تقلبات Bitcoin الهبوطية المحيرة

قد تزداد حدة الحرب التجارية بين الصين والولايات المتحدة، لكن الإشارات لا تزال خضراء بالنسبة للبيتكوين.

القطاع المصرفي يدعم البيتكوين!

في الأسبوع الماضي، نشر أكبر بنك أوروبي تقريرًا يتوقع دخول البيتكوين إلى احتياطيات البنوك المركزية قبل عام 2030. هذا الأسبوع، جاء دور ثالث أكبر بنك استثماري أمريكي لاتخاذ هذه الخطوة.

لقد سمح Morgan Stanley لمستشاريه الماليين الآن بتقديم البيتكوين، حتى 4% من محفظة العميل. ويمكن زيادتها إذا طلب العميل ذلك.

كان Morgan Stanley قد قدم بالفعل صناديق Bitcoin ETF (IBIT من BlackRock وFBTC من Fidelity) منذ أغسطس 2024، لكن فقط لأولئك الذين يمتلكون أصولًا لا تقل عن 1.5 مليون دولار...

الآن، يمكن لجميع أنواع الحسابات، بما في ذلك حسابات التقاعد، الاستثمار في البيتكوين. نحن نتحدث عن 16 مليون عميل بقيمة 8 تريليون دولار.

الأمور تتضح أيضًا في روسيا. وفقًا لوكالة الأنباء TASS، أقر نائب وزير المالية Ivan Chebeskov بأن حوالي 20 مليون روسي يستخدمون العملات الرقمية وأن الحكومة يجب ألا تعارض هذه الحقيقة.

كما أبلغتنا TASS أن منصات العملات الرقمية احتفظت بما يعادل 10 مليار دولار في نهاية الربع الأول من عام 2025، بزيادة 27% على أساس سنوي. معظمها في البيتكوين (62%) وUSDT وUSDC (16%).

في الوقت نفسه، أعلن النائب الأول لمحافظ البنك المركزي الروسي، Vladimir Chistyukhin، أن البنوك يمكنها الآن التعامل مع البيتكوين. "لقد وصلنا إلى النقطة التي يجب أن نقنن فيها استثمارات العملات الرقمية"، على حد قوله.

يتساءل المرء لماذا كانت روسيا بطيئة جدًا، مع العلم أن البنوك الروسية مفصولة عن شبكة SWIFT وأن حوالي نصف احتياطيات روسيا من العملات الأجنبية مجمدة (~300 مليار يورو). لكن كل شيء يأتي لمن ينتظر. Hodl!

البيتكوين، استثمار وأيضًا عملة

ما زلنا ننتظر أن تتبع دول أخرى خطى السلفادور بإلغاء ضريبة الأرباح الرأسمالية على مدفوعات البيتكوين.

لكن ربما ليس لفترة طويلة. فقد رفضت غرفة النواب البرازيلية في 10 أكتوبر اقتراح فرض مثل هذه الضريبة (18%). يرغب البرلمان البرازيلي في الحفاظ على الإعفاء الضريبي للأرباح الرأسمالية حتى 6,500 دولار شهريًا.

ومع ذلك، لا يزال البنك المركزي البرازيلي يحظر استخدام العملات الرقمية كوسيلة للدفع. ولكن، كما هو الحال في روسيا، يطالب 20 مليون مواطن بذلك. بعبارة أخرى، الضغط يتزايد.

لا يمر شهر دون أن تعلن شركة متعددة الجنسيات عن قبولها للبيتكوين. علمنا هذا الأسبوع أن Carrefour تختبر Lightning Network وأن UBER تخطط لتنفيذها في المستقبل القريب.

وفقًا لـ Jack Dorsey، مؤسس Twitter والرئيس التنفيذي لشركة Block، "نحن بحاجة إلى إعفاء ضريبي للمعاملات اليومية بالبيتكوين". وتوافقه الرأي السيناتورة الأمريكية Cynthia Lummis:

ومع ذلك، فإن اقتراح القانون الأمريكي لا يذهب بعيدًا بما فيه الكفاية. فالإعفاء الضريبي يقتصر على المدفوعات التي تقل عن 300 دولار، وحتى 5,000 دولار سنويًا. يمكن أن يكون أفضل.

من ناحية أخرى، تحدثت Cynthia Lummis مؤخرًا أيضًا عن "قانون البيتكوين":

التشريع هو عمل طويل الأمد ونواصل العمل من أجل اعتماد هذا القانون، ولكن بفضل الرئيس ترامب، يمكن أن يبدأ جمع الأموال للاحتياطي الاستراتيجي من البيتكوين في أي وقت.

Cynthia Lummis، سيناتورة أمريكية.

علاوة على ذلك، يُشاع أن وزير الخزانة صرح خلال عشاء خاص أن حكومته تنوي بالفعل جمع المزيد من البيتكوين...

الاندفاع المؤسسي بدأ للتو

يتوقع الصندوق العملاق State Street (4.1 تريليون دولار) أن معظم المستثمرين المؤسسيين سيضاعفون ممتلكاتهم من البيتكوين بحلول عام 2028. ويستند هذا التوقع إلى استطلاع أُجري بين المؤسسات المالية الدولية.

بالنسبة لـ 27% منهم، يحقق البيتكوين حاليًا أعلى عائدات في محفظتهم من الأصول الرقمية. ويتوقع ما يقرب من ربعهم استمرار ذلك خلال السنوات الثلاث المقبلة.

"تشير تحليلاتنا إلى أنه بحلول عام 2028، قد يتضاعف متوسط التخصيص المؤسسي للعملات الرقمية [البيتكوين] من 3% إلى 6%، مدفوعًا بالتوكننة ووضوح التنظيمات"، قالت Donna Milrod، مديرة في State Street.

قال المستثمر الأسطوري Ric Edelman: "سعر بيتكوين عند 500,000 دولار ليس جريئًا. إنه يمثل 1% من المحافظ العالمية".

وفي هذا الصدد، خصص الصندوق السيادي في لوكسمبورغ للتو 1% من صندوقه بين الأجيال (FSIL) للبيتكوين. أعلن وزير المالية Gilles Roth ذلك خلال عرض الميزانية أمام غرفة النواب.

الاندفاع المؤسسي، الذي تقوده شركات عملاقة مثل BlackRock وStrategy وTesla وFidelity وMorgan Stanley وحتى الصناديق السيادية مثل صندوق لوكسمبورغ، هو أمر واقعي. إنه يرسم مستقبلاً يمكن أن يمثل فيه البيتكوين أكثر بكثير من مجرد 1% من المحافظ العالمية.

في وقت تهز فيه التوترات الجيوسياسية الأسواق التقليدية، يظل البيتكوين ملاذًا آمنًا. عملة احتياطية في طور الصعود تطمح لأن تصبح حجر الأساس لـ Bretton Woods 2.0.

سواء من خلال البنوك المركزية أو المستثمرين المؤسسيين أو الأفراد، فإن الرياح تتغير لصالح الذهب الرقمي. لا تفوتوا مقالنا: البيتكوين: نهاية عام تاريخية؟