Preguntas frecuentes de los usuarios de Ondo Global Markets

¿Qué es Ondo Global Markets?

Ondo Global Markets es una plataforma que tokeniza acciones y ETF cotizados en bolsa en EE. UU. Permite a los inversores fuera de Estados Unidos obtener exposición económica a estos activos mediante la acuñación, la transferencia y el canje de tokens respaldados por valores en Ethereum, y próximamente también en Solana, BNB Chain y otras plataformas. Cada token está totalmente respaldado por las acciones o el ETF correspondientes, conservados por uno o más brokers con custodia autorizados en EE. UU. (junto con el dinero en tránsito).

¿Qué son las acciones y ETF tokenizados de Ondo?

Las acciones y ETF tokenizados de Ondo son tokens digitales que ofrecen una exposición al retorno total de activos que cotizan en bolsa. Cada token refleja el rendimiento económico de su activo subyacente, incluidos los movimientos de precios, los dividendos y las acciones corporativas, de modo que los holders participan en los mismos resultados económicos que si fueran propietarios directos del activo, y los dividendos se reinvierten (netos de cualquier impuesto de retención aplicable) en el activo.

Por ejemplo, AAPLon —el sufijo "-on" indica que es un activo tokenizado de Ondo— refleja el retorno total de Apple Inc. (AAPL), lo que ofrece a los holders del token la exposición económica de tener AAPL con los dividendos reinvertidos. Los precios se cotizan en dólares estadounidenses (USD).

Este modelo se inspira en las stablecoins y está diseñado para ser sencillo y accesible: en lugar de poseer directamente el activo subyacente o los derechos para recibirlo, los holders poseen un token que puede canjearse por stablecoins, al mismo tiempo que se benefician del rendimiento económico total del activo subyacente.

¿Cómo proporcionan las acciones tokenizadas de Ondo la liquidez de los mercados tradicionales a los holders de tokens?

Ondo Global Markets está diseñado para acceder instantáneamente a la liquidez de los mercados de valores tradicionales. Por lo tanto, en general podemos proporcionar la misma liquidez para nuestros tokens on-chain que la disponible para el activo subyacente correspondiente en los mercados tradicionales. Las acciones tokenizadas de Ondo no requieren pools de liquidez on-chain dedicados. Ten en cuenta que, para acuñar o canjear tokens, los compradores principales deben haber aprobado el proceso de verificación de identidad del emisor del token.

¿Por qué es importante?

La liquidez se refiere a la facilidad y eficiencia con la que se puede comprar o vender un activo sin afectar su precio de forma significativa. Los mercados de valores tradicionales suelen tener una liquidez muy elevada, lo que permite establecer spread bid-ask reducidos y un deslizamiento mínimo, incluso en trades de gran volumen. Gracias a su diseño, la plataforma Global Markets permite que sus acciones y ETF tokenizados tengan niveles similares de liquidez.

¿Cuándo puedo tradear acciones tokenizadas de Ondo?

La acuñación y el canje directamente desde la plataforma Global Markets están disponibles de forma generalizada las 24 horas del día, cinco días a la semana, desde el domingo a las 21:00:00 (GMT-3) hasta el viernes a las 20:59:00 (GMT-3).*Los tokens se pueden tradear peer-to-peer en cualquier momento, 24/7.

*Ten en cuenta que la acuñación y el canje de tokens pueden suspenderse temporalmente debido a determinadas acciones corporativas (por ejemplo, dividendos, divisiones de acciones, etc.), condiciones del mercado (por ejemplo, volatilidad excesiva, transición a una nueva sesión de trading, etc.) o la activación de controles de riesgo del sistema. Puedes realizar un seguimiento de estas interrupciones en https://status.gm.ondo.finance.

¿Las acciones tokenizadas de Ondo son libremente transferibles?

Sí. Todas las acciones tokenizadas de Ondo pueden transferirse libremente fuera de los Estados Unidos a través de las blockchains compatibles, sujetas a los criterios de elegibilidad de los tokens y a las restricciones contractuales aplicables.

¿Cómo siguen las acciones tokenizadas de Ondo el precio de las acciones reales?

Las acciones tokenizadas de Ondo son trackers o instrumentos que replican el retorno total de los valores subyacentes. Esto significa que reflejan tanto las variaciones de los precios como los dividendos reinvertidos, lo que permite a los usuarios exponerse al rendimiento económico de las acciones reales a lo largo del tiempo, y no solo a la apreciación de los precios.

Cuando tienes una acción tokenizada de Ondo, obtienes la exposición económica como si fueras propietario de la acción real e invirtieras sus dividendos (netos de cualquier impuesto de retención aplicable) en la acción. Esto garantiza que el activo tokenizado refleje el retorno total del activo real.

Para obtener más información sobre cómo se gestionan las operaciones societarias, consulta las siguientes preguntas sobre dividendos y divisiones de acciones.

1. ¿Qué son los trackers de retorno total?

Los trackers de retorno total son activos financieros diseñados para reflejar el rendimiento completo de un índice o activo. A diferencia de los trackers de retorno de precios, que solo registran las variaciones del valor de mercado de un activo, los trackers de retorno total tienen en cuenta todos los flujos de efectivo (dividendos, intereses o distribuciones de ganancias de capital), suponiendo que se reinvierten para obtener retornos compuestos (netos de los impuestos de retención aplicables).

Un tracker de retorno total incluye:

● Movimientos de precios: ganancias o pérdidas en el valor de mercado del activo.

● Distribuciones de ingresos: como dividendos (para acciones) o intereses (para bonos).

● Acciones corporativas: como fusiones que pueden afectar al valor total.

Al capturar tanto las ganancias de capital como los ingresos, los trackers de retorno total ofrecen una visión más completa del rendimiento de un activo que los trackers que solo tienen en cuenta el precio.

2. ¿Qué son los impuestos de retención?

Los impuestos de retención son impuestos que se deducen automáticamente de determinados tipos de ingresos, como los dividendos, antes de que se paguen dichos ingresos. En el caso de las acciones estadounidenses, los brokers suelen estar obligados a retener una parte de los dividendos pagaderos a inversores no estadounidenses, en función de las reglas fiscales aplicables a la entidad que recibe los dividendos.

La entidad Ondo Global Markets que emite los tokens tiene su sede en las Islas Vírgenes Británicas, por lo que los dividendos pagados por las empresas estadounidenses a la entidad están sujetos al impuesto de retención estándar del 30% de los Estados Unidos. Esta es la tasa predeterminada que se aplica a las personas que no son residentes en EE. UU., de conformidad con las regulaciones fiscales estadounidenses.

Cuando reinvertimos los dividendos, lo hacemos una vez deducido este impuesto de retención. Por ejemplo, supongamos que Coca-Cola (KO) pagó un dividendo de $1 dólar por acción y Global Markets tenía $10 acciones (por un total de $10 dólares recibidos en pagos de dividendos). En este caso, la plataforma Global Markets retendría el 30% de $10 (es decir, $3) para el pago de impuestos y reinvertiría los $7 restantes en la compra de acciones adicionales de KO.

3. ¿Recibo dividendos de las acciones tokenizadas de Ondo?

En lugar de distribuir dividendos en forma de pagos en efectivo directamente a los holders de los activos, Ondo Global Markets invierte automáticamente su valor equivalente en las acciones subyacentes, una vez deducidos los impuestos de retención aplicables. Como resultado, obtienes el beneficio económico de los dividendos a través de un mayor valor de los tokens o un mayor balance de tokens, dependiendo de la blockchain que utilices.*

Ejemplo:

Supongamos que las acciones de Tesla se tradean a $100 dólares y pagan un dividendo de $2 dólares. En una cuenta de corretaje tradicional:

● El precio de Tesla cae a $98 dólares tras el dividendo de $2 dólares.

● Tras el impuesto de retención del 30% (tasa impositiva por defecto para inversores no estadounidenses), los usuarios reciben $1.40 en cripto en concepto de dividendos.

Para acciones tokenizadas de Ondo en Ethereum:

● Cobramos el dividendo neto de $1.40 dólares en nuestra cuenta de corretaje.

● Invertimos $1.40 dólares en acciones de Tesla. Con $1.40 dólares compramos $1.40/$98 = 0.014 acciones adicionales.

● Tu token Ondo de Tesla ahora representa 1.014 acciones de Tesla, en lugar de solo 1 acción.

Como resultado, el precio del token pasa a ser $99.40 (1.014 × $98). El precio del token puede diferir del precio de mercado de Tesla, pero refleja con precisión el valor del retorno total de TSLA, incluidos los dividendos reinvertidos (netos de los impuestos de retención aplicables).

Este enfoque simplifica la gestión de los dividendos y garantiza que tu exposición económica crezca automáticamente, sin necesidad de reinvertir de forma manual.

Ten en cuenta que en otras blockchains (por ejemplo, Solana) y en algunos exchanges centralizados, el precio del token puede seguir el precio por acción en todo momento. En estas blockchains y exchanges, el balance de tus tokens cambiará para reflejar automáticamente el dividendo reinvertido y el precio de los tokens siempre seguirá el precio subyacente.

*En Ethereum, el valor relacionado con los dividendos se refleja en un aumento del precio de cada token. En Solana, gracias a su función Scaled UI, el valor relacionado con los dividendos se reflejará en la mayoría de las interfaces de usuario frontend como un aumento en la cantidad de tokens de tu billetera. Scaled UI es una extensión de tokens de Solana que permite a los emisores ajustar dinámicamente los balances de tokens que los usuarios ven en los frontends (por ejemplo, para distribuir el rendimiento). Debido a que los balances mostrados aumentan, los precios de los tokens mostrados se mantienen estables. En la cadena propiamente dicha (el backend), los balances de tokens son estables y los precios aumentan. Sin embargo, dado que la mayor parte del ecosistema Solana es compatible con Scaled UI, el efecto económico se traducirá en una mayor cantidad de tokens, en lugar de un aumento del precio por token.

4. ¿Cuáles son las comisiones?

El emisor de los tokens, Ondo Global Markets (BVI) Limited, no cobra comisiones por acuñar o canjear acciones tokenizadas de Ondo en este momento. (Sin embargo, los usuarios deberán pagar sus propias comisiones de gas).

Ten en cuenta que los precios de acuñación y canje de los tokens pueden no ser exactamente iguales a los precios de los activos subyacentes debido a la volatilidad y a los ajustes provocados por la latencia.

5. ¿En qué se diferencian las acciones tokenizadas de Ondo de las acciones tradicionales?

Las acciones tokenizadas de Ondo siguen el retorno total de las acciones, de forma similar a como una stablecoin en USD refleja el valor del dólar estadounidense, pero sin otorgar la titularidad directa de los activos subyacentes que posee el emisor de la stablecoin.

¿Cómo se protegen y aseguran mis acciones tokenizadas de Ondo?

1. Estructura jurídica protegida contra la quiebra

Las acciones tokenizadas de Ondo se emiten utilizando prácticas probadas diseñadas para maximizar la protección contra la quiebra. Esto incluye la emisión por parte de una entidad con fines especiales gestionada por una junta directiva distintiva con un consejero independiente, así como la separación de los activos, libros y cuentas de Ondo Finance Inc. y del grupo Ondo Foundation. Estas medidas ayudan a garantizar que los activos que respaldan los tokens permanezcan protegidos, incluso en el improbable caso de quiebra o insolvencia.

2. Respaldo total de activos y derechos de garantía

Las acciones tokenizadas de Ondo están totalmente respaldadas por sus acciones subyacentes y ETF (junto con el dinero en tránsito). Además, el emisor de las acciones tokenizadas de Ondo debe garantizar que existe una garantía adicional disponible, más allá de este respaldo total, en todo momento para sobregarantizar sus obligaciones con los holders de tokens.

Los intereses de los holders de tokens están respaldados además por un agente de seguridad de terceros, Ankura Trust Company, que posee un derecho de garantía real perfeccionado y de primera prioridad sobre esta garantía. El agente está autorizado y facultado para tomar posesión de esta garantía, canjearla por efectivo y distribuir el producto a los holders de tokens en determinados casos de incumplimiento por parte del emisor. Por ejemplo, si por algún motivo el emisor no pudiera atender adecuadamente las solicitudes de canje de tokens, o no pudiera mantener adecuadamente el respaldo total de los tokens, los holders de tokens que lo requirieran podrían ordenar al agente de seguridad que tomara posesión de esta garantía, la intercambiara por efectivo y distribuyera las ganancias a los holders de tokens como se ha descrito anteriormente.

3. Holdings transparentes con custodios regulados

Ondo Global Markets proporciona certificaciones diarias de los holdings de acciones tokenizadas de Ondo, llevadas a cabo por un agente de verificación de terceros, Ankura Trust Company. Las certificaciones diarias se podrán consultar online a partir del 1 de octubre de 2025. Todas los holdings de Ondo Global Markets se conservan en uno o varios brokers con custodia registrados en Estados Unidos.

4. Seguridad de los smart contracts

Los smart contracts de Ondo Stock Token han sido rigurosamente evaluados y sometidos a auditorías independientes a cargo de Spearbit y Cyfrin a fin de garantizar la integridad del código y la seguridad del protocolo. Puedes obtener más información aquí al momento del lanzamiento.

5. ¿Quién puede acuñar y canjear acciones tokenizadas de Ondo?

La acuñación y el canje de acciones tokenizadas de Ondo solo están disponibles para personas que hayan completado con éxito el proceso de verificación de identidad e incorporación de Ondo Global Markets, y están sujetos a determinadas prohibiciones y restricciones basadas en la jurisdicción. Entre esas prohibiciones y restricciones se encuentran las siguientes: las acciones tokenizadas de Ondo solo se ofrecen y venden (i) a personas no estadounidenses que se encuentren fuera de los Estados Unidos y que inicien sus órdenes de compra desde fuera de los Estados Unidos y (ii) a inversores calificados en el EEE y el Reino Unido.