Fed-Zinssenkung am 17. September 2025: Bitcoin-Bullen träumen, aber wo ist der Haken?
Es wird erwartet, dass die Federal Reserve ihren Leitzins am 17. September 2025 um 0,25 % senken wird. Dies wäre die erste Senkung in diesem Jahr und ein bedeutender Wechsel nach Monaten stabiler Zinssätze. Aktienmärkte, Anleihehändler und Währungsabteilungen haben sich bereits auf die Änderung eingestellt, und ein Großteil der Anpassung scheint bereits eingepreist zu sein. Im Bereich der digitalen Vermögenswerte ist die Erwartung besonders stark. Bitcoin wird oft als Maß für die Risikobereitschaft betrachtet und hat sich wieder über 116.000 $ erholt, da Händler auf finanziell lockere Bedingungen setzen.
Das Argument unter Investoren ist einfach. Ein niedrigerer Leitzins sollte die Attraktivität von kurzfristigen Anleihen und Einlagen reduzieren und mehr Kapital in volatilere Anlageklassen mit höherem Renditepotenzial lenken. Die Rolle von Bitcoin als spekulatives Vehikel und angebliche Wertaufbewahrung macht ihn zum unmittelbaren Kandidaten für solche Mittelzuflüsse. Dennoch ist der Ausblick nicht ausschließlich einseitig. Die Inflation wurde noch nicht vollständig eingedämmt, der staatliche Schuldenstand bleibt hoch, und die Marktstimmung spiegelt die erwartete Entscheidung möglicherweise schon wider. Deshalb ist die bevorstehende Zinssenkung nicht einfach eine offene Tür für Bitcoin-Bullen, sondern ein Test dafür, wie viel Gewicht die Geldpolitik im aktuellen Zyklus noch hat.
Wie sich die Märkte auf die Fed-Zinssenkung am 17. September einstellen
Terminmärkte lassen kaum Zweifel. Kontrakte, die an den Federal Funds Rate gekoppelt sind, geben einer Zinssenkung der Federal Reserve um 0,25 % am 17. September eine Wahrscheinlichkeit von weit über 90 %. Eine aktuelle Umfrage unter Ökonomen kam zu einem ähnlichen Ergebnis; fast einhellig wurde die erste Senkung erwartet. Sollte sie umgesetzt werden, würde der Leitzins in einen Korridor nahe 4,00–4,25 % sinken – dem niedrigsten Stand seit Anfang 2024. Händler erwarten zudem, dass dies der Auftakt für einen breiteren Lockerungszyklus ist, mit zwei oder drei weiteren Senkungen noch vor Jahresende.
Anleiherenditen haben bereits reagiert. Die Rendite der zweijährigen Staatsanleihe ist gefallen, da Anleger auf eine lockerere Geldpolitik setzen, während die Rendite der zehnjährigen Anleihe sich der 4 %-Marke genähert hat. Aktienindizes sind nahe ihren Rekordhöhen geblieben, was das Vertrauen widerspiegelt, dass lockerere Bedingungen das Wachstum unterstützen werden. Am Kryptomarkt reagiert die Stimmung ähnlich empfindlich auf geldpolitische Signale. Der Anstieg von Bitcoin auf über 116.000 $ wurde als direkte Reaktion auf die Aussicht auf geringere Kreditkosten und niedrigere Renditen interpretiert. Da die Senkung jedoch weitgehend erwartet wird, sind Händler auf die Möglichkeit vorbereitet, dass es zu Enttäuschungen kommen könnte, falls die Federal Reserve Zurückhaltung signalisiert oder ihre Prognosen einschränkt. Mit anderen Worten: Die Entscheidung selbst könnte weniger ins Gewicht fallen als der Tonfall von Chairman Powell hinsichtlich der weiteren Entwicklung.
Warum niedrigere Zinsen das Argument für Bitcoin stärken
Der Zusammenhang zwischen Geldpolitik und Bitcoin ist umstritten, seit die Anlageklasse an Bedeutung gewonnen hat. In Phasen niedrigerer Zinsen verlieren traditionelle sichere Anlagen wie Anleihen an relativer Attraktivität. Anleger suchen dann höhere Renditen in Aktien, Rohstoffen oder alternativen Wertaufbewahrungen. Bitcoin steht an dieser Schnittstelle: volatil und spekulativ, von seinen Befürwortern aber auch als „digitales Gold“ vermarktet. Daher wird eine Lockerung der Kreditbedingungen üblicherweise als preistreibend interpretiert.
Diese Erwartung zeigt sich in den Kapitalströmen quer durch den Markt. Spot Bitcoin-ETFs konnten Anfang September stetige Zuflüsse verzeichnen, was darauf hindeutet, dass sich institutionelle wie auch private Anleger vor der Fed-Sitzung positionieren. Analysten argumentieren, dass ein niedrigerer Leitzins die realen Renditen – nach Inflationsbereinigung – reduziert und damit das Argument für Anlagen ohne Coupon, aber mit Wertsteigerungspotenzial, stärkt. Gold hat unter dieser Logik bereits Rekordstände erreicht, und Bitcoin wird oft im gleichen Atemzug genannt. Für Bullen ist die Geschichte klar: Sinken die Kreditkosten und steigt die Liquidität, sollte Bitcoin neue Käufer und möglicherweise neue Höchststände erreichen.
Bitcoins Entwicklung 2025: Höhen, Rücksetzer und Unterstützungszonen
Bitcoin-Kurs
Quelle: CoinMarketCap
Bitcoin hat sich 2025 im Gleichklang mit den Erwartungen einer lockeren Geldpolitik bewegt. Der Preis erreichte Mitte August fast 124.000 $, bevor er zurücksetzte. Seitdem hat sich Bitcoin in einer engeren Spanne etabliert – meist zwischen 115.000 $ und 116.000 $. Die Gewinne für das Jahr wurden gehalten, aber der Markt zeigt Anzeichen von Konsolidierung, da Händler auf neue Signale der Federal Reserve warten.
Wichtige von Analysten und Händlern beobachtete Punkte:
● Unterstützungsniveau: Ein Wochenschluss über 114.000 $ gilt als notwendig, damit der aktuelle Aufwärtstrend intakt bleibt.
● Kaufinteresse: Orderbuchdaten zeigen eine deutliche Nachfrage knapp unterhalb von 115.000 $, was auf die Bereitschaft hindeutet, bei Rücksetzern Positionen auszubauen.
● Widerstandsniveaus: Die nächsten Widerstände befinden sich bei 117.000–118.000 $; ein Durchbruch durch diese Spanne würde Raum für einen erneuten Test des 124.000 $-Hochs schaffen.
● Derivatemarkt: Call-Optionen sind gegenüber Puts beliebter geworden, was auf eine geringere Nachfrage nach Absicherung gegen fallende Kurse hinweist.
● Handelsvolumen: Die jüngsten Sitzungen verzeichneten ein vermindertes Handelsvolumen, was typisch ist für eine Konsolidierungsphase vor wichtigen geldpolitischen Entscheidungen.
Warum die Fed-Senkung keine Kursrallye garantiert
Das Argument zugunsten von Bitcoin unter lockerer Geldpolitik ist überzeugend, aber mehrere Gegenkräfte könnten die Wirkung begrenzen oder verzögern. Diese betreffen sowohl die allgemeinen wirtschaftlichen Bedingungen als auch das Verhalten der Finanzmärkte nach einer erwarteten geldpolitischen Maßnahme.
Wichtige Risiken sind:
● Anhaltende Inflation: Die Verbraucherpreise bleiben mit rund 3 % über dem Langfristziel der Federal Reserve. Sollte die Inflation hartnäckig bleiben, könnten Geldpolitiker weitere Zinssenkungen zögern, was den Spielraum für Lockerungen einschränkt.
● Fiskalische Belastungen: Hohe Staatsverschuldung und steigende Neuverschuldung könnten langfristige Anleiherenditen hoch halten, auch wenn die Fed die kurzfristigen Zinsen senkt. Höhere Renditen bei zehn- und dreißigjährigen Staatsanleihen würden die Wirkung der geldpolitischen Lockerung abschwächen.
● Marktpositionierung: Da eine 0,25 % Zinssenkung bereits eingepreist ist, besteht das Risiko einer „Buy the rumor, sell the news“-Reaktion. Händler könnten nach Bestätigung der erwarteten Entscheidung Gewinne mitnehmen, was zu kurzfristiger Volatilität führen würde.
● Extremes Sentiment: Nach starken Gewinnen zu Jahresbeginn nähert sich die Begeisterung für Bitcoin womöglich einem kritischen Punkt, an dem der Markt bei veränderten Rahmenbedingungen anfällig für Korrekturen ist.
● Vergleich mit Gold und Aktien: Gold hat Rekordstände erreicht, und Aktien zeigen weiterhin Stärke – was bedeutet, dass Bitcoin im Wettbewerb um Kapitalzuflüsse in den kommenden Monaten stärkerer Konkurrenz ausgesetzt ist.
Bitcoin-Kursprognose: Bullishe, neutrale und bearishe Szenarien
Mit dem bevorstehenden Fed-Beschluss wägen Anleger verschiedene Szenarien für Bitcoins Kursentwicklung in den kommenden Monaten ab. Entscheidend ist dabei nicht nur die Höhe der Zinssenkung, sondern vor allem auch der Tonfall der Zentralbank.
Mögliche Szenarien:
● Bullishes Szenario: Eine Zinssenkung um 0,25 %, begleitet von einer lockeren Wortwahl, könnte Bitcoin über den unmittelbaren Widerstand von 117.000–118.000 $ heben. Ein erneuter Test des August-Hochs um 124.000 $ wäre dann wahrscheinlich – mit potenziellen Kurszielen im Bereich 130.000 bis 140.000 $, sofern der Trend anhält.
● Neutrales oder vorsichtiges Szenario: Wird die Zinssenkung umgesetzt, jedoch mit zurückhaltender Forward Guidance, könnte Bitcoin in seiner aktuellen Spanne verbleiben. Die Kurse könnten zwischen 113.000 $ und 118.000 $ pendeln, während Händler auf klarere Signale warten.
● Bearishes Szenario: Eine weniger entgegenkommende Botschaft oder Inflationssorgen könnten einen Rücksetzer auslösen. Zu beobachtende Unterstützungszonen sind zuerst 113.000 $ und bei verstärktem Verkaufsdruck die Region von 105.000–110.000 $.
● Längerfristiger Horizont: Über 6–12 Monate hängt vieles davon ab, ob der Lockerungszyklus ausgeweitet wird und die Inflation reale Renditen nach unten bringt. In einem solchen Umfeld könnte Bitcoin neben Gold und Aktien profitieren, jedoch dürfte die Volatilität weiterhin hoch bleiben.
Fazit
Die Entscheidung am 17. September wird nicht nur wegen der Senkung selbst, sondern vor allem wegen der begleitenden Kommunikation aufmerksam verfolgt werden. Für Bitcoin-Investoren hat die erwartete Zinssenkung um 0,25 % das Marktverhalten und die Positionierung bereits geprägt. Die größere Frage ist, ob die Federal Reserve einen nachhaltigen Kurswechsel zu lockererer Geldpolitik bestätigt oder angesichts der Inflation und fiskalischer Belastungen eine vorsichtige Haltung einnimmt.
Die Reaktion von Bitcoin dürfte stark von diesen Feinheiten abhängen. Ein klares Signal für lockere Geldpolitik könnte neue Höchststände eröffnen, während Zurückhaltung zu Gewinnmitnahmen und erneuter Volatilität führen könnte. So oder so macht die Entscheidung deutlich, wie eng der Markt für digitale Vermögenswerte weiterhin an die Zentralbankpolitik gebunden bleibt. Für die kommenden Monate heißt es für Trader und langfristige Halter gleichermaßen: Optimismus mit Wachsamkeit gegenüber den weiterhin bestehenden wirtschaftlichen Einschränkungen auszubalancieren.
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