La votación sobre la stablecoin USDH definirá qué emisor acuñará el dólar nativo de Hyperliquid; los validadores votan onchain el domingo de 10:00 a 11:00 UTC, requiriendo una supermayoría de dos tercios para aprobar, con ofertas principales de Native Markets, Paxos, Sky, Frax y Agora.
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Los validadores votan onchain el domingo de 10:00 a 11:00 UTC; se requiere una participación de dos tercios para seleccionar el emisor de USDH.
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Native Markets, Paxos, Sky, Frax, Agora, Curve, OpenEden y Bitgo siguen como oferentes; Ethena se retiró y apoyó públicamente a Native Markets.
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Hyperliquid procesó $330 mil millones en julio; HYPE alcanzó un máximo histórico de $57,30 por CoinGecko antes de la votación.
Votación de la stablecoin USDH: los validadores de Hyperliquid eligen el emisor el domingo—leé las ofertas resumidas, la mecánica de la votación y las implicancias clave para traders y el ecosistema de HYPE.
¿Qué es la votación de USDH y por qué importa?
USDH stablecoin es el nombre del activo nativo propuesto por Hyperliquid, vinculado al dólar, y la votación decidirá qué emisor controla el USDH canónico, influyendo en la liquidez, la gestión de reservas y miles de millones en flujos de stablecoins dentro del ecosistema Layer‑1 de Hyperliquid.
¿Quiénes son los principales oferentes para USDH?
Las propuestas líderes provienen de Native Markets, Paxos, Sky, Frax Finance y Agora, con presentaciones posteriores de Curve, OpenEden y BitGo. Ethena se retiró formalmente y apoyó públicamente a Native Markets. Las probabilidades de apuestas en Polymarket actualmente muestran a Native Markets como favorito, seguido por Paxos.
¿Cómo funcionará la votación de USDH?
La votación es completamente onchain entre las 10:00 y las 11:00 UTC del domingo. El poder de los validadores equivale a HYPE en staking; los delegadores pueden cambiar su apoyo antes y durante la ventana. Una propuesta requiere dos tercios del total en staking para ser aprobada. Hyperliquid Foundation y el proveedor de staking Kinetiq, que controlan aproximadamente el 63% de los tokens, se comprometieron a abstenerse.
¿Cuáles son las propuestas clave de cada oferente?
Native Markets: Propuso acuñar USDH nativamente en HyperEVM y dividir el rendimiento de las reservas entre recompras de HYPE y el crecimiento del ecosistema. El equipo planea usar Stripe’s Bridge para la tokenización de reservas; esa elección generó críticas por posibles conflictos de interés. Entre los nombres de Native Markets están Max Fiege, MC Lader y Anish Agnihotri.
Fuente: Haseeb Qureshi
Paxos: Presentó una propuesta centrada en el cumplimiento normativo alineada con el US Stablecoins Act y la EU MiCA, asignando el 95% de los intereses de las reservas a recompras y redistribución de HYPE. Paxos destaca lanzamientos previos de stablecoins reguladas y propuso integración de bróker para USDH.
Fuente: David Weber
Sky: Prometió soporte multichain nativo a través de LayerZero, una parte de su balance invertido en Hyperliquid con un retorno del 4,85% sobre USDH, y ganancias directas destinadas a recompras de HYPE y el Assistance Fund.
Fuente: Rune Christensen
Frax Finance: Propuso respaldo uno a uno con bonos del Tesoro de EE.UU. tokenizados a través de un banco estadounidense regulado federalmente (no nombrado) y reciclar completamente el rendimiento de los bonos en el ecosistema Hyperliquid.
Fuente: Frax Finance
Agora: Ofreció un enfoque gestionado por VanEck, comprometiendo el 100% de los ingresos netos de las reservas a recompras de HYPE o el Assistance Fund y planteando preocupaciones sobre posibles conflictos con Stripe/Bridge si son elegidos.
¿Cuándo se conocerán los resultados y cuáles son las implicancias inmediatas?
La votación concluye a las 11:00 UTC del mismo domingo; una propuesta aprobada requiere una supermayoría de dos tercios. El emisor ganador controlará la acuñación de USDH y las políticas de reservas, definiendo la liquidez, la disponibilidad de colateral para futuros perpetuos y la asignación del rendimiento de reservas en la economía de HYPE.
¿Qué señales de mercado observar durante y después de la votación?
Observá la acción del precio de HYPE, cambios en el staking onchain, divulgaciones de reservas del emisor ganador y anuncios de integración. HYPE alcanzó un nuevo máximo de $57,30 antes de la votación, y Hyperliquid reportó un volumen de trading de $330 mil millones en julio—ambos indicadores del interés del mercado y el potencial impacto económico.
Preguntas Frecuentes
¿Cuánto dura la ventana de votación de USDH?
La votación dura una hora el domingo, de 10:00 a 11:00 UTC. Los resultados dependen del recuento onchain y son definitivos una vez verificado el umbral de dos tercios.
¿Pueden los delegadores cambiar su voto durante la ventana?
Sí. Los delegadores pueden cambiar su apoyo entre validadores y propuestas hasta y durante la hora de votación, alterando la distribución del poder de voto en tiempo real.
Puntos Clave
- Hito de gobernanza: Esta es la primera gran decisión de gobernanza no relacionada con deslistados de Hyperliquid y definirá el emisor y la política de reservas de USDH.
- Altas apuestas: El ganador accede a un flujo sustancial de stablecoins dentro de una red que registró $330 mil millones en volumen de trading en julio.
- Observá señales onchain: Monitoreá cambios en el staking de HYPE, divulgaciones de reservas y anuncios de integración tras la votación.
Conclusión
La votación de la stablecoin USDH es un momento clave para Hyperliquid y su economía HYPE. Los validadores decidirán el domingo qué emisor gobernará USDH y la estrategia de reservas, definiendo la liquidez, el colateral y la asignación de rendimientos en toda la plataforma. Los participantes deben seguir de cerca los votos onchain y las divulgaciones del emisor; el resultado influirá en el trading y los incentivos del protocolo en los próximos meses.
