Circle sammelt 1,1 Mrd. $ durch einen erweiterten Börsengang ein und bewertet die Aktien mit 31 $

Circle Internet Group Inc., ein prominenter Akteur im Stablecoin-Bereich, hat seinen Börsengang (IPO) erfolgreich gemeistert und fast 1,1 Mrd. $ in einem aufgeblähten Deal aufgebracht, bei dem die Aktien über der ursprünglich vermarkteten Spanne notierten.

Diese starke Marktresonanz wird als signifikanter Indikator für die zunehmende Akzeptanz und wahrgenommene Legitimität von Stablecoin-Emittenten in der breiteren Finanzlandschaft interpretiert.

Das Stablecoin-Unternehmen verkaufte zusammen mit einigen seiner bestehenden Aktionäre, darunter Mitbegründer und Chief Executive Officer Jeremy Allaire, am Mittwoch insgesamt 34 Millionen Aktien zu einem Preis von 31 US-Dollar pro Stück, wie aus einer Erklärung hervorgeht, die einen früheren Bericht von Bloomberg News bestätigt.

Diese Preisgestaltung ergibt für Circle eine Marktbewertung von etwa 6,9 Milliarden US-Dollar, basierend auf den ausstehenden Aktien, die in den behördlichen Unterlagen aufgeführt sind.

Unter Berücksichtigung von Mitarbeiteraktienoptionen, Restricted Share Units und Warrants erreicht die vollständig verwässerte Bewertung des Unternehmens etwa 8,1 Milliarden US-Dollar.

Der Erfolg des Angebots wurde durch ein großes Investoreninteresse unterstrichen.

Der aufgewertete Deal soll eine Nachfrage nach mehr als dem 25-fachen der Anzahl der verfügbaren Aktien zum Zeitpunkt des Auftragsabschlusses am Dienstag ausgelöst haben, wie mit der Angelegenheit vertraute Personen berichten.

Diese überwältigende Nachfrage veranlasste Circle, den Umfang und den Preis seines Börsengangs Anfang der Woche zu erhöhen.

Am Montag wurde das Ziel für das Angebot auf 32 Millionen Aktien zu einer Preisspanne von 27 bis 28 US-Dollar pro Aktie angehoben, eine bemerkenswerte Steigerung gegenüber dem ursprünglichen Plan, 24 Millionen Aktien in einer Preisspanne von 24 bis 26 US-Dollar zu verkaufen, wie in den früheren Einreichungen angegeben.

In der Endabrechnung verkaufte Circle selbst 14,8 Millionen Aktien im Rahmen des Börsengangs, während die verkaufenden Aktionäre die restlichen 19,2 Millionen Aktien veräußerten.

Regulatorischer Rückenwind und wachsendes institutionelles Interesse

Der erfolgreiche Börsengang von Circle kommt zu einem entscheidenden Zeitpunkt für Stablecoins – digitale Token, die in der Regel an eine Fiat-Währung wie den US-Dollar gekoppelt sind.

Die Gesetzgebung, die derzeit dem US-Kongress vorliegt, zielt darauf ab, diese Vermögenswerte zu regulieren, eine Entwicklung, von der viele glauben, dass sie ihnen eine größere Legitimität verleihen und möglicherweise den Weg für eine breitere Akzeptanz ebnen wird.

Diese sich wandelnde regulatorische Landschaft kann jedoch auch neue und beeindruckende Wettbewerber anziehen.

Das Wall Street Journal berichtete letzten Monat, dass einige der größten Banken der Wall Street gemeinsam die Möglichkeit prüfen, ihre eigenen Stablecoins auszugeben.

Das Flaggschiffprodukt von Circle, USDC, hielt Ende März etwa 29 % des Stablecoin-Marktes, wie aus Daten von CoinMarketCap hervorgeht, die in der Einreichung des Unternehmens zitiert werden.

Am 29. Mai waren USDC im Wert von etwa 61 Milliarden US-Dollar im Umlauf, wie aus Informationen auf der Website von Circle hervorgeht.

Der Börsengang hat namhafte institutionelle Investoren angezogen. ARK Investment Management, die von Cathie Wood gegründete, technologieorientierte Investmentfirma, bekundete Interesse am Kauf von Aktien im Wert von bis zu 150 Millionen US-Dollar beim Börsengang von Circle, wie aus der Einreichung hervorgeht.

Darüber hinaus plant BlackRock Inc., der weltgrößte Vermögensverwalter, Berichten zufolge, etwa 10 % der IPO-Aktien zu erwerben, sagten mit der Angelegenheit vertraute Personen.

Dieses Interesse ist angesichts der bestehenden Beziehung von BlackRock zu Circle von besonderer Bedeutung. BlackRock verwaltet im Auftrag von Circle einen staatlichen Geldmarktfonds, der 90 % der Reserven hält, die seinen USDC-Stablecoin unterlegen.

Berichten zufolge verfügte der Circle Reserve Fund zum 29. Mai über ein Guthaben von 53,3 Milliarden US-Dollar.

Der Weg von Circle an die Börse

Dieser Börsengang markiert einen bedeutenden Meilenstein auf dem Weg von Circle.

Das Unternehmen wurde nach einer Finanzierungsrunde im Jahr 2022 mit 7,7 Mrd. $ bewertet, wie der Datenanbieter PitchBook mitteilte.

Circle hatte ursprünglich Anfang 2024 einen vertraulichen Antrag auf Notierung gestellt, mehr als ein Jahr, nachdem es einen früheren Versuch aufgegeben hatte, durch eine Fusion mit einer Blankoscheck-Gesellschaft (SPAC) an die Börse zu gehen.

Dieser frühere SPAC-Deal hätte das Unternehmen mit 9 Milliarden US-Dollar bewertet.

Der aktuelle Börsengang wird von einem Konsortium von Wall-Street-Giganten geleitet, darunter JPMorgan Chase & Co., Citigroup Inc. und Goldman Sachs Group Inc.

Es wird erwartet, dass die Aktien von Circle am Donnerstag an der New Yorker Börse unter dem Tickersymbol CRCL gehandelt werden.