العملات المشفرة، الذهب، وصناديق التحوط: المستثمرون الأمريكيون يغيرون استراتيجياتهم

المعالم التقليدية للاستثمار تتعثر. في مواجهة تقلبات السوق وتآكل الثقة في المحافظ الكلاسيكية، يتجه المزيد من المستثمرين الأمريكيين بعيدًا عن الأسهم والسندات لاستكشاف أصول يُنظر إليها على أنها أكثر ديناميكية: العملات الرقمية، الذهب، النفط، الأسهم الخاصة. تعكس هذه الحركة تساؤلًا عميقًا حول النماذج الراسخة، مدفوعة بعدم الثقة بقدر ما هي مدفوعة بالسعي وراء العائد والحرية. تحول هيكلي تؤكده أحدث أرقام استطلاع Charles Schwab.

الجاذبية الكبيرة للأصول البديلة

بينما تسببت تعريفات ترامب في فوضى بسوق العملات الرقمية، تكشف دراسة حديثة نشرتها Charles Schwab عن تحول كبير في سلوكيات الاستثمار في الولايات المتحدة.

في الواقع، يقول 45% من المستثمرين الذين شملهم الاستطلاع إنهم يرغبون في وضع أموالهم في أصول غير تقليدية، وهي فئة تشمل العملات الرقمية، والسلع مثل الذهب أو النفط، والعقارات الخاصة، والأسهم الخاصة، وصناديق التحوط.

هذا الرغبة في التنويع تدعمها أيضًا رفض المحفظة التقليدية. “يعتقد ثلثا المشاركين أن الاقتصار على الأسهم والسندات لم يعد كافيًا”، كما جاء في التقرير. فقدان صريح للثقة في الاستراتيجيات الكلاسيكية يرى المحللون أنه يعكس نقطة تحول جيلية وهيكلية في إدارة الثروات.

في هذا السياق، تلعب صناديق ETF (الصناديق المتداولة في البورصة) دورًا مركزيًا. فهي تتيح للمستثمرين الوصول إلى هذه الأصول المعقدة دون القيود التقليدية للاستثمارات الخاصة. ووفقًا لـ State Street Investment Management، تم استثمار أكثر من 1,000 مليار دولار في صناديق ETF في الولايات المتحدة هذا العام، ذهب جزء كبير منها إلى صناديق ETF المرتبطة بالذهب والعملات الرقمية، حسبما أفادت CNBC. هناك عدة أسباب تفسر هذا الحماس:

• سهولة الوصول: يمكن شراء وبيع صناديق ETF في أي وقت، بما في ذلك خارج ساعات السوق، على عكس العديد من الصناديق الخاصة؛

• السيولة: لم يعد المستثمرون خاضعين لفترات حجز أو نوافذ استرداد محدودة؛

• التبسيط الإداري: يتجنبون الإجراءات المعقدة غالبًا المرتبطة بالمنتجات البديلة غير المدرجة؛

• تعرض مضبوط: يسمحون بنهج مدروس وتدريجي لفئات الأصول الأكثر تقلبًا.

“هذه الاستثمارات الخاصة غالبًا ما تتطلب فترات حجز لعدة سنوات ونوافذ استرداد محدودة”، تذكر Cathy Curtis، مديرة Curtis Financial Planning. بالنسبة لها، تعتبر صناديق ETF نقطة دخول مثيرة للاهتمام ولكن ليست بلا حدود: “بالنسبة للمحافظ الصغيرة، يجب ألا تتجاوز البدائل 5%. أما المحافظ الأكبر فيمكن أن تصل إلى 10–15%”.

تحول تقوده الأجيال الشابة وتدعمه تنظيمات العملات الرقمية

بعيدًا عن الأرقام، يسلط الاستطلاع الضوء على ظاهرة جيلية مهمة. المستثمرون الشباب، وخاصة Millennials وGeneration Z، هم الأكثر ميلاً للتخلي عن نماذج الادخار التقليدية لصالح حلول يُنظر إليها على أنها أكثر جرأة.

شملت Charles Schwab في عينتها 200 مستثمر من Generation Z و200 مستثمر في العملات الرقمية لالتقاط هذا الاتجاه بشكل أفضل. النتيجة واضحة: جزء كبير من المشاركين الشباب يرفضون التوصيات الكلاسيكية لصالح ما يسميه بعض المحللين بالفعل شكلًا من أشكال “العدمية المالية”، حيث يُفضل استكشاف فئات أصول جديدة حتى على حساب تقلبات أكبر.

هذا التحول لا يقوده الأفراد فقط. بل يسهل أيضًا من خلال البيئة التنظيمية. فقد وقعت إدارة ترامب أمرًا تنفيذيًا في أغسطس لتسهيل دمج الأصول البديلة في خطط التقاعد المؤسسية، وهو قرار قد يفتح الوصول إلى هذه المنتجات أمام ملايين الموظفين الأمريكيين.

في الوقت نفسه، خففت SEC بعض القواعد، لا سيما تلك التي تحكم إطلاق صناديق ETF الفورية للعملات الرقمية، مما جعل دخولها السوق أسرع وأكثر سلاسة. هذان التدبيران معًا قد يحولان الاستثمار في المنتجات البديلة، ويوسعان اعتمادها إلى ما هو أبعد من دوائر المستثمرين المحترفين.

بينما يزداد الإقبال على الأصول البديلة كما يتضح من الانتعاش القوي لصناديق ETF الخاصة بـ Bitcoin وEthereum، يبدو أن إعادة تعريف نماذج الاستثمار جارية. بين الانفتاح التنظيمي والابتكارات المالية، تتلاشى الحدود التقليدية تدريجيًا، كاشفة عن هيكل ثروة جديد، أكثر تنوعًا ولكن أيضًا أكثر تطلبًا.