تم إطلاق ميزة البث المباشر على Pump.fun: هل هي نموذج جديد لاقتصاد المبدعين أم تكرار لأساليب الاستغلال؟

الكاتب: San

العنوان الأصلي: نموذج CCM جديد؟ روتين الحصاد القديم تحت غطاء البث المباشر في Pump.fun

مؤخرًا، أدى إطلاق ميزة البث المباشر في Pump.fun إلى رفع شعبية أكبر منصة لإطلاق Meme والتي كان يُعتقد أنها انتهت بالفعل.

ارتفع سعر عملة $Pump أيضًا، حيث أدى الإعلان عن إعادة الشراء وإطلاق الميزات المبتكرة إلى ارتفاع سعر $PUMP من حوالي 0.003 دولار في نهاية أغسطس إلى 0.0085 دولار حاليًا، أي بزيادة قدرها 283% خلال نصف شهر فقط، وتجاوزت القيمة السوقية 3 مليارات دولار.

من ناحية أخرى، منذ إطلاق ميزة البث المباشر، تجاوزت أرباح منشئي المحتوى في Pump.fun 2 مليون دولار يوميًا، وبلغت أرباحهم الأسبوعية رقمًا قياسيًا بقيمة 15.5 مليون دولار.

هناك أيضًا العديد من المستخدمين في السوق يعتبرون إطلاق ميزة البث المباشر في Pump.fun نموذجًا جديدًا لـ CCM (creators capital market)، ويصفون هذا التحديث بأنه اختراق تقني في مجال التشفير.

ظاهريًا، يبدو أن الجميع سعداء؛ فقد جلبت الميزة الجديدة العديد من قصص الثراء للمستثمرين الصغار، وارتفع سعر العملة وإيرادات المنصة. يدعم المعجبون المذيعين المفضلين لديهم من خلال الاستثمار بدلاً من إرسال الهدايا، لكن يبدو أن هناك واقعًا أكثر تعقيدًا وإزعاجًا خلف كل هذا.

أمثلة على عملات المشاهير

BUN COIN

BunnyFuFuu هو لاعب محترف سابق في لعبة League of Legends، وقبل انخراطه في Pump.Fun، كان لديه بالفعل أكثر من 210,000 متابع على X و1.5 مليون متابع على Youtube بفضل هويته كلاعب محترف.

في 14 سبتمبر، أطلق BunnyFuFuu عملته الخاصة BUN COIN أثناء البث المباشر، وخلال اليومين التاليين استمر في الترويج لعملته على X، وقد أدى هذا الجهد إلى تميز BUN COIN بين العديد من عملات البث المباشر.

بلغت القيمة السوقية الأولية لـ BUN COIN فقط 300,000 دولار، وجمعت 1.5 مليون دولار في مرحلة ما قبل البيع، ووصلت إلى ذروة سوقية قدرها 10 ملايين دولار خلال 48 ساعة من الإدراج، بزيادة تجاوزت 3000%. ومع ذلك، انخفض سعر BUN COIN اليوم إلى 1.6 مليون دولار، بانخفاض يومي يزيد عن 50%.

عنوان العقد: HQDTzNa4nQVetoG6aCbSLX9kcH7tSv2j2sTV67Etpump

KIND

الهدف من عملة KIND هو "نشر اللطف"، حيث يروج المنشئ للعملة من خلال بث مباشر ذو طابع خيري، ويُقال إنه سيتم التبرع بـ 0.1 دولار لكل دولار يشتريه المستخدم لدعم المذيعين الصغار المحتاجين.

أدى هذا السرد الإيجابي إلى جذب انتباه واسع، ومنذ إدراجها في 7 سبتمبر، وصلت KIND إلى أعلى قيمة سوقية لها عند 55 مليون دولار في الساعات الأولى من اليوم، مع زيادة يومية تجاوزت 20 ضعفًا، وبلغ حجم التداول اليومي حوالي 32 مليون دولار. ومع ذلك، تراجعت قيمتها السوقية حاليًا إلى 18 مليون دولار.

عنوان العقد: V5cCiSixPLAiEDX2zZquT5VuLm4prr5t35PWmjNpump

BAGWORK

بالمقارنة مع تسويق المشاهير في BUN COIN والسرد الإيجابي في KIND، فإن سرد BAGWORK يحمل طابع "المزاح" بشكل أكبر. كلمة Bagwork مستمدة من مصطلح احترافي في الملاكمة وتعني التدريب على كيس الملاكمة، وقد استلهمت BAGWORK من ذلك ودعت الجميع للنضال من أجل أصولهم المشفرة.

كما أن BAGWORK هي حاليًا عملة البث المباشر الأكثر تأثيرًا وانتشارًا في قسم البث المباشر في Pump.fun، ولا شك أن فريق BAGWORK يجيد خلق الإثارة.

في اليوم الأول للبث المباشر، اقتحم أعضاء فريق BAGWORK أحد الملاعب الرياضية للبث المباشر وتم القبض عليهم أثناء البث؛ في اليوم التالي، سرقوا قبعة أحد مشاهير اللياقة البدنية من صالة الألعاب الرياضية الخاصة به وتم القبض عليهم وصفعهم؛ وفي اليومين التاليين، حاول أحد أعضاء الفريق القفز من رصيف سانتا مونيكا وتم إيقافه من قبل الشرطة. وعد فريق BAGWORK بتقديم عرض جديد يوميًا خلال الأسبوعين القادمين لجذب المزيد من الانتباه للعملة.

هذه السلسلة من التصرفات المجنونة دفعت بالفعل سعر عملة BAGWORK للارتفاع، ففي 13 سبتمبر كانت قيمتها السوقية 3 ملايين دولار فقط، وبعد 48 ساعة من "البث المباشر المجنون" اقتربت القيمة السوقية من 100 مليون دولار، لكنها تراجعت حاليًا إلى 15 مليون دولار.

عنوان العقد: 7Pnqg1S6MYrL6AP1ZXcToTHfdBbTB77ze6Y33qBBpump

ماذا جلبت ميزة البث المباشر لـ Pump.fun؟

في صناعة البث المباشر التقليدية على الإنترنت، يحقق المذيعون الأرباح من خلال جذب المعجبين عبر لعب الألعاب أو تقديم المواهب، ويتلقى المذيعون الهدايا من المعجبين، وهذه الهدايا تعتبر استهلاكًا بحتًا وليست استثمارًا يهدف للربح المالي.

أما في بث Pump.fun، فقد تحولت مكافآت المعجبين إلى شراء عملات رقمية، وعندما يقدم المذيع عروضًا كافية لجذب المزيد من المشترين، يحقق المعجبون الأرباح ويبحثون عن مذيع آخر للاستثمار فيه. في هذه العملية، يبدو أن دور المعجبين أصبح شبيهًا بمؤسسات MCN التقليدية، حيث يستثمرون الأموال والموارد في كل مذيع ويحققون الأرباح من القيمة التجارية بعد شهرة المذيع.

والأهم من ذلك، في هذا النموذج، غالبًا ما تكون أفضل استراتيجية للمذيع لتحقيق الأرباح هي بيع العملة بعد ارتفاع سعرها، مما يجعل العلاقة بين المعجبين والمذيع "متوترة"، حيث يرغب المعجبون في أن يقدم المذيع عروضًا أفضل لجذب المزيد من المشترين، وفي نفس الوقت يريدون بيع عملاتهم قبل أن يخسروا دعمهم.

في الواقع، العملات الثلاثة المذكورة أعلاه هي من بين أفضل العملات أداءً بين العديد من عملات البث المباشر، أما البقية فغالبًا ما تنهار قيمتها بسرعة بعد انخفاض شعبية المذيع أو توقف البث. هل يبدو هذا السيناريو مألوفًا؟ نعم، كان السوق في Pump.fun قبل إطلاق ميزة البث المباشر مشابهًا. وفقًا لتقرير تحليل 7 ملايين عملة Pump.fun من Solidus Labs، فإن حوالي 99% من العملات تنتهي بقيمة صفرية، ولم يتحسن هذا المعدل بعد إطلاق ميزة البث المباشر، ولا تزال قصص النجاح مجرد حالات استثنائية إحصائيًا.

فما الذي جلبته ميزة البث المباشر فعليًا لـ Pump.fun؟ حتى الآن، يبدو أنها مجرد وسيلة إعلامية جديدة لا أكثر.

وجهات نظر متباينة في السوق

الجدل الدائر حول ميزة البث المباشر في Pump.fun يعكس بعض المشكلات.

يركز المؤيدون على الابتكار التقني وتمكين المبدعين. فهم يرون أن هذا النموذج يلغي استغلال الوسطاء في المنصات التقليدية، ويمنح المبدعين الجدد ذوي الإمكانيات فرصة تحقيق دخل مماثل تقريبًا لما يحصل عليه كبار المبدعين على Twitch منذ البداية.

وفي عصر اقتصاد الانتباه الحالي، فإن قدرة التسويق التي تولدها مقاطع الفيديو المباشرة أقوى بكثير من الوسائط النصية، وPump.fun هو في حد ذاته نتاج اقتصاد الانتباه، وميزة البث المباشر ليست سوى ترقية للإصدار السابق.

أما الأصوات الناقدة فتركز أكثر على العيوب الهيكلية ومخاطر المحتوى. فمن خلال مراقبة أداء معظم العملات، يتضح أن هذه العملات ترتفع فقط أثناء البث المباشر للمذيع، ثم تنهار بسرعة بعد انتهاء البث، ويشكك العديد من أعضاء المجتمع في قدرتها على خلق قيمة طويلة الأجل.

أما من ناحية الرقابة على المحتوى، فعلى الرغم من أن Pump.fun قد قيدت بعض المحتويات المخالفة، إلا أنه لا يزال من الممكن رؤية العديد من البثوث التي تتضمن مشاهد دموية أو عنيفة أو إباحية ترفع أسعار العملات من خلال إثارة فضول المستخدمين.

تفكير هادئ وسط فقاعة الازدهار

من منظور استثماري، أدى إطلاق ميزة البث المباشر في Pump.fun إلى ظهور العديد من فرص الربح، فطالما كان المذيع الذي تتابعه "مثيرًا" واكتشفته قبل الآخرين، يمكنك تحقيق أرباح بسهولة.

لكن من منظور آخر، عندما نزيل الغطاء البراق للابتكار في Web3 واقتصاد المبدعين، يكشف نموذج البث المباشر في Pump.fun عن مشكلة جوهرية: كيف يمكن حماية مصالح المشاركين العاديين أثناء تحفيز المبدعين؟

تشير البيانات الحالية إلى أن نموذج البث المباشر غير مستدام، حيث تنتهي 99% من العملات بقيمة صفرية، ويغادر 99% من المشاركين بعد تكبد الخسائر، بينما يحقق المبدعون والمنصة أرباحًا مستقرة.

من الصعب اعتبار هذا النموذج نظامًا بيئيًا صحيًا، فهو أشبه بلعبة إعادة توزيع الثروة مغلفة بسرد الابتكار التقني، لكنها في جوهرها لعبة محصلتها صفرية تقليدية.

المشكلة الحقيقية ليست في شكل الابتكار نفسه، بل في العيوب الجذرية في آلية التحفيز. فعندما تنفصل أرباح المبدعين تمامًا عن مصالح المجتمع طويلة الأجل، وعندما تعتمد أرباح المنصة على خسائر المشاركين، فإن هذا النموذج محكوم عليه بأن يكون مجرد موجة مضاربة عابرة.

لا يمكننا معرفة ما إذا كان بإمكان بث Pump.fun الحفاظ على شعبيته الحالية وظهور "عملات ناجحة" جديدة باستمرار، لكن ما يمكننا تأكيده هو أن الاستثمار في هذه البثوث يحمل مخاطر عالية جدًا، وننصح جميع المستثمرين بالقيام بأبحاثهم الخاصة (DYOR) والانتباه لإدارة المخاطر.