Bitget App
تداول بذكاء
شراء العملات المشفرةنظرة عامة على السوقالتداولالعقود الآجلةEarnمربعالمزيد
مشاعر السوق وخلل التمركز في Bitcoin: دليل استثماري معاكس

مشاعر السوق وخلل التمركز في Bitcoin: دليل استثماري معاكس

ainvest2025/08/31 04:17
عرض النسخة الأصلية
By:BlockByte

- ارتفع نسبة الشراء/البيع لـ Bitcoin من حالة تشاؤمية مفرطة (0.44) إلى 1.03 في أغسطس 2025، مما يشير إلى توازن في المراكز المضاربية بعد انعكاسات تاريخية من السوق الهابطة إلى الصاعدة. - ارتفعت معدلات تمويل المشتقات بنسبة 211% لتصل إلى 0.0084 بينما استقر مؤشر DMP، مما يعكس انعكاسات معنوية مشابهة لعامي 2020 و2024 التي سبقت انطلاق موجات صعودية قوية. - يظهر ارتباط Bitcoin بـ+0.52 مع الأسهم التقنية و-0.29 مع الدولار الأمريكي دوره المزدوج كأصل عالي المخاطر وكأداة تحوط اقتصادية كلية، مما يختلف عن أنماط مرحلة الصعود في 2019. - على السلسلة،

لطالما كان معدل الشراء/البيع على المكشوف لـ BTC بمثابة مؤشر معاكس لدورات أسعار Bitcoin. في أغسطس 2025، ارتفع هذا المؤشر من أدنى مستوى هبوطي شديد بلغ 0.44 في يوليو إلى 1.55 في أوائل أغسطس قبل أن يستقر عند 1.03، مما يشير إلى تحول من سيطرة البائعين على المكشوف إلى توازن في المراكز المضاربية [1]. يتماشى هذا الاستقرار مع الأنماط التاريخية التي لوحظت خلال مرحلة تبني المؤسسات لـ Bitcoin في عام 2021 وجولة الصعود المدفوعة بالتنصيف في 2024، حيث سبقت الانعكاسات المماثلة تعافي الأسعار المستدام [1].

ترتبط حركة هذا المعدل ارتباطًا وثيقًا بديناميكيات سوق المشتقات. فقد انخفضت معدلات التمويل، التي هبطت إلى مستوى هبوطي شديد بلغ 0.0027 في يوليو 2025، بنسبة 211% لتصل إلى 0.0084 بحلول أغسطس، مما يعكس تراجع الضغط الهبوطي وتحول في المراكز المضاربية [1]. في الوقت نفسه، استقر مؤشر قوة سوق المشتقات (DMP)، مما يشير إلى انخفاض سيطرة الاتجاه الهبوطي. تعكس هذه المؤشرات تعافي ما بعد الجائحة في 2020 وجولة الصعود المدفوعة بالـ ETF في 2024، حيث كانت انعكاسات معنويات المشتقات بمثابة تحذيرات مبكرة لانعكاسات السوق [1].

تعزز علاقة Bitcoin بالأصول التقليدية دورها كمؤشر سيولة عالمي. من 2020 إلى 2025، أظهرت Bitcoin ارتباطًا متحركًا لمدة 30 يومًا بأكثر من 70% مع S&P 500 خلال فترات عدم اليقين الاقتصادي الكلي، مثل الجائحة، لكنها انفصلت بشكل حاد في 2019 خلال جولة الصعود [2]. اعتبارًا من 2025، يبرز ارتباط Bitcoin بمقدار +0.52 مع أسهم التكنولوجيا و-0.29 مع الدولار الأمريكي علاقتها المتطورة مع الأسواق التقليدية [2]. هذا التوازن—التزامن مع الأسهم خلال الأزمات والانفصال خلال مراحل الصعود—يضع Bitcoin كأصل مخاطرة وأداة تحوط اقتصادية كلية في آن واحد.

تعزز بيانات السلسلة الحية الحجة للدخول المعاكس. في الربع الثالث من 2025، انخفض مؤشر MVRV Z-Score إلى 1.43، وهو مستوى مرتبط تاريخيًا بالقاع المحلي في دورات الصعود [1]. وصلت عمليات التراكم المؤسسي في فئة الحيازة لمدة 1-2 سنة إلى 23.23% من المعروض، مما يشير إلى عمليات شراء استراتيجية أثناء الانخفاضات [1]. في الوقت نفسه، يشير استقرار الفائدة المفتوحة ومعدلات التمويل المحايدة إلى أن نشاط تغطية المراكز القصيرة—الذي كان تاريخيًا مؤشرًا على انعكاسات السوق الصاعدة—جارٍ حاليًا [1].

بالنسبة للمستثمرين، تقدم بيانات أغسطس 2025 حجة قوية للدخول المعاكس. يشير استقرار معدل الشراء/البيع على المكشوف، إلى جانب انتعاش معدلات التمويل ومؤشرات السلسلة الحية، إلى تصحيح دوري بدلاً من سوق هابطة. توضح السوابق التاريخية، مثل مرحلة تبني المؤسسات في 2021 وجولة الصعود المدفوعة بالتنصيف في 2024، أن إشارات المشتقات والسلسلة الحية لـ Bitcoin غالبًا ما تسبق حركة السعر بأسابيع أو أشهر [1].

ومع ذلك، يجب توخي الحذر. على الرغم من أن تقلب Bitcoin يتراجع مع نضوج السوق، إلا أنه لا يزال أعلى من الأصول التقليدية [3]. يوفر النهج المتنوع—الاستفادة من معدل الشراء/البيع على المكشوف لـ BTC كمؤشر معاكس مع التحوط ضد المخاطر الاقتصادية الكلية—استراتيجية متوازنة للتنقل في المرحلة التالية من Bitcoin.

المصدر:
[1] Bitcoin's Derivatives Sentiment Reversal: A Contrarian Buy Signal Emerging
[2] Bitcoin vs US Equities Correlation
[3] A Closer Look at Bitcoin's Volatility

0

إخلاء المسؤولية: يعكس محتوى هذه المقالة رأي المؤلف فقط ولا يمثل المنصة بأي صفة. لا يُقصد من هذه المقالة أن تكون بمثابة مرجع لاتخاذ قرارات الاستثمار.

منصة PoolX: احتفظ بالعملات لتربح
ما يصل إلى 10% + معدل الفائدة السنوي. عزز أرباحك بزيادة رصيدك من العملات
احتفظ بالعملة الآن!

You may also like

انخفض سعر Ethereum إلى 3,030 دولار مع هيمنة تدفقات ETF الخارجة وتخفيض الرافعة المالية من قبل الحيتان في نوفمبر

انخفض سعر Ethereum بنسبة 21% في نهاية نوفمبر، لكن وضع السوق المشتقات وعودة الطلب من الحيتان يشيران إلى بداية إيجابية لشهر ديسمبر.

Coinspeaker2025/11/30 22:41
انخفض سعر Ethereum إلى 3,030 دولار مع هيمنة تدفقات ETF الخارجة وتخفيض الرافعة المالية من قبل الحيتان في نوفمبر

سحبت CoinShares طلبات إدراج صناديق ETF الفورية الأمريكية لـ XRP وSolana وLitecoin قبل إدراجها في Nasdaq

سحبت شركة CoinShares، وهي مدير أصول أوروبي، طلبات التسجيل لدى SEC لصناديق ETF المخطط لها التي تستثمر في XRP وSolana (مع الستيكينغ) وLitecoin. كما ستقوم الشركة بإغلاق صندوق ETF العقود الآجلة المرفوع للبيتكوين. يأتي هذا الانسحاب بينما تستعد الشركة للإدراج العام في الولايات المتحدة من خلال اندماج SPAC بقيمة 1.2 مليار دولار مع Vine Hill Capital. وأوضح الرئيس التنفيذي Jean-Marie Mognetti في بيان أن هذا التحول في الاستراتيجية يعود إلى هيمنة عمالقة التمويل التقليدي على سوق صناديق ETF للعملات الرقمية في الولايات المتحدة.

The Block2025/11/30 21:50
سحبت CoinShares طلبات إدراج صناديق ETF الفورية الأمريكية لـ XRP وSolana وLitecoin قبل إدراجها في Nasdaq

تقرير صباح Mars | عودة ETH إلى 3000 دولار، وانتهاء حالة الذعر الشديد

أظهر كتاب البيج لمجلس الاحتياطي الفيدرالي أن النشاط الاقتصادي في الولايات المتحدة بالكاد شهد أي تغيير، مع تزايد الانقسام في سوق الاستهلاك. توقعت JPMorgan أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة في ديسمبر. تقدمت Nasdaq بطلب لزيادة الحد الأعلى لعقود ETF للبيتكوين التابعة لـ BlackRock. عاد ETH إلى مستوى 3000 دولار، وتحسن المزاج في السوق. Hyperliquid أثارت جدلاً بسبب تغيير رمز العملة. تواجه Binance دعوى قضائية بقيمة 1 مليار دولار تتعلق بالإرهاب. حصلت Securitize على موافقة الاتحاد الأوروبي لتشغيل نظام تداول التوكنات. رد الرئيس التنفيذي لـ Tether على خفض تصنيف S&P. زادت ودائع كبار حاملي البيتكوين في منصات التداول.

MarsBit2025/11/30 21:01
تقرير صباح Mars | عودة ETH إلى 3000 دولار، وانتهاء حالة الذعر الشديد