Citi otorga calificación de “Compra” a la estrategia ante el alza de Bitcoin, pero advierte sobre alto riesgo de volatilidad

La empresa enfocada en Bitcoin, Strategy—anteriormente conocida como MicroStrategy—ha recibido una calificación de “Compra” por parte de Citi, cuyos analistas destacan un potencial alcista significativo para la acción. Al mismo tiempo, el banco advirtió que la fuerte dependencia de la compañía en Bitcoin podría exponer a los inversores a bruscas oscilaciones de precio.

Las acciones de Strategy podrían subir a medida que Bitcoin se acerque a la previsión de 181.000 dólares de Citi

En una nota publicada el martes, los analistas de Citi señalaron que las acciones de Strategy que cotizan en Nasdaq (MSTR) podrían seguir subiendo si Bitcoin alcanza los 181.000 dólares en los próximos 12 meses, lo que coincide con la última previsión de precio del banco para la criptomoneda. 

La acción cerró en 301,91 dólares, un alza del 1,7% en el día, según Yahoo Finance—aún por debajo de su máximo histórico de 2024 de 473,83 dólares. Mientras tanto, Bitcoin cotizaba a 111.490 dólares, más de un 11% por debajo de su máximo histórico de 126.080 dólares, según datos de CoinGecko.

Citi indicó que la prima sobre el valor neto de los activos (NAV) de MSTR podría mantenerse en el rango del 25% al 35%, reflejando su múltiplo histórico de rendimiento de Bitcoin de 2,5x a 3,5x. Sin embargo, esta predicción depende de que la criptomoneda mantenga un impulso positivo. 

Además, el informe enfatizó que el desempeño de Strategy está estrechamente ligado a los movimientos de precio de Bitcoin y al sentimiento general de los inversores hacia el mercado de activos digitales.

Citi advierte sobre el alto riesgo de las acciones apalancadas en Bitcoin de Strategy

Citi advirtió que las acciones de Strategy siguen siendo altamente riesgosas debido a su exposición apalancada a Bitcoin. Los analistas señalaron que la valoración de la empresa depende casi por completo del desempeño de la criptomoneda. Como resultado, cualquier caída sostenida en el precio de la moneda podría generar pérdidas amplificadas para los inversores de MSTR.

La acción presenta riesgos significativos debido a su posicionamiento como un proxy apalancado de Bitcoin. Su valor está vinculado casi al 100% a la criptomoneda, que a veces es volátil, lo que significa que incluso una caída moderada en el precio de Bitcoin puede generar pérdidas amplificadas para los accionistas de MSTR.

Analistas de Citi

Strategy comenzó a acumular Bitcoin en agosto de 2020 para buscar mayores retornos en medio de la incertidumbre económica global durante la pandemia de COVID-19. Desde entonces, la empresa se ha convertido en el mayor tenedor corporativo de BTC, posicionándose como un vehículo de inversión proxy para quienes buscan exposición a la principal criptomoneda sin tenerla directamente.

La reserva de BTC de Strategy supera los 77.000 millones de dólares, consolidando su liderazgo en la industria

A principios de este mes, Strategy alcanzó los 77.400 millones de dólares en tenencias de BTC y actualmente controla 640.418 Bitcoin. Su cofundador y presidente, Michael Saylor, sigue siendo uno de los principales defensores corporativos de Bitcoin, describiéndolo a menudo como una reserva de valor superior tanto para empresas como para inversores.

Estas son otras empresas con tenencias notables de BTC:

• MARA Holdings, Inc. (MARA) posee aproximadamente 53.250 BTC, ubicándose entre los mayores tenedores institucionales de Bitcoin en Estados Unidos.
• XXI, que cotiza en Nasdaq, posee 43.514 BTC.
• Metaplanet Inc. (MTPLF) ocupa el cuarto lugar con 30.823 BTC—frecuentemente llamada la MicroStrategy de Japón por su agresiva estrategia de acumulación.
• Bitcoin Standard Treasury Company (CEPO) gestiona 30.021 BTC.
• Bullish (BLSH) posee 24.300 BTC, integrando Bitcoin en sus operaciones más amplias de finanzas digitales.
• Riot Platforms, Inc. (RIOT) cuenta con 19.287 BTC y sigue siendo una de las mayores empresas de minería de Bitcoin en América del Norte.
• Trump Media & Technology Group Corp. posee 15.000 BTC.

Si bien varias empresas han seguido el ejemplo de Strategy, los analistas advierten que una exposición tan concentrada a los activos digitales puede no ser adecuada para todos los modelos de negocio. La última nota de Citi destaca que las recompensas de las estrategias vinculadas a BTC pueden ser sustanciales, pero también los riesgos cuando regresa la volatilidad del mercado.