Hace que cada empleado genere 100 millones de dólares en ganancias: el CEO de Tether habla sobre el significado último de la "estabilidad"

Título original: USDT Founder: Bitcoin, Gold, Stablecoin, & Tether, the Most Profitable Company in the World | EP 143

Fuente original: When Shift Happens

Traducción: TechFlow

Invitado: Paolo Ardoino, CEO de Tether & CTO de Bitfinex

Presentador: Kevin Follonier

Fecha de emisión: 16 de octubre de 2025

Resumen de puntos clave

Paolo Ardoino, CEO de Tether y CTO de Bitfinex, compartió cómo construyó una de las empresas más rentables del mundo, donde cada empleado genera en promedio alrededor de 100 millones de dólares en ganancias.

Tether lanzó USDT, la stablecoin más utilizada globalmente, brindando apoyo financiero a unos 3 mil millones de personas sin acceso a servicios bancarios, especialmente en países que enfrentan hiperinflación y crisis financieras extremas.

En el contexto actual de creciente inestabilidad económica global, Paolo fundó una empresa dedicada a aportar estabilidad a través de la "democratización financiera", logrando un éxito extraordinario. El año pasado, los ingresos de Tether alcanzaron los 13.7 mil millones de dólares.

Resumen de opiniones destacadas

· Normalmente duermo al menos 5 horas cada noche. Pero el problema es que mi sueño es fragmentado, porque siempre tengo las notificaciones activadas, me despierto cada hora para revisarlas y luego sigo durmiendo.

· Mi pueblo natal es una aldea de solo 600 personas, así que las opciones de entretenimiento eran limitadas. Empecé a programar a los 8 años, una pasión que continuó durante la universidad y hasta hoy.

· Personalmente, casi no tengo hobbies. De hecho, mi único hobby es pensar cada día en cómo cumplir mi misión y aportar estabilidad al mundo.

· La existencia de USDT es precisamente para brindar estabilidad financiera a quienes viven en mercados emergentes y enfrentan una inestabilidad económica extrema.

· Tether no es solo una empresa de stablecoins, sino una empresa de estabilidad. Esa es la misión de Tether y el verdadero significado de "empresa de estabilidad": una empresa cuyo objetivo final es la estabilidad social.

· Lo que necesitamos hacer es democratizar el acceso a las finanzas y la tecnología, permitiendo que más personas participen directamente a través de tecnología peer-to-peer y finanzas descentralizadas.

· Tether es una empresa que solo se ve una vez cada cien años. A diferencia de otras empresas que intentan crear ecosistemas cerrados, la plataforma de Tether está abierta al mundo entero. Ese es un modelo de negocio completamente diferente y la clave de nuestro éxito.

· Todos deberían tener su propia misión, grande o pequeña, siempre y cuando te haga feliz.

· La gente suele expresar emociones e ideas a través del arte, pero yo entendí que mi forma de expresión es la programación. Puedo crear mi propio mundo e invitar a otros a él a través del código.

· Las stablecoins son en realidad la red social definitiva.

· Queremos mostrarle al mundo, a través de esta ronda de financiación (20 mil millones), que la misión de Tether va mucho más allá; nuestro objetivo es crecer 100 veces. Tether tiene el capital, la filosofía y la innovación tecnológica para hacer lo que quiera.

· Si creas un producto que resuelve problemas reales, puede realmente cambiar el mundo.

· El fútbol es un deporte global que llega a todas las clases sociales, sin importar la riqueza. Por eso, invertir en un club de fútbol es una forma sencilla de llegar a usuarios de todo el mundo; tenemos el 10% de las acciones del club Juventus de la Serie A.

La motivación para seguir esforzándose

Kevin Follonier: Muchos de mis invitados tienen algo en común: han vivido experiencias que les generaron una sensación de desequilibrio. ¿La misión de Tether hoy tiene relación con algo que te faltó en tu juventud?

Paolo Ardoino:Me considero afortunado. Aunque mi familia no era rica, aprendí la lección más importante de todas: trabajar duro. Recuerdo a mis abuelos, que ya fallecieron, pero tenían una pequeña granja en Italia. Se enfocaban en producir aceite de oliva y tomates de alta calidad, prestando mucha atención a los detalles. Ya fuera tomate, salvia, romero o espárragos, siempre buscaban la excelencia, y esa pasión los acompañó toda la vida.

Mi abuelo se levantaba a las cinco de la mañana, dormía una siesta a la una y luego seguía trabajando por la noche. Esa vida simple y plena lo mantenía siempre feliz. Aunque solo tenía educación primaria, era muy bueno en matemáticas. Mis padres también son ejemplos de esfuerzo. Mi madre es maestra de jardín de infantes y mi padre era un empleado común, trabajó en la empresa nacional de energía de Italia y luego se jubiló en Israel. Ambos siguen vivos y me siento muy afortunado por eso. Después del trabajo, nos llevaban a hacer deporte y luego ayudábamos en la granja. Se puede decir que desde la mañana hasta la noche, nuestra vida era levantarse, trabajar duro y cumplir con las tareas. Pero todo estaba lleno de pasión. Nunca los escuché quejarse, porque para ellos, esa era su misión.

Todos deberían tener su propia misión, grande o pequeña, siempre y cuando sean felices. Así que cuando alguien me dice: "Oh, trabajás muy duro", yo respondo que el significado de trabajar duro va mucho más allá, y que definitivamente no es solo esfuerzo físico.

Mi rutina también es muy particular, normalmente duermo al menos 5 horas cada noche. Pero el problema es que mi sueño es fragmentado, porque siempre tengo las notificaciones activadas, me despierto cada hora para revisarlas y luego sigo durmiendo.

Kevin Follonier: ¿Llevás 11 años así, durmiendo 5 horas por noche y despertándote cada hora? ¿Dormís siestas durante el día?

Paolo Ardoino:No. Si duermo siesta durante el día, me siento aturdido. Así que nunca duermo siesta.

Empezó a programar a los 8 años

Kevin Follonier: ¿Empezaste a programar a los 8 años? ¿Cómo fue eso?

Paolo Ardoino:Mi padre trabajaba en la empresa nacional de energía de Italia. A principios de los 90, las empresas públicas italianas empezaron a introducir computadoras para mejorar la eficiencia y modernizarse. Como se sabe, la burocracia italiana es muy compleja y muchas tareas llevan mucho tiempo, así que la llegada de las computadoras fue muy significativa. Mi padre estaba entusiasmado con estas nuevas tecnologías. Recuerdo que cuando tenía 7 años, trajo una computadora a casa y me dijo que era muy cara, costaba el equivalente a dos meses de su salario. Aunque no entendía bien el concepto de dos meses de sueldo, me dijo que era muy cara y que debía tener cuidado de no romperla.

Como hijo único, sentía mucha curiosidad por esa computadora. Teníamos disquetes para jugar, pero por razones económicas no podíamos comprar muchos juegos. Además, en la Italia de 1991, era difícil conseguir juegos. Mi pueblo natal era una aldea de solo 600 personas, así que las opciones de entretenimiento eran limitadas. Con el tiempo, me aburrí de los juegos que teníamos y quise crear los míos propios. Le pedí a mi padre que me comprara un libro sobre cómo programar juegos. Me respondió: "Bueno, Paolo, puedo comprártelo, pero cuesta 60.000 liras".

En esa época, Italia todavía usaba la lira como moneda. Me preguntó: "¿Estás seguro de que querés ese libro? Porque es caro". Le dije: "Quiero aprender". Así que trajo el libro a casa y empecé a aprender a programar, una pasión que continuó durante la universidad y hasta hoy.

Las posibilidades infinitas de la programación

Kevin Follonier: Mencionaste que la programación es una forma única de expresión, diferente a otras artes, que libera la imaginación humana y nos permite crear nuevos mundos llenos de posibilidades. ¿Podés contarnos más?

Paolo Ardoino:Por supuesto. Sinceramente, no soy bueno en las artes tradicionales. Aunque fui un guitarrista decente, hace años que no toco. En otras áreas artísticas, puedo decir que no tengo talento. Por ejemplo, en la escuela, en las clases de arte, ya fuera diseño técnico u otros proyectos manuales, mis trabajos siempre resultaban desordenados. Recuerdo que al dibujar, movía demasiado el brazo y el lápiz iba por cualquier lado, el resultado nunca era satisfactorio. Tampoco sé colorear ni cantar, ni siquiera puedo hacer lo más básico en arte.

Pero la gente suele expresar emociones e ideas a través del arte, y yo entendí que mi forma de expresión es la programación. Puedo crear mi propio mundo e invitar a otros a él a través del código.

¿Qué es una stablecoin y por qué son tan importantes?

Kevin Follonier: Usás la programación para crear stablecoins. ¿Qué es una stablecoin? Si tuvieras que explicárselo a una madre, ¿cómo lo harías?

Paolo Ardoino:En términos simples, una stablecoin es una moneda digital, como el saldo que ves en tu cuenta bancaria. Pero la diferencia es que la stablecoin utiliza tecnología blockchain para transferencias, en vez de depender del sistema bancario. Podés verla como un "dólar digital" que puede circular libremente por el mundo como el efectivo.

La blockchain es una tecnología descentralizada, similar a una gran base de datos sin fronteras, cuyos servidores están distribuidos por todo el mundo, no concentrados en un banco o institución. Usamos la mejor forma de base de datos —una base de datos descentralizada— para mover dólares.

Kevin Follonier: ¿Por qué las stablecoins son tan importantes en nuestro mundo?

Paolo Ardoino:La importancia de las stablecoins radica en que ofrecen soluciones a miles de millones de personas sin acceso a servicios financieros. Estas personas suelen vivir en países con alta inflación, por ejemplo, en Europa la inflación está entre el 30% y 34%, Turquía llega al 50%, Nigeria aún más, y en Argentina a veces supera el 200%. En estos países, la alta inflación hace que la moneda local se deprecie rápidamente y el poder adquisitivo se vea gravemente afectado. Ahora, en 2025, todos están interesados en las stablecoins.

En países desarrollados como Estados Unidos y Europa, el sistema financiero es muy eficiente: tenés cuentas bancarias, tarjetas de crédito y apps de pago como Cash App o PayPal, y las transferencias diarias no presentan obstáculos. Pero en algunos países en desarrollo, la eficiencia financiera puede ser solo del 5%, y mucha gente ni siquiera puede abrir una cuenta bancaria. Las stablecoins, gracias a la blockchain, pueden elevar esa eficiencia al 60% o 70%. Para alguien en una aldea remota de África, este cambio es enorme: no solo les permite participar en la economía global, sino que les brinda más oportunidades.

Internet empezó a lograr esa conexión; de hecho, internet es una forma de invitar a la gente al contexto global, pero sin servicios financieros, internet no tiene sentido. Creo que en ese sentido, las stablecoins son la red social definitiva, porque la moneda de la red social, para mí, es la red social definitiva, ya que implica interacción humana, interacción peer-to-peer, y contiene valor e información que querés transferir.

La misión de Tether y convertirse en una empresa de estabilidad

Kevin Follonier: ¿Cuál es tu misión?

Paolo Ardoino: Mi misión es aportar estabilidad al mundo. En un mundo que se vuelve cada vez más inestable y caótico, creo que la estabilidad es fundamental. Puede sonar extraño, pero el éxito de Tether está relacionado con el agravamiento de muchos problemas globales. Si el sistema financiero fuera justo, los recursos accesibles y todo funcionara bien, USDT no tendría razón de existir. La existencia de USDT es precisamente para brindar estabilidad financiera a quienes viven en mercados emergentes y enfrentan una inestabilidad económica extrema.

Como desarrollador, creo que estamos convirtiendo a Tether en un referente tecnológico, no solo en finanzas, sino también en telecomunicaciones, redes sociales y energía. Nuestro objetivo es que estos sectores sean más abiertos y accesibles mediante tecnología descentralizada, como lo hicimos en el sector financiero y con el dólar, esa es la misión central de Tether. Cabe destacar que la mayor parte de nuestras ganancias no se distribuyen entre los accionistas: alrededor del 95% se reinvierte en la empresa, en nuevas ideas y proyectos para apoyar nuestra misión.

Personalmente, casi no tengo hobbies. De hecho, mi único hobby es pensar cada día en cómo cumplir esta misión. Estoy obsesionado con este tema, soy de los que se sumergen completamente en un área, y eso ocupa toda mi vida.

Kevin Follonier: En Docker Times mencionaste que, ante la creciente inestabilidad global, Tether seguirá invirtiendo parte de sus ganancias en activos seguros como bitcoin, oro y tierras. Entonces, ¿qué es una empresa de estabilidad?

Paolo Ardoino:Pienso mucho en qué es realmente una "empresa de estabilidad". Una vez, un periodista me preguntó cómo definiría Tether en pocas palabras, y él intentó decir que Tether es una empresa de stablecoins. Mi respuesta fue: Tether no es solo una empresa de stablecoins, sino una empresa de estabilidad.

En mi opinión, el acceso a la tecnología y las finanzas es clave para la estabilidad social. Si la gente puede acceder fácilmente a tecnología y servicios financieros, tendrá menos motivos para generar caos e inestabilidad. Muchas veces, la raíz de la agitación social es la insatisfacción, que suele surgir de condiciones de vida extremadamente difíciles.

Por supuesto, hay otras causas de inestabilidad social, pero en general, creo que la estabilidad global está estrechamente relacionada con las enormes diferencias entre países y regiones. En los últimos 20 o 30 años, aunque la tecnología intentó reducir esas brechas, en realidad aumentó la desigualdad. Lo mismo ocurre en las finanzas: la mitad de la población mundial no puede acceder a servicios financieros estables, ni siquiera abrir una cuenta bancaria. No es porque no sean confiables, sino porque su nivel de pobreza no interesa a los bancos. Esto es especialmente evidente en algunos países africanos o de Centroamérica, donde la estabilidad se ve gravemente afectada porque los recursos tecnológicos y financieros se concentran en una minoría rica.

Lo que necesitamos hacer es democratizar el acceso a las finanzas y la tecnología, permitiendo que más personas participen directamente a través de tecnología peer-to-peer y finanzas descentralizadas. Creo que cuando la vida, la familia, la comunidad y el país de las personas son más estables, tienen menos motivos para generar caos. Esa es la misión de Tether y el verdadero significado de "empresa de estabilidad": una empresa cuyo objetivo final es la estabilidad social. Ya demostramos que se puede construir una empresa así. Y lo mejor es que, cuanto más avanzamos en esa dirección, más rentable se vuelve la empresa.

Por eso defino a Tether como una empresa que solo se ve una vez cada cien años. No es una exageración, sino que la particularidad de Tether es que cuanto más impulsa la apertura, el open source y la descentralización, más usuarios atrae. Esos usuarios utilizan las herramientas de Tether para lograr libertad financiera y de expresión, y cuanto más amplio es ese proceso, más valor generan los datos de la empresa. A diferencia de otras empresas que intentan crear ecosistemas cerrados, la plataforma de Tether está abierta al mundo entero. Ese es un modelo de negocio completamente diferente y la clave de nuestro éxito.

Tether: la empresa con mayor ganancia por empleado en el mundo

Kevin Follonier: Mencionaste que Tether es una de las mejores empresas del mundo y tiene un margen de ganancia del 99%. ¿Cómo lograste construir una empresa donde cada empleado genera en promedio 100 millones de dólares al año? ¿Lo pensaste en profundidad?

Paolo Ardoino:Sinceramente, no pienso mucho en esos datos. Siempre nos enfocamos en optimizar la eficiencia. Cada vez que hacemos algo, me pregunto: ¿por qué lo hacemos así? ¿Hay una mejor manera? ¿Cómo podemos mejorar aún más la eficiencia? Hace dos años, el equipo de Tether tenía solo 40 personas, pero con la expansión del negocio, ahora somos entre 250 y 300 empleados, incluyendo muchos desarrolladores porque estamos incursionando en áreas como inteligencia artificial. Sin embargo, el equipo central que gestiona la stablecoin sigue siendo de unas 100 personas.

Por supuesto, el actual entorno de altas tasas de interés ayuda mucho a nuestra rentabilidad. Antes de 2022, las tasas globales eran bajas y ese cambio fue impredecible. Además, la pandemia también fue inesperada, y esos factores impulsaron nuestro crecimiento de ganancias. Pero creemos que, al expandirnos a nuevos sectores, podemos mantener una alta rentabilidad a largo plazo. Optimizar la eficiencia y aprovechar las oportunidades son claves de nuestro éxito.

¿Por qué recaudar 20 mil millones de dólares?

Kevin Follonier: Recientemente anunciaste que estás considerando recaudar 20 mil millones de dólares y valorar la empresa en 500 mil millones. Si ese dinero llegara mañana, ¿cómo lo usarías?

Paolo Ardoino:El año pasado logramos 13.7 mil millones de dólares en ganancias, y este año esperamos resultados similares. Pero quiero enfatizar que el objetivo de recaudar fondos no es solo ganar dinero, sino transmitir un mensaje importante. Como dice el Joker en Batman: "No se trata del dinero, sino de enviar un mensaje". Queremos mostrarle al mundo, a través de esta ronda de financiación, que la misión de Tether va mucho más allá; nuestro objetivo es crecer 100 veces.

En una ocasión, mencioné públicamente que soy fan de Peter Thiel y estoy leyendo su libro "De cero a uno". Pero hoy ya no es la época en que una startup podía ganar mucho dinero solo con crecimiento de datos. Prefiero decir que nuestro objetivo es pasar de la base actual a la etapa de "de cero a cien". Lo llamo "0.25", porque recién estamos empezando.

Lo digo porque no se trata de cuánto ganamos, sino de la oportunidad que creemos que debemos aprovechar para expresar nuestra visión sobre este potencial.

Defino a Tether como una oportunidad que solo se ve una vez cada cien años, porque creo que toda empresa necesita tres cosas: filosofía, dirección y capital. Primero, necesitás una filosofía o creencia, saber qué tipo de empresa querés ser; segundo, necesitás capacidad de innovación, ya sea tecnológica o de otro tipo; tercero, necesitás capital. La mayoría de las empresas solo tienen una o dos de estas cosas. Podés ser un gran innovador con la filosofía correcta, pero si no tenés fondos, tenés que buscar capital de riesgo. Sin embargo, los fondos de riesgo quieren ganar más dinero que el que invierten, lo que puede desviar tu proyecto, filosofía e ideas originales.

Creo que en este caso, Tether tiene el capital, la filosofía y la innovación tecnológica para hacer lo que quiera. Por eso, nuestro mensaje es que tenemos mucho por mostrar, queremos crecer enormemente y nuestra visión es increíble. Queremos socios que se unan a nuestra empresa y nos ayuden a cumplir esta visión única y poderosa, no queremos arruinarlo todo.

¿Por qué Tether invirtió en @Plasma?

Kevin Follonier: Tether invirtió recientemente en una empresa llamada Plasma, cuyo fundador Paul participó en nuestro podcast y nos ayudó a construir esta plataforma. ¿Por qué Plasma es tan importante como para que Tether decidiera invertir en ellos?

Paolo Ardoino: Creo que USDT de Tether no es solo una moneda digital, sino una parte fundamental de la tecnología blockchain; las stablecoins son esencialmente dólares digitalizados basados en blockchain. Sin embargo, en los últimos años, el desarrollo de la blockchain se desvió un poco. Muchos desarrolladores se enfocaron en lanzar rápidamente proyectos de blockchain impulsados por el hype, como los memes tipo Dogecoin. Aunque eso puede funcionar a corto plazo, no impulsa el desarrollo a largo plazo del sector. Aun así, esos proyectos sí hicieron ganar dinero a algunos equipos.

El éxito de USDT demuestra un hecho: si creás un producto que resuelve problemas reales, puede realmente cambiar el mundo.

Por eso, creo que una blockchain basada en stablecoins o enfocada en un uso específico puede hacer que las transferencias de stablecoins sean muy baratas y fáciles de usar. Por ejemplo, hoy si tenés stablecoins en Ethereum, necesitás comprar ETH como gas para transferir USDT, y esa experiencia de usuario debe mejorar. Creo que, a pesar de los años de desarrollo en el sector blockchain, la experiencia de usuario sigue siendo baja porque nos enfocamos en lo equivocado, solo en nuestro "ecosistema", compuesto básicamente por geeks y quienes tienen tiempo para aprender cosas nuevas. Pero para la mayoría de la gente común, ese enfoque no sirve. Por eso USDT es tan popular globalmente, porque no apunta a los especuladores.

Un dato interesante muestra que el 67% de las transacciones de USDT son solo para transferir fondos, mientras que en otras stablecoins solo el 10% al 20% de las transacciones implican transferir otros activos. Eso significa que la mayoría de los usuarios de USDT solo buscan el valor estable de 1 dólar. En cambio, el 80% de los usuarios de otras stablecoins transfieren otros activos, lo que indica que prefieren operar en DeFi. Por eso, prefiero que USDT sirva a decenas de millones de usuarios comunes en África antes que a solo 10.000 banqueros de Nueva York.

¿Por qué Tether tiene el 10% de las acciones del club Juventus?

Kevin Follonier: Tether invirtió recientemente en el club Juventus y posee alrededor del 10% de las acciones. ¿Por qué una empresa enfocada en stablecoins decide invertir en un club de fútbol?

Paolo Ardoino: Primero, tanto Giancarlo como yo somos fanáticos de Juventus. Giancarlo es de la región de Piamonte, Italia, donde Juventus es el club representativo. Yo crecí cerca de Génova, a unos 80-100 km de Turín. Mucha gente de mi pueblo vacaciona en Piamonte, así que la influencia de Juventus es grande. Mi padre es hincha de Juventus y yo heredé esa pasión, igual que Giancarlo.

Otra razón es que creemos que la industria del fútbol en Italia necesita modernizarse. En Italia, los clubes suelen ser usados por empresarios como herramientas de poder, que también poseen medios y los usan políticamente. En contraste, vemos inversiones de países como Arabia Saudita en el fútbol y clubes como Chelsea, Manchester United y PSG, que tienen cientos de millones de fans en todo el mundo. El fútbol es un deporte global que llega a todas las clases sociales, sin importar la riqueza. Por eso, invertir en un club de fútbol es una forma sencilla de llegar a usuarios de todo el mundo.

Queremos que los clubes italianos se conecten más con sus fans, transmitan valores positivos y logren rentabilidad con una gestión moderna. El éxito del club debe basarse en la fuerza del equipo, los resultados deportivos y la interacción con los fans. Sin embargo, en muchos clubes italianos, ese modelo aún no se ha implementado realmente. Con la inversión en Juventus, queremos impulsar el cambio en la industria del fútbol italiano y hacer que Juventus sea más internacional y visionario.

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