El Banco Central Europeo (BCE) cree que redirigir las exportaciones chinas de los Estados Unidos a Europa podría frenar en gran medida la inflación en el bloque. El informe del BCE se produjo cuando Washington endureció la soga en China al hacer acuerdos comerciales con Gran Bretaña, Japón y la UE para obligar a China a aceptar tarifas más altas.
El BCE señaló que los bienes excedentes de China podrían ser redirigidos al mercado de la eurozona si las conversaciones comerciales entre Estados Unidos y China fallaron, y se impusieron los aranceles del 135% de Trump.
La desviación de las exportaciones chinas al bloque podría aumentar el suministro, reduciendo la inflación de hasta un 0,15% en 2026 y probablemente en 2027. Se espera que la inflación de la eurozona disminuya al 1,6% en 2026, pero redirigir los productos chinos al bloque también podría obligar al BCE a reducir las tasas de interés.
Sin embargo, el BCE también argumentó que los precios del consumidor podrían llevar algún tiempo caer después del shock inicial. Señaló que los precios del consumidor para productos industriales no energéticos podrían tomar un año y medio en bajar.
Las importaciones de la eurozona de China podrían aumentar hasta un 10% bajo esta situación "severa", lo que resulta en un excedente de bienes equivalentes al 1.3% del consumo total. Sin embargo, los precios generales de las importaciones chinas a la UE tendrían que caer en un 1,6% para que el mercado de la UE absorba los excesos. La inflación en productos industriales no energéticos también podría caer en hasta 0.5 puntos porcentuales en 2026.
Por qué el desvío comercial de China afecta a la eurozona
Aumento estimado de las exportaciones chinas a la eurozona. Fuente: BCE
El BCE afirmó que varios factores explicaron por qué la eurozona podría experimentar una mayor diversión de las exportaciones chinas en comparación con el escenario de 2018. Primero, el Banco Central Europeo observó que Estados Unidos y la UE recibieron importaciones similares de China, lo que hizo de la UE una opción alternativa obvia.
En segundo lugar, las actualizaciones industriales chinas en curso y las cadenas de suministro ampliadas establecidas durante la anterior guerra comercial entre Estados Unidos y China facilitaron esta redirección.
Muchas empresas en la eurozona ya se basaban en las importaciones chinas, lo que facilita la absorción del excedente redirigido de bienes. Más de dos quintos de empresas europeas importan productos minoristas chinos como zapatos, electricidad y ropa. Hubo al menos un proveedor chino para casi el 75% de todos los bienes importados por países europeos.
"Las empresas chinas han sentado las bases para facilitar la entrada más rápida del mercado ... casi han triplicado su presencia con inversiones en redes europeas de ventas y distribución desde 2017".
– El BCE
Las autoridades chinas también se comprometieron a ayudar a los exportadores nacionales afectados a desviar sus bienes a otros mercados fuera de los Estados Unidos. Además, el RMB depreciado hizo que los productos chinos fueran mucho más baratos, por lo tanto, más entracal mercado europeo.
Bessent dice que Trump tiene la última palabra
El Secretario del Tesoro de los Estados Unidos, Scott Bessent, dijo el 29 de julio que el Presi dent Trump tenía la última palabra sobre los acuerdos comerciales con China. Sus comentarios llegaron cuando nosotros y los funcionarios chinos intentaron extender su tregua arancelaria de 90 días. Sin embargo, Bessent señaló que era poco probable que Trump rechazara la extensión a pesar de no tener avances en las recientes discusiones comerciales. El Secretario de Comercio señaló que las reuniones recientes habían sido más constructivas, aunque aún no se había dado la firma final.
Trump también reveló recientemente que estaba satisfecho con el progreso realizado en las conversaciones comerciales. Sin embargo, el control de China sobre el flujo global de metales de tierras raras hizo que las cosas sean más complicadas. Jamieson Greer, un representante comercial de los Estados Unidos, también se sumó a la conversación, reconociendo que Trump tuvo la última palabra. Afirmó que Trump decidiría todos los resultados, independientemente de los informes positivos realizados por los negociadores comerciales estadounidenses.
Sin embargo, Li Chenggang, el principal negociador comercial de China, dijo que ambas partes necesitaban reconocer la importancia de una relación comercial sólida y estable. Señaló que los equipos de ambos países continuarían comunicando e intercambiando opiniones para promover el desarrollo saludable de las relaciones comerciales bilaterales. Bessent cree que Trump y el President Xi Jinping de China podrían encontrarse antes de que finalice el año.
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