تتخلى البنوك المركزية عن سندات الخزانة الأمريكية لصالح المعدن الحقيقي، هل لا يزال الذهب هو الملك؟

لأول مرة منذ التسعينيات، قلبت البنوك المركزية حول العالم الموازين. فهي الآن تحتفظ بالذهب أكثر من سندات الخزانة الأمريكية.

إنه كما لو أن رؤساء المال العالميين ألقوا نظرة واحدة على سندات الدين الأمريكية وقالوا: لا، أعطني الذهب.

يقول الخبراء الآن إن هذا تحول جذري في كيفية حماية الدول لثرواتها.

سندات الخزانة التقليدية

شارك المحللون أنه حتى منتصف عام 2025، تحتفظ البنوك المركزية مجتمعة بحوالي 36,700 طن من الذهب، بقيمة 4.5 تريليون دولار.

قارن ذلك بحوالي 3.5 تريليون دولار مخزنة في سندات الخزانة الأمريكية. يشكل الذهب الآن حوالي 27% من احتياطيات البنوك المركزية، متقدماً بشكل كبير على سندات الخزانة التقليدية.

اليورو والعملات الأخرى تشكل حوالي 16% فقط، لكن الذهب؟ إنه البطل الجديد للاحتياطيات. مرة أخرى.

لماذا هذا الهوس بالذهب؟ كانت البنوك المركزية في موجة شراء ضخمة، حيث اشترت أكثر من 1,180 طن العام الماضي وحده، أي أكثر من ضعف متوسط المشتريات السنوية في العقد السابق.

وهذا نهج مستمر، ما يشير إلى شكوك عميقة حول مستقبل الدولار وديون أمريكا المتزايدة.

الجغرافيا السياسية وإدارة الاحتياطيات

فكر في الأمر بهذه الطريقة، عندما يبدأ شريكك التجاري في الارتباك، وتتراكم الديون المالية، وتصبح السياسات غير متوقعة، وتنتشر همسات الأزمة، لن تلتزم بالوعود الورقية. أنت تريد أصولاً صلبة، تأميناً يمكنك لمسه بيدك.

هذا هو الشعور الذي تعيشه البنوك المركزية. التوترات الجيوسياسية، تهديدات التضخم، وتلك المواجهات المالية الأمريكية التي لا تنتهي، كلها أرهقت الأعصاب. الذهب، باعتباره الناجي النهائي، يجذب الأنظار.

ولم يعد الأمر يقتصر على الذهب فقط. دخل Bitcoin، الوافد الرقمي الجديد، ليجلس بجانب المعادن الثمينة في قاعات الاحتياطيات.

أطلقت الحكومة الأمريكية احتياطي Bitcoin الاستراتيجي في أوائل عام 2025، محتفظةً بالبيتكوين المصادرة كأصل طويل الأجل، وليس للبيع السريع.

هذا يشير إلى مستقبل تصبح فيه إدارة الاحتياطيات لا تقتصر فقط على المعادن اللامعة، بل تشمل أيضاً الرموز الرقمية المؤمنة بالتشفير.

التخلي عن الوعود الورقية

يقول الخبراء إن هذا الاتجاه هو تحول نفسي واستراتيجي، وإشارة واضحة إلى أن الثقة في العملات الورقية والديون السيادية تتآكل.

كما أشار Balaji Srinivasan، أصبح Bitcoin والذهب ركيزتين أساسيتين لعصر نقدي جديد تسود فيه الشفافية والأمان.

وماذا عن المستثمرين؟ إنها إشارة واضحة بأن أصول الملاذ الآمن قد تطورت، من سبائك الذهب إلى العملات الرقمية، وكلاهما يثبت وجوده في الحرب ضد التضخم وعدم الاستقرار.

لذا، تعيد البنوك المركزية كتابة قواعد اللعبة، أو تعود إلى الطرق القديمة، متخلية عن الوعود الورقية لصالح سبائك الذهب والسجلات الرقمية.

إنه إعادة ضبط للمالية العالمية تذكرنا بأنه عندما تشتد الظروف، يلجأ الأقوياء إلى الملموس والشفاف.