Bitget App
Trade smarter
Krypto kaufenMärkteTradenFuturesEarnWeb3PlazaMehr
Traden
Spot
Krypto kaufen und verkaufen
Margin
Kapital verstärken und Fondseffizienz maximieren
Onchain
Onchain gehen, ohne auf Blockchain zuzugreifen
Convert & Block-Trade
Mit einem Klick und ganz ohne Gebühren Krypto tauschen.
Erkunden
Launchhub
Verschaffen Sie sich frühzeitig einen Vorteil und beginnen Sie zu gewinnen
Kopieren
Elite-Trader mit einem Klick kopieren
Bots
Einfacher, schneller und zuverlässiger KI-Trading-Bot
Traden
USDT-M Futures
Futures abgewickelt in USDT
USDC-M-Futures
Futures abgewickelt in USDC
Coin-M Futures
Futures abgewickelt in Kryptos
Erkunden
Futures-Leitfaden
Eine Reise ins Futures-Trading vom Anfänger bis Fortgeschrittenen
Futures-Aktionen
Großzügige Prämien erwarten Sie
Übersicht
Eine Vielzahl von Produkten zur Vermehrung Ihrer Assets
Simple Earn
Jederzeit ein- und auszahlen, um flexible Renditen ohne Risiko zu erzielen.
On-Chain Earn
Erzielen Sie täglich Gewinne, ohne Ihr Kapital zu riskieren
Strukturiert verdienen
Robuste Finanzinnovationen zur Bewältigung von Marktschwankungen
VIP & Wealth Management
Premium-Services für intelligente Vermögensverwaltung
Kredite
Flexible Kreditaufnahme mit hoher Vermögenssicherheit
Epischer Absturz! BTC hält sich knapp über der 100.000-Dollar-Marke – warum erlebt der Altcoin-Markt ein Blutbad?

Epischer Absturz! BTC hält sich knapp über der 100.000-Dollar-Marke – warum erlebt der Altcoin-Markt ein Blutbad?

ChaincatcherChaincatcher2025/10/13 05:48
Original anzeigen
Von:作者: Chloe, ChainCatcher

Nach dem starken Einbruch in der vergangenen Nacht zeigen die aktuellen Finanzierungsraten der wichtigsten CEX- und DEX-Börsen, dass der Markt nun eindeutig bärisch eingestellt ist.

Autor: Chloe, ChainCatcher

 

In den frühen Morgenstunden des 11. Oktober wurde der Kryptomarkt von einem Crash heimgesucht, dessen Hauptursache möglicherweise in der überraschenden Zollpolitik des US-Präsidenten Trump liegt. Am Vorabend hatteTrump auf Truth Social gepostet und China beschuldigt, „Briefe an mehrere Länder zu senden, um Exportkontrollen für alle seltenen Erden einzuführen“, und verkündetenach Börsenschluss der US-Aktien, dass ab dem 1. November neue Zölle in Höhe von 100% auf chinesische Importwaren erhoben werden.

Diese Nachrichten trafen die Wall Street direkt. Am 10. Oktober stiegen die US-Aktien zunächst, fielen dann aber stark: Der Dow Jones Industrial Average stieg zwischenzeitlich um 283 Punkte, stürzte dann aber um 887 Punkte ab; der Nasdaq-Index fiel zeitweise um mehr als 3,56%; der Volatilitätsindex (VIX) überschritt zum ersten Mal seit April die Marke von 20, was auf einen starken Anstieg des Marktdrucks hindeutet.

Die Panik an den Aktienmärkten breitete sich rasch auf den Kryptomarkt aus. Bitcoin fiel heute Morgen kurzzeitig auf 102K und lag zum Redaktionsschluss wieder bei etwa 111K, womit der Preis auf das Niveau vom 1. Oktober zurückkehrte; Ethereum fiel zeitweise auf 3.392 US-Dollar und lag zum Redaktionsschluss bei 3.745 US-Dollar. Die gesamte Marktkapitalisierung des Kryptomarktes sank um fast 10 %, insbesondere Altcoins wurden stark getroffen, der Altcoin-Season-Index CMC fiel auf 35.

Laut Daten von Coinglass wurden in den letzten 24 Stunden Liquidationen im Wert von 19,141 Milliarden US-Dollar durchgeführt, was einen neuen Rekord darstellt. Weltweit wurden 1.621.284 Personen liquidiert, darunter Long-Positionen im Wert von 16,686 Milliarden US-Dollar und Short-Positionen im Wert von 2,455 Milliarden US-Dollar. Die größte einzelne Liquidation fand auf der Plattform Hyperliquid im ETH-USDT-Kontraktpaar statt und hatte einen Wert von 203 Millionen US-Dollar.

Nach Coins: Bitcoin-Liquidationen im Wert von 5,317 Milliarden US-Dollar, Ethereum-Liquidationen im Wert von 4,378 Milliarden US-Dollar, SOL-Liquidationen im Wert von 1,995 Milliarden US-Dollar, HYPE-Liquidationen im Wert von 888 Millionen US-Dollar, XRP-Liquidationen im Wert von 699 Millionen US-Dollar.

Nach dem nächtlichen Einbruch zeigen die aktuellen Funding Rates der wichtigsten CEX und DEX, dass der Markt nun eindeutig bärisch gestimmt ist.

Steckt hinter dem Altcoin-Crash eine Liquiditätskrise der Market Maker?

Krypto-KOL @octopusycc analysiert, dass der Absturz der Altcoins vollständig auf Probleme der Market Maker zurückzuführen ist – ein typischer Fall, in dem sie nicht ausreichend hedgen konnten.

Das Kernproblem liegt im begrenzten Kapital der Market Maker. Sie investieren ihr Kapital gestaffelt in verschiedene Projekte, wobei Tier0-Projekte das meiste Kapital erhalten, das dann bis zu Tier4-Projekten abnimmt. Nach dem Zusammenbruch von Jump entstand ein Ungleichgewicht im Markt: Viele Projekte, die zuvor von Jump betreut wurden, wanderten zu anderen Market Makern, deren Kapital jedoch nicht ausreichte, um alle Projekte zu bedienen.

Als Trump mit seiner Zollpolitik eine Verkaufswelle auslöste und die Liquidität knapp wurde, konnten die Market Maker nur noch große Projekte der Tier0- und Tier1-Kategorie priorisieren und griffen sogar auf Mittel zurück, die ursprünglich für kleinere Projekte vorgesehen waren, um große Projekte zu retten. Diese Umverteilung der Ressourcen führte dazu, dass kleine Altcoin-Projekte völlig ohne Unterstützung blieben.

Neben makroökonomischen Auslösern und der Liquiditätskrise der Market Maker analysieren mehrere Brancheninsider, dass der direkte technische Grund für diesen epischen Crash das De-Pegging von USDe auf der Binance-Plattform und die daraus resultierenden Kettenliquidationen war.

Dovey, Mitgründerin von Primitive Ventures, schrieb auf X, dass sie vermutet, dass der Crash durch die Liquidation einer großen Institution (möglicherweise ein traditionelles Handelsunternehmen mit Cross-Margin) auf Binance ausgelöst wurde. Dovey erklärte: „Obwohl eine tiefere Analyse noch aussteht, fiel der Preis von USDe auf Binance zeitweise auf 0,6, während er auf anderen Plattformen relativ stabil blieb.“

Außerdem gab es eine starke Volatilitätsdifferenz zwischen Token, die auf Binance gelistet sind, und solchen, die nicht gelistet sind.“ Das bedeutet, dass USDe auf Binance bis zu 40 % de-pegged war und das Problem sich auf Binance konzentrierte, nicht auf den gesamten Markt.

Krypto-KOL Hanbalongwang erklärte: „(Der Crash wurde möglicherweise ausgelöst,) weil viele Marktteilnehmer wegen der 12%igen Subvention von USDe auf USDe-Loop-Lending setzten. Durch den Einfluss des Handelskriegs von Trump wurde USDe durch einen Aufschlag angegriffen, was zur Liquidation der USDe-Loop-Lending-Positionen führte und USDe weiter fallen ließ.“

Er wies weiter auf die fatale Kettenreaktion hin: „Zusätzlich verwendeten einige Wale und Market Maker USDe als Margin für Kontrakte. Durch das De-Pegging und den Preisabschlag von USDe verdoppelte sich der Leverage unerklärlicherweise, sodass selbst 1x-Long-Positionen liquidiert wurden. (Dies löste eine weitere Kettenreaktion aus:) Die Preise kleiner Altcoin-Kontrakte fielen schnell, USDe fiel rapide, teilweise sogar doppelt, und letztlich erlitten die Market Maker massive Verluste.“

Krypto-KOL BitHappy ist der Meinung: „Dieses Mal war die On-Chain-Liquidation besser als auf den Börsen, insbesondere im Bereich Lending. Das liegt vor allem am Design von Protokollen wie Ethena und AAVE, die zur Steigerung des TVL Loop-Lending fördern und den Wert von Lending- und Collateral-Assets auf 1:1 fixieren.“ Er führt aus: „Zum Beispiel gab es auf Aave zuvor USDT- und USDe-Loop-Lending, das dank des festen Orakels keine Liquidationsrisiken hatte. Zusammen mit den damaligen Subventionsaktionen stieg der TVL in wenigen Tagen um mehrere Milliarden. Dieser Mechanismus führte dazu, dass fast alle Stablecoins in Lending-Protokollen auf 1:1 fixiert wurden. Daher blieben die meisten Nutzer, die On-Chain-Loop-Lending mit Stablecoins betrieben, diesmal weitgehend verschont.“

Auf Binance war die Situation jedoch völlig anders. „Die größten Verluste durch USDe-Liquidationen traten auf Binance auf. Einerseits führte die 12%-Zinsaktion von Binance bei USDe dazu, dass viele Wale Loop-Lending betrieben (und fast alle liquidiert wurden). Andererseits konnte USDe auch als Margin für Kontrakte verwendet werden.“

Binance veröffentlichte auch offiziell eine Mitteilung, in der bestätigt wurde, dass die Token USDE, BNSOL und WBETH kürzlich De-Pegging-Probleme hatten, was dazu führte, dass einige Nutzer zwangsliquidiert wurden. Das Binance-Team erklärte, dass derzeit eine umfassende Überprüfung der betroffenen Nutzer und möglicher Entschädigungsmaßnahmen stattfindet und das Risikomanagement verstärkt wird, um ähnliche Vorfälle künftig zu verhindern.

Marktausblick: Wird es erneut TACO-Trades geben?

Abschließend, aus makroökonomischer Sicht, ist Trumps plötzliche Rhetorik nichts Neues. Bereits im April, als die Zölle auf China auf 145% erhöht wurden, kam es zu einem Markteinbruch. Doch da die US-Regierung keine Einigung erzielte, wurden die Zölle auf unbestimmte Zeit verschoben und der Markt erholte sich wieder.

Viele Investoren nennen dieses von Trump „gesteuerte“ Marktverhalten scherzhaft TACO-Trading: Direkt nach Trumps Zollankündigung Short gehen (schnelle Marktreaktion), nach einigen Handelstagen wieder Long gehen (Trump wird seine Haltung abschwächen und die Politik zurücknehmen).

Wer den richtigen Zeitpunkt zum Einstieg erwischt, könnte eine gute Gelegenheit haben. Doch aktuell verschärft sich die Lage zwischen China und den USA erneut, und der drohende Government Shutdown in den USA ist ein weiteres Risiko: Das White House Office of Management and Budget (OMB) erklärte am 10., dass bereits mit dem Abbau von Bundesangestellten begonnen wurde.

Laut Angaben von Regierungsbeamten betrifft diese Entlassungswelle auf Bundesebene mindestens mehrere Tausend Personen. Ein Ende des Government Shutdowns ist nicht in Sicht. Investoren wird geraten, erst bei stabiler Lage zu investieren, um nicht in einer Phase hoher Unsicherheit blind einzusteigen und erneut Flash-Crash-Risiken ausgesetzt zu sein.

Kryptoökonomische Forschung und Trends Analyse von Mainstream-Kryptoökonomiemodellen, Erforschung von Entwicklungstrends der Kryptoökonomie Spezialthema
0

Haftungsausschluss: Der Inhalt dieses Artikels gibt ausschließlich die Meinung des Autors wieder und repräsentiert nicht die Plattform in irgendeiner Form. Dieser Artikel ist nicht dazu gedacht, als Referenz für Investitionsentscheidungen zu dienen.

PoolX: Locked to Earn
APR von bis zu 10%. Mehr verdienen, indem Sie mehr Lockedn.
Jetzt Lockedn!

Das könnte Ihnen auch gefallen

"Weckruf": Nach dem $500 Milliarden Krypto-Crash warnen Analysten, dass das Markt-Reset Hebelrisiken offenlegt

Kurzübersicht: Die jüngsten Zollandrohungen von Präsident Trump gegen China führten dazu, dass der Kryptomarkt zum Wochenende um 10 % einbrach. „Dieser Ausverkauf ist ein Weckruf für Trader, dass hoher Leverage ein sehr gefährliches Spiel in einem so illiquiden Markt und so nahe an einem Zyklus-Hoch ist“, sagte Lucas Kiely, CEO von Future Digital Capital Management.

The Block2025/10/13 17:46
"Weckruf": Nach dem $500 Milliarden Krypto-Crash warnen Analysten, dass das Markt-Reset Hebelrisiken offenlegt