Los bancos de Japón podrían pronto tener Bitcoin

El panorama financiero de Japón se está transformando digitalmente. La Financial Services Agency (FSA) ha comenzado a considerar reformas regulatorias que permitan a los bancos nacionales adquirir y mantener criptoactivos no respaldados, como Bitcoin, para fines de inversión.

Además, los tres mayores grupos bancarios del país están impulsando un plan conjunto para emitir stablecoins vinculadas al yen. Este doble impulso, tanto de los reguladores como de los gigantes de las finanzas tradicionales (TradFi), apunta a integrar rápidamente los activos digitales en la economía principal.

La FSA impulsa la integración de Bitcoin en los balances bancarios

La deliberación de la FSA señala una reevaluación significativa de su postura regulatoria conservadora. Históricamente, las directrices de supervisión revisadas en 2020 prohibieron efectivamente a los grupos bancarios adquirir criptoactivos para inversión, citando preocupaciones por la extrema volatilidad.

Sin embargo, el mercado cripto nacional está mostrando una madurez robusta. Los datos indican que el número de cuentas cripto abiertas en Japón superó los 12 millones a finales de febrero de este año, lo que representa un aumento de 3,5 veces en los últimos cinco años.

Permitir que los bancos asignen capital a activos digitales los trataría como una clase de activo reconocida. Esto diversificaría las carteras bancarias y potencialmente aumentaría la rentabilidad.

Regulación del riesgo: requisitos de capital y límites de exposición

A pesar de apoyar la inversión institucional en cripto, la agencia sigue enfocada en establecer salvaguardas sólidas. Las discusiones clave en el Financial System Council se centrarán en implementar medidas para garantizar la solidez financiera. Específicamente, estas medidas impondrán requisitos estrictos para los bancos.

De manera crucial, el grupo de trabajo debatirá la imposición de límites de exposición. Estos límites restringirán el volumen de criptoactivos que los bancos pueden mantener en relación con su base de capital.

En última instancia, este enfoque mesurado y de dos frentes —permitir la entrada mientras se gestiona estrictamente el riesgo— está alineado con la filosofía regulatoria global de fomentar la innovación en un entorno controlado.

Convergencia: infraestructura institucional e impacto global

El esfuerzo colaborativo en stablecoins está sumando impulso a la integración de activos digitales en Japón. Los tres megabancos del país —Mitsubishi UFJ Financial Group (MUFG), Sumitomo Mitsui Financial Group (SMFG) y Mizuho Financial Group— están avanzando para emitir stablecoins de uso corporativo de manera conjunta.

El enfoque inicial está en una versión vinculada al yen, con planes de expandirse a una moneda vinculada al dólar estadounidense más adelante. Esta iniciativa aprovecha la actualización de la Payment Services Act 2023, que establece un marco legal claro para la circulación de stablecoins.

Los bancos planean utilizar el sistema desarrollado por la fintech Progmat Inc. La innovación clave es el establecimiento de un estándar unificado para estas stablecoins. Esto garantiza la interoperabilidad y transferencias de fondos sin inconvenientes entre los clientes corporativos de los tres bancos. Apuntan a una adopción inicial para liquidaciones corporativas por parte de una gran casa comercial, Mitsubishi Corp., con la expectativa de aplicación real dentro del año fiscal actual.

El objetivo principal es utilizar la tecnología blockchain para pagos corporativos y remesas transfronterizas más rápidas, económicas y eficientes, lo que ayudará a reducir la carga administrativa de las empresas japonesas.

Además, la FSA está apoyando aún más el desarrollo de infraestructura al considerar permitir que los grupos bancarios se registren como Crypto Asset Exchange Service Providers. Esto solidifica el rol de las instituciones TradFi altamente cumplidoras en todo el ecosistema de activos digitales.