ما وراء العائد: بناء قيمة دائمة في DeFi
في سطور ناقشت حلقة نقاشية بعنوان "ما وراء العائد" القيمة المستدامة وما إذا كان العائد لا يزال هو جوهر DeFi، أو مجرد حجر عثرة.
في ندوة "ما وراء العائد" التي استضافتها شركة Stonfi's أندريه فيدوروفناقش مؤسسو TAC وManta Network وOrderly وPaybis معنى القيمة المستدامة حقًا - وما إذا كان العائد لا يزال هو جوهر DeFi، أو مجرد حجر عثرة.
إعادة النظر في العائد: من الحوافز إلى المنفعة الحقيقية
"لا يزال العائد هو أفضل منتج مباشر لـ DeFi،" قال ماركو موناكو، الشريك المؤسس لـ TAC، وهو امتداد لـ EVM لسلسلة كتل TON. "لكن القيمة الأعمق تأتي من ما DeFi يمكّن — وصول غير مقيد "للنشاط المالي، بغض النظر عن الجغرافيا أو الخلفية."
وأشار إلى أن الحوافز تُعدّ "شرًا لا بد منه" - آليةً للتمويل الذاتي وليست محركًا للنمو طويل الأجل. وأضاف: "تتنافس جميع البروتوكولات على رأس المال نفسه. الحوافز ليست سوى أداة تسويقية لجذب السيولة قبل أن يصبح النظام مكتفيًا ذاتيًا".
شبكة مانتا كيني لي ردد هذا الرأي لكنه أشار إلى أن يجب أن يكون العائد الحقيقي متجذرًا في النشاط الاقتصادي الفعليوليس تضخمًا رمزيًا. قال: "إذا أخبرتني أنني سأربح ٢٠٪ من العملات الرمزية المستقبلية، فهذا ليس عائدًا، بل وعد". "القيمة الحقيقية هي عندما تستثمر ١٠٠ دولار وتحصل على ١٣٠ دولارًا، بغض النظر عن الحوافز".
يعتقد لي أن المرحلة القادمة من DeFi سوف تقترب من نماذج التمويل التقليدية — التحكيم الحقيقي، وفروقات الأسعار بين الأسواق، والعائد المدعوم بالتدفقات النقدية — وهو نوع النشاط الذي يجذب بالفعل مؤسسات مثل بلاك روك. وقال: "المؤسسات ليست هنا للاحتفاظ بالرموز؛ بل هي هنا لاستغلال أوجه القصور بين أسواق السلسلة وخارجها".
من المضاربة إلى البنية التحتية
في حالة ران يي، الشريك المؤسس لـ منظمإن التطور الأكثر أهمية بدأ بالفعل: التحول من المضاربة إلى البنية الأساسية.
قال يي بثقة: "سينتقل كل التمويل في النهاية إلى سلسلة التوريد". "لقد وصلنا إلى مستوى المنتج المناسب للسوق لإنشاء منصات تداول لامركزية دون إذن. تم إطلاق ألف منصة تداول لامركزية على منصة أوردرلي في تسعة أيام - بدون برمجة، وسلاسل متعددة، وسيولة كاملة. هذا هو خلق القيمة الحقيقي".
وأكد يي أن العائد المستدام لا يتطلب مكافآت رمزية لا نهاية لهاتُحقق بنية Orderly الهجينة القائمة على السلسلة وبنية CeFi عوائد مستقرة تزيد عن 20% من خلال مراكز شفافة ومحمية. "لقد أوقفنا الحوافز منذ أشهر. ما يُشجع المستخدمين على العودة هو الأداء وتجربة المستخدم. DeFi وقال "إنها تحتاج فقط إلى العمل بشكل أفضل وأسرع وأرخص وأكثر أمانًا من TradFi".
عائد الديمقراطية
كونستانتين فاسيلنكو، الشريك المؤسس لـ Paybis، أخذ النقاش إلى ما هو أبعد من مجرد العائدات. بالنسبة له، القيمة الأقوى DeFi يجلب هو الوصول.
وأشار إلى أن "حوالي 8% فقط من سكان العالم يستخدمون العملات المشفرة اليوم".DeFi "يمكن أن يفتح هذا الباب أمام المشاركة المالية لـ 92% من الأشخاص الآخرين - وخاصة الأشخاص الذين لا يستطيعون الوصول إلى الخدمات المصرفية التقليدية."
تركز Paybis على منحدرات الصعود والنزول التي تسمح للمستخدمين بشراء أو بيع العملات المشفرة باستخدام Apple Pay والتحويلات المصرفية والعملات المحلية - وهي الخطوة الأولى، كما قال، نحو عالم حيث DeFi يصبح غير مرئي"معظم الناس لا يريدون استخدام DeFiإنهم يريدون فقط أدوات مالية فعّالة،" قال. "التحول التالي هو عندما DeFi "يندمج في التطبيقات اليومية - عندما يكون العائد منتجًا ثانويًا، وليس المنتج نفسه."
العملات المستقرة: العمود الفقري الهادئ DeFi
وعندما تحول النقاش إلى العملات المستقرة، كان الإجماع سريعًا: DeFi لا يمكن أن توجد بدونهم.
وأضاف موناكو قائلاً: "العملات المستقرة هي طبقة تقليل المخاطر في النظام بأكمله".DeFi يتعلق الأمر بالمخاطرة، والإسطبلات تتعلق بإدارتها. إنها ما يجعل الاستراتيجيات المعقدة قابلة للتطبيق.
وأشار كيني لي إلى صعود العملات المستقرة ذات العائد و الأصول في العالم الحقيقي (RWA) التكاملات هي المحرك الرئيسي القادم. قال: "نشهد تحول المستخدمين من USDT وUSDC إلى منصات تُولّد عائدًا حقيقيًا من خلال RWAs".
وأضاف فاسيلنكو أن العملات المستقرة تطورت من أدوات التداول إلى طبقة سيولة عالميةقال: "إنها تتيح للمستخدمين تحقيق أرباح ثابتة، ونقل رأس المال، والعودة إلى السوق فورًا". "بدونها، DeFi"سوف ينكسر دولاب الموازنة بأكمله."
البنية التحتية المخفية والقيمة المرئية
ويدير كل من موناكو ويي مشاريع البنية الأساسية التي تعمل في كثير من الأحيان على تشغيل تطبيقات الواجهة الأمامية التي لا يدرك المستخدمون أبدًا أنهم يتفاعلون معها - وقد اتفق كلاهما على أن هذه ليست مشكلة.
قال موناكو: "لا بأس إن لم يكن المستخدمون على علم بوجود TAC. مهمتنا هي خلق قيمة متراكمة للرمز والنظام البيئي، وليس أن نكون في دائرة الضوء".
قارن يي منصة Orderly بمنصة Shopify قائلاً: "يعتمد الناس علينا، ويضيفون علامتهم التجارية الخاصة، ويبدأون العمل في دقائق. قد لا يقولون "مدعومون من Orderly"، لكنهم ما زالوا يستخدمون تقنيتنا. إذا قدّمت قيمةً للناس، فستُصبح رؤيتهم واضحةً تلقائيًا."
التنظيم: الاحتكاك الضروري
لإغلاق الجلسة، المنسق أندريه فيدوروف سألنا عن الفيل في الغرفة - التنظيم.
في حالة Paybis، التي تُشغّل منحدراتٍ مُنظّمة، كان فاسيلنكو عمليًا. قال: "التنظيم يهدف دائمًا إلى حماية المستهلكين. فهو يُبطئ الأمور، ولكنه أيضًا يُعزز الثقة. وهو ما يجعل الناس يشعرون بالأمان عند استخدام البنوك، أو أوبر، أو إير بي إن بي".
هو يعتقد DeFi سوف يواجه حتما المزيد من الرقابة، خاصةً مع بدء تعاملها مع قيمة كبيرة وأصول حقيقية. "ستظل هناك دائمًا حدود غير منظمة للابتكار - ونحن بحاجة إلى ذلك. ولكن مع DeFi إذا تطور الاقتصاد الحقيقي، فسيتبعه المنظمون. إنه ليس شرًا، بل أمرٌ لا مفر منه.
إخلاء المسؤولية: يعكس محتوى هذه المقالة رأي المؤلف فقط ولا يمثل المنصة بأي صفة. لا يُقصد من هذه المقالة أن تكون بمثابة مرجع لاتخاذ قرارات الاستثمار.
You may also like
شراكة استراتيجية بين SCA وVARA لتنظيم الأصول الافتراضية ومقدمي خدماتها
مجموعة “سيتي” تخطط لإطلاق خدمة حفظ العملات الرقمية بحلول 2026
صناديق تداول البيتكوين والإيثيريوم تفقد 755 مليون دولار بعد تصفية نهاية الأسبوع
غدًا مُرمز: يات سيو يتحدث عن كيفية إعادة هيكلة الأصول الحقيقية والعملات البديلةdefiتطوير الاقتصاد الرقمي
في سطور ناقش المؤسس المشارك لشركة Animoca Brands، يات سيو، والمؤسس المشارك لشركة Edge of Show، جوش كريجر، التقاطع المتقارب بين الأسهم والأصول والعملات البديلة في مؤتمر Hack Seasons في سنغافورة.

Trending news
المزيدأسعار العملات المشفرة
المزيد








