Krypto-ETFs: Darum naht eine Zulassungswelle in den USA

Extrem positive Neuigkeiten erreichen den Kryptomarkt. Laut Einschätzung mehrerer Experten naht eine Zulassungswelle beantragter Krypto-ETFs in den USA. Dadurch könnte ein Ansturm institutioneller Anleger stattfinden, der Milliarden US-Dollar in den Kryptomarkt spült. Verursacht wird diese Entwicklung durch eine neue Art der Funds, die bestehende Regularien umgeht.

Krypto-ETFs: Darum naht eine Zulassungswelle in den USA

In den USA naht augenscheinlich eine Zulassungswelle für Krypto-ETFs – das verraten neuerdings gleich mehrere ETF-Experten. Den Anstoss für diese Entwicklung liefert eine Partnerschaft zwischen zwei Vermögensverwaltern – REX Shares und Osprey Funds.

“REX-Shares trumpft mit der Umgehung von Regularien auf… Es sieht so aus, als stünden zwei Krypto-ETF unmittelbar vor ihrem Start”, kommentierte ETF-Fachmann Nate Geraci am 1. Juni

Die beiden Unternehmen entwarfen ein Konzept, um die langwierige Regulierungsarbeit der US-amerikanischen Börsenaufsicht SEC zu umgehen. Statt ihre Krypto-ETFs wie üblich als Investmentverträge an Börsen zu registrieren, erschufen sie Unternehmen, deren Anteile stellvertretend als Anteile der ETFs gelten.

Dafür nutzen sie einen bestimmten Unternehmenstypus – die sogenannten C-Corporations. Dank dieses Vorgehens verhindern ETFs von REX-Osprey ein Einschreiten der US-Börsenaufsicht SEC, die sonst üblicherweise bewertet, ob die angebotenen Kryptowährungen rechtlich als Wertpapiere gelten oder nicht.

Jede C-Corporation ist praktisch gesehen also ein Krypto-ETF. Zusätzlich unterhält jedes dieser Unternehmen eine Tochterfirma auf den Kaimaninseln, die für die Verwahrung der erworbenen Kryptowährungen zuständig ist.

Dadurch umgeht man die US-Regulierung des Stakings. REX-Osprey könnte auf diese Weise zwei Probleme gleichzeitig ausräumen. Einerseits kann es dem Unternehmen gelingen, dem US-amerikanischen Markt neue Kryptowährungen als ETF bereitzustellen. Andererseits könnten Krypto-Funds endlich in Kombination mit dem Staking zustande kommen.

Denn bisher ist das Staking der über ETFs angelegten Kryptos in den Vereinigten Staaten untersagt. Für Ethereum gilt dies als immense Hemmung. Anteilseigner der C-Corporations sollen ihre Staking-Einkünfte als Dividende ausgezahlt bekommen.

Das könnte der Geniestreich von REX-Osprey am Kryptomarkt auslösen

Bislang konnten REX und Osprey ihren Plan noch nicht endgültig umsetzen. Nach der Anmeldung zweier C-Corporations intervenierte die SEC. Die Börsenaufsicht prüft derzeit die Legalität der neuen Methode.

Unter dem gemeinsamen Namen REX-Osprey wollten die beiden Vermögensverwalter einen Ethereum-Spot-ETF und einen Solana-Spot-ETF auf den US-Markt bringen. Beide Funds beinhalten das Staking.

Ethereum ist neben dem Bitcoin die einzige genehmigte Kryptowährung, die Krypto-ETFs in den USA abbilden dürfen. Solana gilt als heisser Kandidat darauf, als dritter Coin genehmigt zu werden.

ETF-Experte Eric Balchunas erwartet den Erfolg von REX-Osprey. Laut seiner Einschätzung dürfte Solana demnach erfolgreich zum dritten börsennotierten Coin der USA werden. Anschliessend werde wohl ein Altcoin-ETF-Sommer folgen – also eine Zulassungswelle.

Laut Expertenmeinung steht die SEC gerade unter Zeitdruck, da die Behörde einen zeitgleichen Start ähnlicher Anlagen anberaumt. Weil REX-Osprey den langiweirigen Zulassungsprozess des 19b-4-Antrags umgeht, bleiben der SEC nicht wie üblich viele Monate für eine Entscheidungsfindung. Stattdessen sei innerhalb weniger Wochen eine Entscheidung der Behörde zu erwarten.

“Macht euch für einen potenziellen Altcoin-ETF-Sommer mit Solana als Vorreiter bereit”, schreibt der fachkundige Eric Balchunas .

Sein Kollege James Seyffart erklärte bereits am Dienstag, dass Gespräche zwischen Vermögensverwaltern und der SEC stattfinden, die darauf hinweisen, dass die Zulassung einiger Anträge naht.

REX-Osprey könnte den Markt mit der neuen Methode rasch antreiben. Derzeit befinden sich 70 ETF-Anträge bei der SEC, die die unterschiedlichsten Funds auf den Markt bringen wollen.

Eine Freigabe vieler weiterer Kryptos an den regulierten US-amerikanischen Märkten könnte dann zu massiven Investments institutioneller Anleger führen und die Krypto-Kurse so in die Höhe treiben. Einziger Nachteil an der neuen Methode: Steuern fallen höher als üblich aus.

I wrote about this topic a bit today as well. Can be read at this link here if you’re a Bloomberg Terminal Client: https://t.co/Tl3XfNq2Am pic.twitter.com/jAQ048Ewdr

— James Seyffart (@JSeyff) June 10, 2025

Seyffart schätzt die Erfolgschancen vieler Krypto-ETFs nun sehr hoch ein.

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