La economía de los Estados Unidos está siendo reconstruida para la guerra, y Arthur Hayes dice que la criptografía será de la factura. No Bitcoin. No éter. Stablecoins.
Mientras Trump se prepara para inundar el sistema con crédito para apuntalar la producción de defensa, Arthur argumenta que los compradores de esta nueva ola de deuda no serán Boomers o Wall Street, serán emisores de establo como Tether, comprando en silencio las facturas del Tesoro con entradas criptográficas.
Para comprender este desastre, debe comprender de dónde viene el nuevo dinero. Según Arthur, no se trata del PIB, impuestos. Trump está copiando el modelo de China donde el estado garantiza ganancias para "industrias críticas" como semiconductores, tierras raras y armas. Eso obliga a los bancos a prestar porque las ganancias están garantizadas. Y con el flujo de crédito, Estados Unidos aumenta la producción militar a escala.
MP Materials muestra cómo funciona el plan de crédito fascista de Trump
El primer caso de prueba son los materiales de MP. Recibieron un préstamo de $ 1 mil millones respaldado por JPMorgan y Goldman Sachs para construir una planta de procesamiento de tierras raras. ¿Por qué estaban de acuerdo los bancos? Debido a que el Departamento de Defensa intervino y garantizó un precio de piso para los minerales, el doble de la tasa de mercado chino. Ah, y el Pentágono ahora es el mayor accionista de la compañía.
El acuerdo se ve así: MP toma prestados $ 1,000, lo que crea $ 1,000 en Fresh Fiat. Ese dinero se usa para construir la planta y pagar a los trabajadores. Esos trabajadores gastan dinero, crean más depósitos y mantienen el ciclo en funcionamiento.
Mientras tanto, el gobierno compra las tierras raras de MP, financiado por la nueva deuda del Tesoro. Los bancos convierten el préstamo de MP en reservas en la Fed y usan esas reservas para comprar la deuda. ¿Resultado neto? El sistema bancario, el gobierno y la compañía se enriquecen. El suministro fiduciario crece. Bienvenido a QE para personas pobres, como lo llama Arthur con humor.
Fuente: Arthur Hayes
Este método no necesita el Congreso. El Pentágono de Trump puede firmar directamente en acuerdos de adquisición. Los bancos se alinearán para financiar cualquier cosa etiquetada como "crítica". Los políticos lucharán para obtenertracen sus propios distritos. Es el motor perfecto para el crecimiento e inflación.
Esa es la captura. Como señala Arthur, la creación de crédito supera la producción real. El parto y los materiales no crecen mágicamente. Fiat lo hace. Entonces, la inflación viene a continuación, y los salarios aumentan, los productos se vuelven caros y las personas que no están conectadas al bucle de banca gubernamental se jodan.
Pero Arthur dice que hay una manera de enmascarar el dolor: soplar una burbuja financiera. Si infla una clase de activos lo suficientemente rápido, el público olvida que están en quiebra, siempre y cuando se sientan más ricos. China lo hizo con vivienda. Estados Unidos lo va a hacer con cripto.
El crecimiento del crédito impulsará una burbuja criptográfica, y Stablecoins comprará la deuda
Mientras los Estados Unidos aparecen el grifo de crédito, Arthur dice que Crypto Will Moon. Construyó un índice que combina reservas y pasivos bancarios estadounidenses, y lo mapeó a Bitcoin . Cuando el crédito se duplicó, Bitcoin aumentó 15x. Cuanto más crea los Estados Unidos, más criptografía se eleva. El equipo de Trump también lo sabe. Es por eso que se han "colgado de naranja", como dice Arthur.
Es estratégico. Los estadounidenses más pobres, jóvenes y minoritarios poseen criptografía que las acciones. Eso significa que cuando la criptografía bombea, una porción más amplia de la población se siente más rica. Políticamente, eso es oro. Especialmente cuando se combina con nuevas políticas como permitir planes 401 (k) para mantener criptografía, un grupo de $ 8.7 billones. ¿Y la nueva propuesta de Trump para eliminar los impuestos sobre las ganancias de capital en la criptografía? Ese es el refuerzo de cohete final.
Pero amigos, el golpe maestro no es la bomba, es el reciclaje. Cuando aumenta la tapa de mercado de Crypto, parte de ese cash se destina a Stablecoins. Arthur estima que el 9% del valor total de criptográfico termina en stablecoins. Estas stablecoins invierten en las facturas T a corto plazo para el rendimiento; Seguro, corto, líquido. Cuanto más aumente el mercado, más establecoína AUC crece y se compran más facturas del Tesoro.
Si el mercado criptográfico alcanza $ 100 billones para 2028, Arthur estima que $ 9 billones fluirán a stablecoins, lo que significa $ 9 billones de demanda del tesoro. "Ese sería un aumento de 25X de los niveles actuales", dice. Esa demanda se utilizará para financiar todos lostracmilitares de Trump, garantías de tierras raras y subsidios de producción.
No es nuevo. Estados Unidos hizo lo mismo durante la Segunda Guerra Mundial, emitieron facturas a corto plazo en lugar de bonos a largo plazo para financiar la guerra. En aquel entonces eran los lazos de guerra y el patriotismo. Ahora son stablecoins y rendimiento.
Entonces ahora el círculo está cerrado. Trump desencadena una economía en tiempos de guerra. La Fed no imprime, los bancos comerciales sí. Se incentivan a prestar las garantías del gobierno. Booms de crédito. Ese crédito empuja a Crypto más alto. La gente se amontona en stablecoins.
Los emisores de Stablecoin compran T-Bills. El gobierno obtiene una liquidez interminable para financiar su complejo militar-industrial. Entonces, si todavía estás sentado al margen, bebiendo cerveza ligera y viendo que el club se vuelve loco sin ti, no lo hagas. Este es el ciclo de crédito de Trump. Y si Arthur tiene razón, las establo son los nuevos bonos de guerra.
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