Nuevo ETF genera rendimientos semanales con bitcoin

La firma gestora de fondos Global X lanzó el Global X Bitcoin Covered Call ETF (BCCC), un producto financiero cotizado en la bolsa estadounidense CBOE BZX que busca brindar exposición indirecta a bitcoin a través de ETP, mientras genera ingresos semanales mediante la venta de opciones de compra.

A diferencia de los ETF tradicionales que compran directamente bitcoin o contratos de futuros (tal como se explica en la Criptopedia, sección educativa de CriptoNoticias), BCCC emplea una estrategia activa conocida como covered call. Esto implica tomar posiciones largas en productos cotizados que replican el precio de bitcoin y, al mismo tiempo, vender opciones de compra sobre parte de esas tenencias. De esta forma, el fondo obtiene primas semanales que se distribuyen regularmente entre los accionistas.

Cada semana, el fondo emite nuevas opciones de compra buscando capitalizar la pérdida acelerada de valor que estas opciones experimentan a medida que se acercan a su vencimiento. Esta metodología permite que el fondo maximice los ingresos por primas en comparación con estrategias basadas en opciones de vencimiento más largo.

Se espera que el 75% de las primas cobradas se distribuyan semanalmente a los inversores, mientras que el resto se reinvierte en el propio fondo para reforzar su valor liquidativo. Esto posiciona al BCCC como una opción atractiva para quienes buscan generar flujo de efectivo constante en el contexto volátil del mercado de bitcoin, sin asumir una exposición total a su apreciación o depreciación directa.

La exposición a bitcoin se realiza de manera sintética a través de combinaciones de opciones largas y cortas sobre ETP. La empresa reconoce que esto puede generar rendimientos ligeramente distintos respecto a los productos subyacentes en períodos cortos, aunque se espera una convergencia general a largo plazo.

Un aspecto clave es que, aunque el fondo busca limitar la volatilidad al ceder parte del potencial de subida mediante las opciones vendidas, no ofrece protección total frente a caídas. La porción de la cartera no cubierta permanece expuesta a pérdidas si el precio de bitcoin cae, aunque estas podrían verse parcialmente compensadas por las primas obtenidas.

La propuesta del ETF parte de un reconocimiento: bitcoin continúa siendo un activo atractivo para muchos inversores, pero su volatilidad histórica puede disuadir a los más cautos. Al combinar exposición parcial con generación de ingresos sistemática, el BCCC busca ofrecer una alternativa intermedia para quienes desean beneficiarse del crecimiento del ecosistema sin asumir todo su riesgo.