذا قمت بالتحقق من التدفقات الصافية عبر البورصات، فلا يزال المتداولون يسحبون البيتكوين . يُظهر الرسم البياني الأسبوعي للتدفق الصافي الأسبوعي بوضوح أشرطة حمراء ثابتة؛ وهذا يعني أن البيتكوين يتم سحبها أكثر من إيداعها.

عادة ما يشير هذا النمط إلى الثقة. عندما ينقل المتداولون البيتكوين إلى محافظهم، فهذا يعني أنهم لا يتطلعون إلى البيع في أي وقت قريب. ولكن على الرغم من ذلك، فإن السعر لا يرتفع. هذه هي العلامة الحمراء.

إذا لم تكن ضغوط البيع الفوري تدفع الأسعار للهبوط، فقد يكون هناك شيء آخر. وقد يكون هذا “الشيء” هو الرافعة المالية.

خريطة التصفية تُظهر تراكم مخاطر الرافعة المالية

تتضح المشكلة الحقيقية عندما تنظر إلى الخرائط الحرارية للتصفية . تُظهر هذه الخرائط المكان الذي يمكن أن يتعرض فيه المتداولون ذوو الرافعة المالية للبيع القسري (التصفية) إذا تحرك سعر البيتكوين بعيدًا جدًا في اتجاه واحد.

عبر Binance وBaybit وBitget وBitget وGate، هناك أكثر من 42 مليار دولار من صفقات الشراء المكدسة بين 117 ألف دولار و112 ألف دولار. هذا جدار ضخم من الرافعة المالية.

تحتفظ Binance وحدها بمبلغ 6.39 مليار دولار في مجموعات التصفية الطويلة، والعديد منها برافعة مالية تتراوح بين 25 ضعفًا و100 ضعف. وكلما زادت الرافعة المالية، قلّت حركة السعر اللازمة لتحريك التصفية.

إذا انخفضت البيتكوين حتى بنسبة 1-2%، فقد يبدأ ذلك في التخلص من صفقات الشراء هذه. عندما يحدث ذلك، تبدأ البورصات في بيع تلك الصفقات تلقائيًا في السوق.

يمكن أن يؤدي ذلك إلى سلسلة من ردود الفعل: صفقة شراء واحدة تحفز صفقة شراء أخرى، وتتعمق السلسلة. هذه هي الطريقة التي يمكن أن يتحول بها الانخفاض البسيط إلى انهيار سريع بنسبة 10-12%.

خريطة التصفية هي في الأساس خريطة مرئية تُظهر أماكن تمركز المتداولين ذوي الرافعة المالية. وهي تساعد في تحديد “مناطق الخطر” حيث يمكن أن يزداد ضغط البيع فجأة. في الوقت الحالي، تقع تلك المناطق تحت 117 ألف دولار.

حركة سعر البيتكوين تقترب من مستوى الدعم؛ ومخاطر الانهيار تتزايد

لا يزال البيتكوين صامدًا فوق مستوى الدعم البالغ 117 ألف دولار، ولكنه بالكاد صامد. تقع مستويات انهيار فيبوناتشي عند 116,000 دولار، وهناك دعم جيد عند 112,900 دولار (أعلى مستوى سابق على الإطلاق).

إذا انخفضت البيتكوين إلى ما دون تلك المستويات، فقد يؤدي ذلك إلى حدوث كومة كبيرة من عمليات التصفية التي ناقشناها للتو.

هذا يعني أن الرسم البياني لا يشير فقط إلى تراجع صغير. بل يشير إلى وجود باب سحري؛ فإذا فشل السعر عند 117 ألف دولار، فقد يحدث تحرك سريع إلى ما بين 103,000 دولار و105,000 دولار بسرعة.

هذا انخفاض محتمل بنسبة 12% عن المستويات الحالية. حقيقة أن هذا يحدث في الوقت الذي لا يزال فيه صافي التدفقات المالية سالبًا (التدفقات الخارجة) تُظهر أن الخطر ليس من البيع الفوري. الخطر كله يكمن في الرافعة المالية.

لاحظ أن الفرضية الهبوطية قد لا تصمد إذا اخترق سعر البيتكوين مستوى 121,000 دولار أو حتى حقق أعلى مستوى جديد على الإطلاق فوق 124,000 دولار.

لذلك، على الرغم من أن السعر مستقر الآن، إلا أنه يجلس على قنبلة موقوتة من صفقات الشراء ذات المديونية المفرطة. إذا انكسر السعر في الاتجاه الخاطئ، فإن سرعة وحجم الانخفاض قد يفاجئ الكثير من المتداولين.