FOMC-Ausblick: Zinspolitische Erwartungen in der Endphase von Powells Amtszeit

Hintergrundinformationen: Die Amtszeit von US-Notenbankchef Jerome Powell endet im Mai 2026, und der Markt beobachtet aufmerksam, welchen geldpolitischen Kurs er in den kommenden Monaten einschlagen wird. Anhaltende Konflikte im Nahen Osten haben sowohl an den US-Aktienmärkten als auch beim Bitcoin zu Kursrückgängen geführt. Investoren richten ihr Augenmerk nun auf die bevorstehende Sitzung des Federal Open Market Committee (FOMC) und dessen Zinsentscheidungen.

Hauptereignisse: Es wird erwartet, dass die US-Notenbank die Zinsen unverändert lässt und voraussichtlich auch im Juli keine Änderung vornimmt. Sollten die Spannungen im Nahen Osten die Ölpreise weiter steigen lassen, könnte sich der Zeitpunkt für Zinssenkungen nach hinten verschieben. Das FOMC wird seine neuesten Wirtschaftsprognosen veröffentlichen, darunter Schätzungen zu Zinssätzen, Arbeitslosigkeit, BIP und den persönlichen Konsumausgaben (PCE) bis Ende 2025. Im März prognostizierte die Mehrheit der Ausschussmitglieder einen Leitzins von 3,75 % bis 4 % für Ende 2025, verglichen mit dem aktuellen Niveau von 4,25 % bis 4,5 %. Dies deutet darauf hin, dass bis Jahresende zwei Zinssenkungen um jeweils 25 Basispunkte möglich sind.

Auswirkungen und Bedeutung: Es ist möglich, dass Powell nicht erneut berufen wird, und die nächsten acht FOMC-Sitzungen werden sein geldpolitisches Vermächtnis prägen. Der Markt rechnet während seiner verbleibenden Amtszeit mit Zinssenkungen, doch historisch gesehen haben scheidende Fed-Chefs im letzten Amtsjahr oft eine restriktive Haltung eingenommen. Powell könnte sich für eine „länger höher“-Strategie entscheiden und Zinssenkungen hinauszögern. Anleger sollten Powells Pressekonferenz genau verfolgen, um klarere Signale zur weiteren Geldpolitik zu erhalten.