أبواب الحكومة مغلقة والجماهير تتدفق إلى الشوارع، هذه العاصفة السياسية تعيد تشكيل مستقبل الاقتصاد بهدوء.
في أكتوبر في الولايات المتحدة، يسود جو سياسي متوتر. دخل إغلاق الحكومة الفيدرالية أسبوعه الثالث، ولا يزال الجمود في الكابيتول هيل بلا حل؛ وفي الوقت نفسه، خرج ملايين الأشخاص إلى الشوارع رافعين لافتات "No Kings" احتجاجًا على "الحكم الإمبراطوري" للرئيس ترامب.
وراء هذه الأحداث السياسية التي تبدو بعيدة عن المستثمرين العاديين، تتخمر ثورة سوقية عميقة التأثير—خاصة في مجال العملات المشفرة الناشئ.

01 الجمود السياسي: أزمة الإغلاق واحتجاجات الشوارع
تجاوز إغلاق الحكومة الأمريكية نصف شهر، وحتى 17 أكتوبر، أجرى مجلس الشيوخ التصويت العاشر على مشروع قانون التمويل المؤقت، ولم يتم تمريره بعد. ويتجه هذا الجمود نحو ثاني أطول إغلاق حكومي في تاريخ الولايات المتحدة.
حذر وزير الخزانة بيسنت من أن استمرار "الإغلاق" الحكومي يتسبب بخسائر يومية للاقتصاد الأمريكي تقدر بحوالي 15 مليار دولار.
والأخطر من ذلك أن الإغلاق الحكومي أدى إلى تأجيل نشر بيانات اقتصادية رئيسية، بما في ذلك مؤشر أسعار المستهلك (CPI) وتقارير التوظيف التي يوليها السوق اهتمامًا كبيرًا. أعرب رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول عن قلقه، مشيرًا إلى أنه "إذا استمر 'الإغلاق' لفترة، فلن يتمكنوا من جمع البيانات، وسيصبح الوضع أكثر تحديًا".
وفي الوقت نفسه، اندلعت في 18-19 أكتوبر احتجاجات "No Kings" واسعة النطاق في الولايات المتحدة. ووفقًا للمنظمين، أقيمت أكثر من 2,600 مظاهرة في جميع الولايات الخمسين.

في نيويورك، وعلى الرغم من مشاركة أكثر من 100 ألف شخص، لم تحدث أي اعتقالات مرتبطة بالاحتجاجات.
استهدفت هذه المظاهرات بشكل مباشر سياسات الرئيس ترامب وأسلوب قيادته، وقال السيناتور بيرني ساندرز في التجمع: "لا، الرئيس ترامب، لا نريدك أنت أو أي ملك آخر أن يحكمنا".
02 التأثير الاقتصادي: من فقدان البيانات إلى القلق العالمي
أكثر الصدمات المباشرة التي سببها الإغلاق الحكومي هي "انقطاع" البيانات الاقتصادية. قامت وزارة العمل بتأجيل نشر تقرير مؤشر أسعار المستهلك لشهر سبتمبر، كما تم تأجيل بيانات التوظيف سابقًا. هذا الفراغ في البيانات لا يؤثر فقط على اتخاذ القرار داخل الولايات المتحدة، بل يسبب أيضًا تفاعلات متسلسلة في الاقتصاد العالمي.
حذرت رويترز من أن "ظلام البيانات الأمريكية يخيّم على العالم"، حيث تعتمد العديد من الدول عادة على البيانات الأمريكية لتقييم اتجاه أكبر اقتصاد في العالم.
وأشارت كاثرين مان، عضوة لجنة السياسة النقدية في بنك إنجلترا، إلى أن هذا الوضع قد يضعف مكانة الدولار أو يقوض استقلالية الاحتياطي الفيدرالي، "كما لو أن النمل الأبيض يقضم الأساس ببطء".
وقدرت S&P Global Market Intelligence أنه إذا استمر إغلاق الحكومة الأمريكية، فقد يرتفع معدل البطالة بشكل كبير من 4.3% إلى 4.8%.
وتتوقع لجنة المستشارين الاقتصاديين في البيت الأبيض أن يؤدي إغلاق الحكومة لمدة شهر إلى خسارة إنفاق المستهلكين الأمريكيين بقيمة 30 مليار دولار.
مؤشر البيانات | تاريخ النشر الأصلي | تأثير الإغلاق | توقعات السوق | تأثيره على الاحتياطي الفيدرالي |
توظيف غير زراعي لشهر سبتمبر | 3 أكتوبر | تأجيل كامل | إضافة 50 ألف وظيفة، معدل البطالة 4.3% | غياب إشارات التوظيف، قد يؤخر خفض الفائدة |
CPI لشهر سبتمبر | 15 أكتوبر | تأجيل كامل | CPI الأساسي سنويًا 2.5%-2.7% | انحراف بيانات التضخم، زيادة عدم اليقين في السياسات |
اجتماع FOMC لشهر أكتوبر | 30 أكتوبر | تأثير غير مباشر | تثبيت أو خفض الفائدة 25 نقطة أساس | اعتماد كبير على NFP/CPI، ميول للترقب |
المصدر: AiCoin
03 سوق العملات المشفرة: تقلبات قصيرة الأجل وفرص طويلة الأجل
في ظل تصاعد عدم اليقين السياسي والاقتصادي، يظهر سوق العملات المشفرة اتجاهات معقدة. توجهات السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي أصبحت العامل الأكثر تأثيرًا على سوق العملات المشفرة. وقد أرسل رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول مؤخرًا إشارات واضحة نحو خفض الفائدة، مشيرًا إلى أن سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية من المتوقع أن ينخفض تدريجيًا.
قد يضخ هذا التحول في السياسة قوة دافعة قوية في سوق العملات المشفرة. تظهر البيانات التاريخية أنه بعد خفض الفائدة في 2024، ارتفع سعر البيتكوين بنسبة 30% مع تفاعل الأخبار الإيجابية. وكأصل عالي المخاطر، هناك "تأثير أرجوحة" بين البيتكوين والأصول الدولارية ذات الدخل الثابت—في دورة خفض الفائدة، ينخفض عائد السندات المقومة بالدولار، ويميل رأس المال إلى التدفق إلى سوق العملات المشفرة مما يدفع الأسعار للارتفاع.
ومع ذلك، على المدى القصير، لا يزال سوق العملات المشفرة يواجه تحديات متعددة. تجاوز حجم ETF البيتكوين الفوري 60 مليار دولار، واستمرار تدفق الأموال المؤسسية أصبح الدعامة الأساسية للسوق. لكن تداول الأفراد بالرافعة المالية العالية لا يزال يسبب تقلبات قصيرة الأجل، حيث بلغ حجم تصفية التداولات بالرافعة المالية خلال 24 ساعة فقط 275 مليون دولار.
04 آفاق السوق: سيولة مدفوعة وقيود تنظيمية
بالنظر إلى المستقبل، سيتوقف اتجاه سوق العملات المشفرة على التوازن الديناميكي بين ثلاثة عوامل رئيسية: وتيرة تنفيذ السياسات، قدرة استمرار رأس المال، والقيود العاطفية والتقنية.
● البيئة التنظيمية تشهد أيضًا تغيرات. دخل تعديل Mac التكميلي للاتحاد الأوروبي حيز التنفيذ، مما رفع عتبة دخول المؤسسات الصغيرة والمتوسطة، وتخطط ICC الأمريكية أيضًا لإصدار قواعد تنظيمية للمشتقات.
● تشديد الرقابة العالمية يدفع تقييم أصول العملات المشفرة من نموذج تسعير أحادي السيولة إلى نموذج تسعير متعدد الأبعاد "سيولة + سياسة".
● من ناحية أخرى، انخفض ميزان الاحتياطي الفيدرالي إلى 6.7 تريليون دولار، وهو أدنى مستوى منذ أبريل 2020، وقد يؤدي استمرار التشديد الكمي إلى انخفاض السيولة في السوق وزيادة تقلبات العملات الرئيسية مثل البيتكوين والإيثريوم.
05 استراتيجية الاستثمار: البحث عن التوازن في ظل عدم اليقين
● في مواجهة الجمود السياسي وعدم اليقين في السوق، يحتاج المستثمرون إلى تبني استراتيجيات أكثر حذرًا. مدة إغلاق الحكومة الأمريكية وحلولها ستؤثر بشكل حاسم على اتجاه السوق على المدى القصير.
إذا استمر الإغلاق، سيؤدي ذلك إلى تأجيل نشر المزيد من البيانات الاقتصادية، مما يصعب على الاحتياطي الفيدرالي وضع السياسات، وقد يسرع من اتخاذ قرار خفض الفائدة.
● بالنسبة لسوق العملات المشفرة، سيكون مستوى 115,000 دولار تقريبًا هو المقاومة الرئيسية التالية للبيتكوين. يجب على المستثمرين مراقبة تغييرات مراكز الشركات وحجم تدفق الأموال إلى ETF عن كثب، حيث تظهر البيانات التاريخية أن قوة إجماع "الشراء والاحتفاظ" المؤسسي تحدد بشكل مباشر مدى قوة السوق الصاعدة.
● في ظل تصاعد الاستقطاب السياسي في الولايات المتحدة، قد لا تكون حركة "No Kings" حدثًا لمرة واحدة فقط، بل قد تتطور إلى احتجاجات مستمرة.
● العوامل الثلاثة—وتيرة تنفيذ السياسات، قدرة استمرار رأس المال، والقيود العاطفية والتقنية—ستحدد معًا مستقبل سوق العملات المشفرة.