زاد المتداولون رهاناتهم على أن الاحتياطي الفيدرالي سيبدأ بخفض كبير في أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس قبل نهاية العام

أفادت Jinse Finance أن متداولي السندات يكثفون رهاناتهم على الخيارات، متوقعين أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بتنفيذ خفض للفائدة بمقدار 50 نقطة أساس على الأقل مرة واحدة خلال الاجتماعات الثلاثة المتبقية للسياسة هذا العام. وتتوقع الأسواق أن يقوم المسؤولون بأول خفض للفائدة في عام 2025 يوم الأربعاء، حيث يُعتبر خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس هو النتيجة الأكثر احتمالاً. ومع ذلك، على الرغم من استمرار التضخم، فإن تباطؤ سوق العمل يدفع بعض المتداولين إلى التحوط ضد مخاطر تدهور التوقعات الاقتصادية، مما قد يؤدي إلى خفض أكثر حدة للفائدة في الأشهر المقبلة. تظهر تدفقات التداول المرتبطة بسعر التمويل المضمون لليلة واحدة (SOFR) هذا الأسبوع زيادة في الطلب على عقود الخيارات لشهر ديسمبر—وهي العقود التي تنتهي بعد يومين من صدور بيان السياسة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في 10 ديسمبر. يعتبر SOFR حساساً للغاية لتوقعات سياسة الاحتياطي الفيدرالي. ستحقق هذه المراكز أرباحاً إذا قام الاحتياطي الفيدرالي بخفض الفائدة مرتين بمقدار 50 نقطة أساس أو ثلاث مرات بمقدار 25 نقطة أساس خلال اجتماعات سبتمبر وأكتوبر وديسمبر. تعكس هذه الصفقات مساراً أكثر ميلاً للسياسة التيسيرية مقارنة بما تسعره عقود المبادلة حالياً—حيث تتوقع عقود المبادلة خفضاً تراكمياً للفائدة بنحو 70 نقطة أساس بحلول اجتماع ديسمبر.