Bitbond STO: سندات رمزية للإقراض التجاري للشركات الصغيرة والمتوسطة

ما هو Bitbond STO

أصدقائي، تخيلوا لو نقلنا "السندات" من عالم التمويل التقليدي إلى البلوكشين، وجعلناها أكثر شفافية وكفاءة، كيف سيكون الأمر؟ مشروع Bitbond STO (الرمز BB1) هو بالضبط هذا النوع من المشاريع. إنه بمثابة "ابتكار رقمي" في القطاع المالي الألماني، وهو أول إصدار رمزي للأوراق المالية (Security Token Offering, STO) يحصل على موافقة رسمية في ألمانيا.

ببساطة، يمثل رمز BB1 نوعًا من "السندات" تصدرها شركة Bitbond Finance GmbH. يمكنك اعتباره كأنك تقرض المال لهذه الشركة، وهي تتعهد بدفع الفوائد لك مستقبلاً وإعادة رأس المال في النهاية. الفرق أن "إثبات القرض" ليس ورقة، بل هو شهادة رقمية مسجلة على البلوكشين—رمز BB1.

الهدف الأساسي لهذا المشروع هو الاستفادة من تقنية البلوكشين لجعل حصول الشركات الصغيرة والمتوسطة حول العالم على القروض أسهل، وفي نفس الوقت توفير خيار استثماري منظم ومستقر العائد للمستثمرين.

بالنسبة للمستثمرين، خطوات المشاركة تقريبًا كالتالي: يمكنك شراء رموز BB1 باستخدام بيتكوين (BTC)، إيثيريوم (ETH)، ستيلر (XLM) أو اليورو (EUR). بعد الشراء، تُرسل الرموز إلى محفظتك على بلوكشين Stellar. بصفتك حاملًا للرمز، ستحصل على الفوائد بشكل دوري، وعند انتهاء مدة السند تسترد رأس المال. ويمكن أيضًا تداول هذه الرموز في بورصة Stellar اللامركزية.

رؤية المشروع وقيمته

رؤية Bitbond STO واضحة جدًا: جعل الاستثمار والتمويل عالميًا وبدون عوائق. يهدف إلى معالجة عدة مشاكل أساسية:

• جلب الاستقرار والتنظيم لعالم العملات الرقمية: في بدايات سوق العملات الرقمية، كانت العديد من المشاريع (مثل ICO) تفتقر للتنظيم وكانت محفوفة بالمخاطر. أما Bitbond STO فهو مختلف، إذ يُعتبر "رمزًا للأوراق المالية" ويخضع لتنظيم صارم من هيئة الرقابة المالية الألمانية BaFin، ما يعني وجود إطار قانوني وحماية للمستثمرين كما في الأوراق المالية التقليدية.
• حل مشكلة تمويل الشركات الصغيرة والمتوسطة: الكثير من الشركات الصغيرة حول العالم تجد صعوبة في الحصول على قروض من البنوك التقليدية، وحتى إذا حصلت عليها فالعملية طويلة ومعقدة. يوفر Bitbond منصة تسهل حصول هذه الشركات على التمويل.
• رفع كفاءة المدفوعات الدولية: بفضل تقنية البلوكشين، يستطيع Bitbond تحقيق تحويلات مالية دولية أكثر كفاءة وأقل تكلفة، وهو أمر مهم جدًا للقروض العابرة للحدود.

ما يميز Bitbond STO عن المشاريع المشابهة هو "الامتثال" و"صفة الأوراق المالية". فهو أول STO يحصل على موافقة BaFin في ألمانيا، ما يجعله معترفًا به قانونيًا كأوراق مالية وليس مجرد عملة رقمية. هذا يمنح المستثمرين أمانًا وشفافية أعلى، ويجعل تقنية البلوكشين تتكامل مع الأسواق المالية التقليدية بشكل أفضل.

الخصائص التقنية

رمز BB1 مبني على بلوكشين Stellar. لماذا تم اختيار Stellar؟ يمكنك تخيل Stellar كطريق سريع مصمم خصيصًا للمدفوعات الدولية السريعة ومنخفضة التكلفة وإصدار الأصول. اختار Bitbond هذه الشبكة لكفاءتها وتكاليفها المنخفضة في معالجة المعاملات العالمية.

في هذا الهيكل التقني، يتم إصدار وتوزيع وتداول رموز BB1 عبر بلوكشين Stellar. وتستخدم شركة Bitbond Finance منصة Bitbond لتوظيف الأموال المجمعة في منح القروض للشركات الصغيرة والمتوسطة.

أما عن كيفية ضمان أمان وتوافق المعاملات على بلوكشين Stellar، فهي تعتمد على آلية إجماع تسمى "الاتفاقية البيزنطية الفيدرالية" (Federated Byzantine Agreement). يمكنك اعتبارها نظام "تصويت" خاص، حيث يتوصل المشاركون (العُقد) إلى توافق عبر مجموعات ثقة متبادلة، ما يتيح التحقق السريع والآمن للمعاملات.

اقتصاديات الرمز

نموذج اقتصاد رمز BB1 واضح جدًا، لأنه في جوهره "سند رمزي".

معلومات أساسية عن الرمز

• رمز العملة: BB1
• سلسلة الإصدار: بلوكشين Stellar
• الإجمالي أو آلية الإصدار: الحد الأقصى لإصدار سندات BB1 هو 100 مليون يورو، وقيمة كل رمز BB1 هي 1 يورو. لا يتم إنشاء الرموز إلا عند شرائها.
• التضخم/الحرق: نظرًا لأن BB1 هو سند، فإن قيمته تحددها شروط السند وليس آليات التضخم أو الحرق التقليدية للعملات الرقمية.
• التداول الحالي والمستقبلي: بدأ STO في 2019، وتم توزيع الرموز على المستثمرين بعد انتهاء فترة الاكتتاب (8 يوليو 2019).

استخدامات الرمز

الاستخدام الرئيسي لرمز BB1 هو كإثبات دين لصالح شركة Bitbond Finance GmbH. بحمل رمز BB1، تحصل على الفوائد التالية:

• عائد سنوي ثابت: فائدة ثابتة بنسبة 4% سنويًا، تُدفع كل ثلاثة أشهر (1% كل ربع سنة).
• تقسيم أرباح متغير: بالإضافة للفائدة الثابتة، يُدفع سنويًا عائد متغير يمثل 60% من أرباح الشركة قبل الضرائب.
• استرداد عند الاستحقاق: مدة رمز BB1 هي 10 سنوات (من 1 يوليو 2019 حتى 1 يوليو 2029)، وعند الاستحقاق تشتري الشركة الرموز بقيمتها الأصلية 1 يورو.

جميع الفوائد واسترداد رأس المال مقومة باليورو، لكن عند الدفع الفعلي يتم تحويلها إلى ستيلر (XLM) وتُرسل إلى محفظتك.

معلومات توزيع وفتح الرموز

تم توزيع الرموز إلى محافظ المستثمرين على شبكة Stellar بعد انتهاء فترة الاكتتاب في 8 يوليو 2019.

الفريق، الحوكمة والتمويل

الأعضاء الأساسيون وخصائص الفريق

أسس Radko Albrecht شركة Bitbond ويشغل منصب الرئيس التنفيذي. يتميز الفريق بخبرة عميقة في التمويل والبلوكشين. تأسست Bitbond في 2013، وهي أول شركة بلوكشين ألمانية تحصل على تنظيم BaFin (هيئة الرقابة المالية الاتحادية الألمانية)، ما يدل على خبرة الفريق في الامتثال والتمويل التقليدي.

بالإضافة لذلك، جذبت Bitbond مستثمرين ومستشارين بارزين مثل Point Nine Capital، Sky Level Group، Alexander Graubner-Müller، Janis Zech، Christian Vollmann، Nelson Holzner وFlorian Heinemann.

آلية الحوكمة

نظرًا لأن رمز BB1 هو ورقة مالية منظمة، فإن آلية الحوكمة تتبع بشكل أساسي القوانين المالية الألمانية والأوروبية. هذا يعني أنه لا يُدار عبر تصويت المجتمع كما في بعض المنظمات اللامركزية (DAO)، بل يخضع لإطار قانوني صارم لحماية حقوق المستثمرين.

الخزينة وفترة التمويل

تُستخدم الأموال المجمعة عبر STO BB1 بشكل رئيسي في جانبين: الأول هو تمويل قروض الشركات الصغيرة والمتوسطة على منصة Bitbond، والثاني هو تطوير أعمال Bitbond وتوسيع الفريق. كما تواصل الشركة نشر تقارير مالية مدققة، مثل تقارير الأعوام 2019 حتى 2024 المتاحة على موقعها، ما يوفر شفافية للمستثمرين.

خارطة الطريق

تاريخ تطور مشروع Bitbond يعود إلى سنوات عديدة:

• 2013: تأسست Bitbond، وكانت في البداية منصة إقراض من نظير إلى نظير (P2P).
• 2016: حصلت على ترخيص هيئة الرقابة المالية الألمانية BaFin.
• 11 مارس 2019: انطلاق بيع Bitbond STO (رمز BB1) للجمهور، ليصبح أول STO يحصل على موافقة BaFin في ألمانيا.
• 1 يوليو 2019: إصدار رمز BB1 رسميًا.
• 8 يوليو 2019: انتهاء فترة الاكتتاب وتوزيع الرموز على المستثمرين.

بالنظر إلى المستقبل، تاريخ استحقاق رمز BB1 هو 1 يوليو 2029. بالإضافة لذلك، خططت الشركة في 2019 للوصول بحجم القروض السنوية إلى مليار يورو بحلول 2022 وتوسيع الفريق. ومن الجدير بالذكر أن Bitbond أصبحت منصة رائدة في ترميز الأصول، وأطلقت منتجات مثل "Token Tool" لمساعدة الشركات الأخرى على إصدار رموزها الخاصة.

تنبيهات المخاطر الشائعة

كل استثمار ينطوي على مخاطر، وBitbond STO ليس استثناءً. فيما يلي بعض المخاطر الشائعة التي يجب الانتباه إليها:

• المخاطر التقنية والأمنية: رغم أن تقنية البلوكشين آمنة جدًا، إلا أن هناك احتمال تعرض النظام لهجمات أو اختراق محافظ المستثمرين عبر الهندسة الاجتماعية. يجب على المستثمرين الحفاظ على مفاتيحهم الخاصة لمحفظة Stellar بأمان.
• المخاطر الاقتصادية:
  • عدم يقين العائد المتغير: يعتمد العائد المتغير لرمز BB1 على أرباح الشركة قبل الضرائب، ما يعني أنه إذا لم تحقق الشركة أرباحًا جيدة فقد ينخفض هذا العائد أو ينعدم.
  • مخاطر سعر الصرف: رغم أن الفوائد ورأس المال مقومة باليورو، إلا أن الدفع الفعلي يتم تحويله إلى ستيلر (XLM)، ما يعني أن المستثمر قد يواجه تقلبات سعر الصرف عند تحويل XLM إلى عملة نقدية.
  • مخاطر السيولة: رغم إمكانية تداول رمز BB1 في بورصة Stellar اللامركزية، إلا أن سيولة السوق الثانوية لهذا الأصل الجديد قد لا تكون مثل سوق الأوراق المالية التقليدية، ما يعني أنك قد لا تتمكن من بيع الرموز بالسعر المثالي في أي وقت.
  • ديون ثانوية غير مضمونة: يمثل رمز BB1 "دينًا ثانويًا غير مضمون"، أي أن أولوية السداد لحاملي الرموز تأتي بعد الدائنين الرئيسيين في حال تصفية الشركة.
• مخاطر الامتثال والتشغيل:
  • تغير البيئة التنظيمية: رغم أن BB1 يخضع لتنظيم BaFin الألمانية، إلا أن تنظيم العملات الرقمية والرموز المالية في أوروبا والعالم لا يزال يتطور، وقد تؤثر التغييرات المستقبلية على المشروع.
  • القيود الجغرافية: لأسباب تنظيمية، لا يمكن لمواطني الولايات المتحدة وكندا المشاركة في Bitbond STO.

يرجى ملاحظة أن المعلومات أعلاه هي للتنبيه بالمخاطر فقط وليست نصيحة استثمارية. يجب إجراء العناية الواجبة قبل أي استثمار.

قائمة التحقق

• عنوان العقد على مستعرض البلوكشين: تم إصدار رمز BB1 على بلوكشين Stellar. يمكنك التحقق من معلومات الأصل وسجل المعاملات عبر مستعرض بلوكشين Stellar.
• نشاط GitHub: لم يُذكر مباشرة نشاط GitHub الخاص بمشروع Bitbond STO في نتائج البحث.
• الموافقة التنظيمية: حصل Bitbond STO على موافقة هيئة الرقابة المالية الاتحادية الألمانية (BaFin)، ونشر نشرة إصدار أوراق مالية متوافقة مع معايير الاتحاد الأوروبي.
• تقارير التدقيق: يمكن الاطلاع على التقارير المالية السنوية المدققة لشركة Bitbond Finance GmbH (مثل 2019-2024) على موقعها الإلكتروني.

ملخص المشروع

يُعد Bitbond STO (BB1) مشروعًا رائدًا في عالم البلوكشين، إذ نجح في دمج أداة مالية تقليدية—السندات—مع تقنية البلوكشين، وحصل على موافقة هيئة الرقابة المالية الألمانية BaFin. يمكنك اعتباره محاولة مهمة لنقل عالم التمويل التقليدي إلى الأصول الرقمية.

يوفر المشروع من خلال إصدار رمز BB1 كـ"سند رقمي" خيارًا استثماريًا منظمًا يجمع بين العائد الثابت والمتغير، ويستخدم الأموال لدعم احتياجات القروض للشركات الصغيرة والمتوسطة حول العالم. ويستفيد من كفاءة بلوكشين Stellar في إصدار وتوزيع وتداول الرموز.

نجاح Bitbond STO لم يوفر التمويل لتطوير Bitbond فقط، بل وضع نموذجًا للامتثال في سوق الرموز المالية، وأظهر الإمكانات الكبيرة لتقنية البلوكشين في القطاع المالي التقليدي.

ومع ذلك، كأي استثمار، فهو ينطوي على مخاطر تقنية واقتصادية وتنظيمية، مثل عدم يقين العائد المتغير، تقلبات سعر الصرف، وسيولة السوق الثانوية. لذا، قبل اتخاذ أي قرار استثماري، يجب إجراء بحث معمق وتقييم القدرة على تحمل المخاطر. المعلومات أعلاه ليست نصيحة استثمارية.

لمزيد من التفاصيل، يرجى مراجعة الموقع الرسمي لـ Bitbond STO ونشرة الإصدار.