السياسة البريطانية تحاول تقليد سيناريو ترامب للعملات الرقمية بقيمة 5 مليارات جنيه إسترليني، دون أدواته أو نفوذه

في مؤتمر عُقد في لندن هذا الأسبوع، قدّم زعيم حزب Reform UK نايجل فاراج نفسه باعتباره "بطلكم" للأصول الرقمية، ورسم منصة تتضمن ضريبة أرباح رأسمالية ثابتة بنسبة 10% على العملات المشفرة، وإنشاء احتياطي بيتكوين حكومي بقيمة تقارب 5 مليارات جنيه إسترليني مستند إلى عملات تمت مصادرتها، ووقف مشروع الجنيه الرقمي لبنك إنجلترا، وخيار دفع الضرائب بالعملات المشفرة.

تعكس هذه المبادرة ثلاث سياسات مرتبطة بحملة دونالد ترامب للعملات المشفرة، بما في ذلك معارضة العملة الرقمية للبنك المركزي، والتوافق العلني مع المعدنين والصناعة، وإشارات البيت الأبيض حول استراتيجية الأصول الرقمية التي وضعت القيادة في التكنولوجيا المالية كأولوية اتحادية.

ومع ذلك، فإن القناة واضحة في الولايات المتحدة، حيث ظهرت الخطابات السياسية مرارًا في تدفقات ETF البيتكوين الفوري التي تغذي الطلب على نطاق واسع.

آلة السياسة البريطانية تعمل على توقيت مختلف.

لا يزال بنك إنجلترا ووزارة الخزانة البريطانية في مرحلة التصميم والاستكشاف لجنيه رقمي محتمل، دون اتخاذ قرار بالمضي قدمًا، وفقًا لآخر تحديث تقدم من البنك الأسبوع الماضي، كما يقول بنك إنجلترا.

الاهتمام في المدى القريب يتركز على محيط العملات المستقرة المنظمة وقواعد الحفظ التي تمر بمرحلة التشاور، وفقًا لوثيقة CP25/14 الصادرة عن هيئة السلوك المالي.

بالتوازي، تستعد المملكة المتحدة للسماح بصناديق الاستثمار المرمّزة، مما يوفر مسارًا ملائمًا للبنوك ومديري الأصول مستقلًا عن رسائل الحملات الانتخابية.

السلطة، والإجراءات، والتوقيت تحد من تحويل منصة حزب Reform UK إلى سياسة فعلية.

بعد الانتخابات العامة لعام 2024، يمتلك حزب Reform خمسة مقاعد فقط من أصل 650، بينما يحكم حزب Labour بأغلبية كبيرة.

تتطلب معدلات الضرائب البريطانية مشروع قانون مالي. تحدد الحكومة إطار الاحتياطيات مع عمل البنك كوكيل، ويجب أن تمر التشريعات الأساسية والثانوية عبر مجلس العموم واللوردات.

الانتخابات العامة القادمة ليست مقررة حتى أغسطس 2029 بموجب قانون حل البرلمان والدعوة للانتخابات.

في هذا البرلمان، لا يمكن لحزب صغير توجيه سياسة بنك إنجلترا أو وزارة الخزانة، ونادرًا ما تصبح مشاريع القوانين الخاصة بأعضاء البرلمان قانونًا. حتى العناصر المتعاطفة مع برنامج فاراج ستحتاج إلى تبنيها من قبل الحكومة القائمة.

الأرقام وراء المقترحات الرئيسية توضح ما هو على المحك إذا انتقلت أي من هذه العناصر إلى السياسة السائدة.

أرقام البيتكوين في المملكة المتحدة

تخصيص 5 مليارات جنيه إسترليني للبيتكوين يعادل حوالي 6.64 مليارات دولار عند سعر صرف GBPUSD قريب من 1.328، ويعني شراء أو الاحتفاظ بحوالي 59,000 إلى 60,000 BTC عند أسعار تقارب 112,000 دولار، أي ما يعادل حوالي 0.30% من المعروض المتداول الحالي.

تجلس المملكة المتحدة بالفعل على خط أنابيب من العملات المصادرة، حيث أبلغت سلطات إنفاذ القانون عن 61,000 BTC مرتبطة باختراق عام 2016.

يجعل هذا المخزون فكرة "الاحتياطي عبر الاحتفاظ" ممكنة على الورق، ومع ذلك، فإن قواعد عائدات الجريمة تفترض التصفية والتعويض، مما يعني أن السلطة التنفيذية ستحتاج إلى سلطة قانونية صريحة للاحتفاظ بالأصول المصادرة كاحتياطيات.

من ناحية الضرائب، تندرج العملات المشفرة ضمن نظام أرباح رأس المال. ستخفض نسبة 10% الثابتة المعدل الفعلي لدافعي الضرائب ذوي المعدلات الأعلى وتغير السلوك حول الدخول إلى السوق البريطانية، وجني الخسائر، وفترات الاحتفاظ، لكنها لا تزال تتطلب رعاية حكومية في مشروع قانون مالي.

بالنسبة للمشاركين في السوق الذين يتتبعون قناة السياسة بدلاً من المنصة، فإن البنية التحتية التي تشكل التدفقات قيد التنفيذ بالفعل.

إصدار العملات المستقرة وقواعد الحفظ، إلى جانب مسار لصناديق الاستثمار المرمّزة، تبني مسارات مؤسسية يمكن أن توسع سيولة الجنيه الإسترليني وتقلل الاحتكاك التشغيلي لاستراتيجيات الحياد السوقي والأساس.

تختلف قناة المملكة المتحدة عن مسار ETF الأمريكي، ومع ذلك يمكن أن يكون التأثير تراكميًا مع توسع البنية التحتية المنظمة. لهذا السبب، فإن رسائل الحملات الانتخابية مهمة فقط بقدر ما تتبناها الأحزاب الحاكمة أو تتقاطع مع العمليات التي تديرها FCA وBoE بالفعل.

المقارنة عبر الأطلسي تساعد في تفسير اختيارات فاراج الخطابية.

موقف ترامب بشأن حظر العملة الرقمية للاحتياطي الفيدرالي، ومغازلة المعدنين علنًا، والرسائل الفيدرالية حول قيادة الأصول الرقمية أعطت الصناعة سردًا واضحًا.

ثم انتقلت آلية النقل عبر إنشاءات واستردادات ETF الفورية، والتي تم التقاطها في بيانات التدفقات الأسبوعية.

لا تمتلك المملكة المتحدة حتى الآن قناة ETF محلية للبيتكوين الفوري على نطاق مماثل، مما يجعل الدوافع القريبة الأجل للنشاط البريطاني تدور أكثر حول الحفظ المنظم، وربط البنوك، وأغلفة الصناديق المرمّزة بدلاً من الطلب السيادي.

سيكون تخصيص بيتكوين سيادي في النطاق الذي ذكره فاراج مرئيًا في دفتر الأستاذ العالمي للمقتنيات المرتبطة بالدولة.

تتحكم حكومة الولايات المتحدة في مجموعة كبيرة من BTC المصادرة، والتي يتتبعها محللو السلسلة، بينما تحتفظ السلفادور بعدة آلاف من العملات في ميزانيتها العمومية. يضع الاحتفاظ بـ 61,245 BTC المملكة المتحدة بين أكبر الحائزين من حيث الحجم القابل للتخصيص.

الإشارة واضحة، على الرغم من أن تداعيات السياسة النقدية مقيدة بحجم الاحتياطيات البريطانية الإجمالية وتفويض البنك بشأن التضخم، يجب أن نركز على القانون، والإجراءات، والأهداف المؤسسية.

إذا فاز حزب Reform UK في الانتخابات العامة البريطانية القادمة بأغلبية، فسيكون ذلك تحولًا انتخابيًا غير مسبوق في التاريخ السياسي البريطاني الحديث.

فاز الحزب بخمسة مقاعد فقط في الانتخابات العامة لعام 2024، لذا فإن الانتقال من 5 إلى أغلبية برلمانية (على الأقل 326 من أصل 650 مقعدًا) سيتجاوز جميع الزيادات السابقة في المقاعد التي حققها حزب واحد في انتخابات واحدة.

كانت أكبر الزيادات السابقة:

• ارتفاع Labour في 2024: +211 مقعدًا (من 2019 إلى 2024).​
• أكبر عدد من المقاعد التي تغيرت في انتخابات عامة بريطانية كان 303 في 2024؛ وكانت العلامات السابقة 289 (1931) و279 (1945).

خلفية السوق توفر اللوحة لتفسير السياسة.

يتداول سعر البيتكوين حول 111,948 دولارًا وقت كتابة هذا التقرير، مع أعلى مستوى خلال اليوم بالقرب من 115,948 دولارًا وأدنى مستوى بالقرب من 110,099 دولارًا.

سيغير دافع سياسي يحجب حوالي 60,000 BTC عن التداول أو يشتري كمية مماثلة بمرور الوقت نبرة التدفقات حول الهامش.

مسار التنفيذ مهم، وكذلك الأساس القانوني للاحتفاظ بالأصول المصادرة بدلاً من بيعها في المزاد. هذه قرارات للسلطة التنفيذية والبنك ضمن الأطر القائمة، وليست لحزب صغير خارج الحكومة.

إليكم لمحة موجزة للقراء الذين يتابعون الأرقام المرتبطة بمقترحات فاراج:

Metric Figure Source / Note

سعر البيتكوين (الفوري)	111,948 دولارًا	لقطة يوم المؤتمر
أعلى وأدنى مستوى خلال اليوم	115,948 دولارًا، 110,099 دولارًا	نطاق يوم المؤتمر
احتياطي 5 مليارات جنيه إسترليني، ما يعادله بالدولار الأمريكي	~6.64 مليارات دولار	GBPUSD ≈ 1.328
BTC الضمني عند ~112 ألف دولار	~59,000–60,000 BTC	≈0.30% من المعروض المتداول
BTC المصادرة في القضايا البريطانية	~61,000 BTC	Crown Prosecution Service

من هنا، يتم تحديد المسار المستقبلي بثلاث علامات بارزة.

أولاً، ستظهر جداول بنك إنجلترا ووزارة الخزانة بشأن الجنيه الرقمي وتحديث المدفوعات ما إذا كان عمل التصميم سيتغير في النطاق أو الإيقاع، كما يقول بنك إنجلترا.

ثانيًا، ستحدد قواعد هيئة السلوك المالي بشأن العملات المستقرة والحفظ مدى سرعة تطور مسارات الجنيه الإسترليني، مع القواعد النهائية والإشراف النهائي الذي ينقل نشاط العملات المشفرة إلى محيط أكثر تنظيمًا، وفقًا لـ FCA.

ثالثًا، سيظهر أي قرار من الأحزاب الكبرى بتبني عناصر من إطار فاراج في البرامج الانتخابية ومسودة لغة مشروع القانون المالي قبل أن يظهر في بيانات الاحتياطيات السيادية.

في الوقت الحالي، يعني الجمع بين أغلبية حزب Labour، وعملية التشريع القياسية، ومسارات العمل التنظيمية القائمة أن سياسة العملات المشفرة في المملكة المتحدة تستمر على مسار FCA وBoE، وليس على منصة حزب Reform UK.

نُشرت المقالة UK politics attempts to copy £5B Trump crypto script, without his levers or power أولاً على CryptoSlate.