A pesar del reciente movimiento de ventas, Bitcoin todavía podría seguir subiendo. Así lo indica el indicador SOPR (Spent Output Profit Ratio), una métrica on-chain que sigue la rentabilidad de las salidas gastadas por los inversionistas. Según los analistas, el ciclo alcista actual aún no ha alcanzado su límite, incluso con un número creciente de inversionistas tomando ganancias.
El SOPR compara el valor por el cual se vendió un Bitcoin con el valor de su compra. Cuando el resultado es mayor que 1, esto indica ganancia. Si es menor que 1, significa pérdida. Este número es especialmente relevante para los holders a largo plazo, que mantienen sus Bitcoins por más de 155 días.
Según CryptoQuant, el SOPR de los holders a largo plazo superó la marca de 2,5 en 2025, el nivel más alto del año. Este valor muestra que muchos inversionistas antiguos están aprovechando la valorización del activo para vender con ganancias. Sin embargo, los datos también revelan que el indicador aún no ha entrado en la zona de euforia, generalmente asociada a picos de mercado.
El analista Gaah, de CryptoQuant , destaca que el SOPR de los holders a largo plazo aún está por debajo del nivel de 4, que históricamente representa el fin de un ciclo.
«Venden con ganancias, pero no en niveles extremos», explicó. Para él, esto muestra que la presión vendedora aún no ha llegado al punto crítico, lo que abre espacio para más crecimiento en el precio de BTC.
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Bitcoin aún puede seguir subiendo
Mientras tanto, el flujo de Bitcoin hacia las casas de cambio ha aumentado, el más alto desde julio de 2024. Este movimiento no necesariamente indica pánico. El analista ShayanMarkets sugiere que muchos inversionistas simplemente están cambiando BTC por altcoins, lo que podría señalar un posible rally en activos alternativos.
Estos flujos también aumentan la liquidez en los mercados, lo que tiende a elevar la volatilidad. Históricamente, los picos en estos movimientos preceden correcciones fuertes, pero el escenario actual no muestra los signos clásicos de agotamiento. Fondos e instituciones podrían estar simplemente ajustando su exposición, sin necesariamente abandonar el mercado.
A pesar del aumento de las realizaciones de ganancias, las proyecciones para 2025 siguen siendo optimistas. El multimillonario Michael Saylor, por ejemplo, cree que Bitcoin podría alcanzar los 180.000 USD. Los analistas de Bernstein estiman hasta 200.000 USD por unidad. Otros, como Iván Paz Chain, establecen un piso conservador de 140.000 USD.
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