El banco central establece por primera vez una postura clara sobre las stablecoins, ¿hacia dónde se dirigirá el mercado?

Autor: Cai Pengcheng, TMTPost

Editor: Liu Yangxue, TMTPost

 

El 29 de noviembre, el Banco Popular de China publicó oficialmente el artículo "Reunión del Mecanismo de Coordinación para Combatir la Especulación y el Comercio de Criptomonedas", en el que se expusieron las últimas opiniones sobre las criptomonedas y las stablecoins.

El artículo ofreció una nueva definición sobre las stablecoins: "Las stablecoins son una forma de criptomoneda que actualmente no puede satisfacer eficazmente los requisitos de identificación de clientes, prevención de lavado de dinero y otros aspectos, y existe el riesgo de que sean utilizadas para actividades ilegales como lavado de dinero, estafas de recaudación de fondos y transferencias transfronterizas de fondos no autorizadas." 

Un conocido abogado del sector WEB 3 comentó a Barron's China: "Las stablecoins son una forma de criptomoneda. Es la primera vez que oficialmente se define a las stablecoins en un documento formal y se las incluye directamente en el marco regulatorio de 'actividades financieras ilegales con criptomonedas'. Básicamente, esto niega cualquier discusión sobre stablecoins en el continente."

Agregó que esta postura no afectará directamente al mercado de stablecoins en Hong Kong, pero sí tendrá un impacto indirecto, ya que las instituciones del continente serán más cautelosas y discretas al ingresar al mercado de stablecoins de Hong Kong.

El texto completo es el siguiente:

El 28 de noviembre de 2025, el Banco Popular de China celebró una reunión del Mecanismo de Coordinación para Combatir la Especulación y el Comercio de Criptomonedas. Asistieron responsables del Ministerio de Seguridad Pública, la Oficina Central de Información en Internet, la Oficina Central de Finanzas, el Tribunal Supremo Popular, la Fiscalía Suprema Popular, la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma, el Ministerio de Industria y Tecnología de la Información, el Ministerio de Justicia, el Banco Popular de China, la Administración Estatal de Regulación del Mercado, la Administración Nacional de Regulación Financiera, la Comisión Reguladora de Valores de China y la Administración Estatal de Divisas.

La reunión señaló que, en los últimos años, todas las entidades han implementado seriamente las decisiones y directrices del Comité Central del Partido y el Consejo de Estado, y de acuerdo con el "Aviso sobre la Prevención y Manejo de los Riesgos de Especulación y Comercio de Criptomonedas" publicado conjuntamente por diez departamentos, incluido el Banco Popular de China en 2021, han combatido resueltamente la especulación y el comercio de criptomonedas, rectificando el caos en el sector y logrando resultados notables. Recientemente, debido a diversos factores, la especulación con criptomonedas ha resurgido, se han producido actividades delictivas relacionadas y la prevención de riesgos enfrenta nuevas situaciones y desafíos.

La reunión enfatizó que las criptomonedas no tienen el mismo estatus legal que la moneda de curso legal, no tienen poder liberatorio y no deben ni pueden circular como moneda en el mercado. Las actividades comerciales relacionadas con criptomonedas constituyen actividades financieras ilegales. Las stablecoins son una forma de criptomoneda que actualmente no puede satisfacer eficazmente los requisitos de identificación de clientes, prevención de lavado de dinero y otros aspectos, y existe el riesgo de que sean utilizadas para actividades ilegales como lavado de dinero, estafas de recaudación de fondos y transferencias transfronterizas de fondos no autorizadas.

La reunión exigió que todas las entidades sigan guiándose por el Pensamiento de Xi Jinping sobre el Socialismo con Características Chinas para una Nueva Era, implementen plenamente el espíritu del 20º Congreso Nacional del Partido y de todas las sesiones plenarias del 20º Comité Central, consideren la prevención de riesgos como un tema eterno del trabajo financiero, continúen aplicando la política de prohibición sobre las criptomonedas y sigan combatiendo las actividades financieras ilegales relacionadas. Todas las entidades deben profundizar la cooperación, perfeccionar las políticas regulatorias y la base legal, centrarse en los eslabones clave como el flujo de información y de fondos, fortalecer el intercambio de información, mejorar aún más la capacidad de monitoreo, combatir enérgicamente las actividades delictivas, proteger la seguridad patrimonial del pueblo y mantener la estabilidad del orden económico y financiero.

Como se menciona en el artículo anterior, este año han proliferado los casos de estafas de recaudación de fondos bajo el nombre de stablecoins. Las autoridades regulatorias financieras de Shenzhen, Beijing, Suzhou, Zhejiang y otras regiones han emitido advertencias de riesgo, alertando sobre actividades financieras ilegales que utilizan conceptos emergentes como "stablecoins" como gancho. Empresas como Ant Group y JD.com también han desmentido públicamente su implicación en incidentes de estafas con stablecoins.

En los últimos meses, las discusiones y eventos relacionados con las stablecoins han sido muy activos. A continuación, un resumen parcial:

En junio de este año, varios gigantes de internet y empresas cotizadas anunciaron que solicitarían licencias de stablecoins en Hong Kong. El 18 de junio, el gobernador del Banco Popular de China, Pan Gongsheng, pronunció un discurso en el Foro Lujiazui 2025, en el que mencionó sobre las stablecoins:

"Tecnologías emergentes como blockchain y los libros de contabilidad distribuidos han impulsado el desarrollo de monedas digitales de bancos centrales y stablecoins, logrando que 'el pago sea liquidación', remodelando desde la base el sistema de pagos tradicional y acortando significativamente la cadena de pagos transfronterizos, aunque también plantean enormes desafíos para la regulación financiera. Tecnologías como los contratos inteligentes y las finanzas descentralizadas seguirán impulsando la evolución y el desarrollo del sistema de pagos transfronterizos."

El 10 de julio, el Comité del Partido de la Comisión de Supervisión y Administración de Activos Estatales de Shanghái celebró una sesión de estudio centrada en las tendencias de desarrollo y estrategias de respuesta ante las criptomonedas y las stablecoins. Ese mismo mes, varias autoridades regulatorias financieras emitieron advertencias de riesgo relacionadas con las stablecoins.

El 1 de agosto, entró en vigor oficialmente la "Ley de Stablecoins" de Hong Kong, proporcionando un marco regulatorio claro y una vía para la solicitud de licencias para los emisores de stablecoins. Ese mismo mes, algunos medios extranjeros citaron fuentes que afirmaban que China estaba considerando permitir por primera vez el uso de stablecoins respaldadas por el yuan para promover un uso más amplio del yuan a nivel global.

El 27 de octubre, Pan Gongsheng declaró en el Foro de la Calle Financiera 2025 que las organizaciones financieras internacionales y los bancos centrales mantienen generalmente una actitud cautelosa ante el desarrollo de las stablecoins. Pan Gongsheng mencionó que, en las reuniones anuales del Fondo Monetario Internacional (IMF) y el Banco Mundial, las stablecoins y los posibles riesgos financieros que generan fueron uno de los temas más discutidos por ministros de finanzas y gobernadores de bancos centrales. La opinión generalizada es que, como actividad financiera, las stablecoins actualmente no pueden satisfacer eficazmente los requisitos básicos de identificación de clientes y prevención de lavado de dinero, lo que amplía las brechas en la regulación financiera global, como el lavado de dinero, transferencias transfronterizas de fondos no autorizadas y financiación del terrorismo. El ambiente de especulación en el mercado es intenso, lo que aumenta la vulnerabilidad del sistema financiero global y afecta la soberanía monetaria de algunas economías menos desarrolladas.

Desde una perspectiva global, el 7 de noviembre, el gobierno japonés anunció oficialmente que apoyará el proyecto conjunto de las tres principales bancos japoneses para lanzar una stablecoin. La startup japonesa JPYC lanzó la primera stablecoin del mundo respaldada por el yen, con un tipo de cambio fijo de 1JPYC por 1 yen, respaldada por depósitos en yenes y bonos del gobierno japonés. En septiembre, nueve bancos europeos (incluidos ING, KBC y Danske Bank) formaron un consorcio de stablecoins en euros, con planes de emitir una stablecoin regulada vinculada al euro para pagos transfronterizos. En julio, Trump firmó rápidamente la "Ley del Genio", estableciendo un marco regulatorio para las stablecoins.

 

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