Introducción al desapalancamiento automático (ADL)

El desapalancamiento automático (ADL) es un mecanismo de gestión de riesgos en la plataforma de trading de futuros de Bitget. Se activa en condiciones de mercado extremas o en caso de fuerza mayor, cuando el fondo de seguro de la plataforma resulta insuficiente o disminuye bruscamente. El ADL ayuda a contener el riesgo global y a proteger tanto los fondos de los usuarios como los de la plataforma. En este artículo, describimos las condiciones que desencadenan y ponen fin al ADL, las reglas de clasificación de las contrapartes y los cálculos pertinentes.

¿Cuándo se activa el ADL?

• El fondo de seguro está totalmente agotado.

• El fondo de seguro cae un 30% desde su máximo.

¿Cuándo finaliza el ADL?

• El ADL finaliza cuando el fondo de seguro se recupera hasta el 90% del umbral fijado por Bitget.

¿Cómo funciona el ADL?

Cuando se activa el ADL, la plataforma deja de colocar órdenes en el mercado abierto para liquidar o liquidar parcialmente las posiciones de los usuarios. En su lugar, hace corresponder directamente la posición liquidada con la cuenta de contraparte mejor clasificada en la lista de ADL. El trade se ejecuta al precio de quiebra sin comisión por transacción. Una vez finalizada la transacción, la plataforma se hará cargo de la posición de futuros de la contraparte y las ganancias se acreditarán en el balance de la cuenta. Tras la ejecución del ADL, el proceso de recuperación se detiene para ayudar a estabilizar el mercado.

Reglas de clasificación de las contrapartes para liquidaciones parciales automáticas

La clasificación de las contrapartes para el ADL (desapalancamiento automático) se basa en una combinación del riesgo de la cuenta o posición y el ROI ajustado al apalancamiento de la posición de futuros. Detalles:

La clasificación se determina en función del ROI ajustado al riesgo y da prioridad a las posiciones rentables frente a las deficitarias.

Margen cruzado

• Posición rentable: puntuación del ADL = ROI de la posición × tasa de margen de mantenimiento de la cuenta.

• Posición con pérdidas: puntuación del ADL = ROI de la posición ÷ tasa de margen de mantenimiento de la cuenta.

• La tasa de margen de mantenimiento de la cuenta es un parámetro existente.

• ROI de la posición = PnL no realizado ÷ abs (valor de la posición calculado al precio promedio de entrada).

Margen de activos múltiples

• Posición rentable: puntuación del ADL = ROI de la posición × tasa de margen de mantenimiento de la cuenta.

• Posición con pérdidas: puntuación del ADL = ROI de la posición ÷ tasa de margen de mantenimiento de la cuenta.

• La tasa de margen de mantenimiento de la cuenta es un parámetro existente.

• ROI de la posición = PnL no realizado ÷ abs (valor de la posición calculado al precio promedio de entrada).

Margen aislado

• Posición rentable: puntuación del ADL = ROI de la posición × tasa de margen de mantenimiento de la posición.

• Posición con pérdidas: puntuación del ADL = ROI de la posición ÷ tasa de margen de mantenimiento de la posición.

• ROI de la posición = PnL no realizado ÷ abs (valor de la posición calculado al precio promedio de entrada).

• Tasa de margen de mantenimiento de la posición = margen de mantenimiento de la posición ÷ margen total de la posición. El margen total de la posición incluye el margen de la posición y el PnL no realizado.

De acuerdo con las reglas anteriores, las posiciones con mayor riesgo y mayores ganancias son más propensas a ser seleccionadas como contrapartes del ADL y, por lo tanto, tienen más probabilidad de ser desapalancadas automáticamente.

Con el fin de proteger los intereses de los usuarios y garantizar la seguridad general de la plataforma, se realizaron los siguientes ajustes en el precio de ejecución de la contraparte del ADL:

En el caso de ADL activados por un déficit de garantía o una liquidación, el precio de ejecución de la contraparte será el precio de marca en ese momento, de modo que la contraparte pueda cerrar la posición al precio óptimo. En condiciones de mercado extremas —como fluctuaciones bruscas de los precios en un breve periodo de tiempo que provocan déficits de garantías a gran escala y activan el ADL, o cuando el fondo de garantía ya ha sufrido pérdidas significativas— el precio de ejecución de la contraparte será, en su lugar, el precio de la posición de la cuenta del fondo de garantía a fin de proteger la seguridad y la estabilidad general de la plataforma.

Detalles:

• Para pares de trading de futuros con un apalancamiento máximo que no supere 15x, cuando se active el ADL —si la fluctuación del precio en los 5 minutos anteriores es inferior al 30%, o si la fluctuación del precio en la hora anterior es inferior al 70%— se determinará que no se trata de una condición extrema del mercado y el precio de ejecución de la contraparte del ADL será el precio de marca en ese momento. En todos los demás casos, se determinará una condición extrema del mercado y el precio de ejecución de la contraparte del ADL será el precio de la posición de la cuenta del fondo de seguro.

￮ Fluctuación del precio = ((precio más alto – precio más bajo) ÷ precio más bajo) × 100%.

• Para pares de trading de futuros con un apalancamiento máximo mayor que 15x, pero que no supere 50x, cuando se active el ADL —si la fluctuación del precio en los 5 minutos anteriores es inferior al 20%, o si la fluctuación del precio en la hora anterior es inferior al 60%— se determinará que no se trata de una condición extrema del mercado y el precio de ejecución de la contraparte del ADL será el precio de marca en ese momento. En todos los demás casos, se determinará una condición extrema del mercado y el precio de ejecución de la contraparte del ADL será el precio de la posición de la cuenta del fondo de seguro.

• Para pares de trading de futuros con un apalancamiento máximo mayor que 50x, pero que no supere 125x, cuando se active el ADL —si la fluctuación del precio en los 5 minutos anteriores es inferior al 10%, o si la fluctuación del precio en la hora anterior es inferior al 50%— se determinará que no se trata de una condición extrema del mercado y el precio de ejecución de la contraparte del ADL será el precio de marca en ese momento. En todos los demás casos, se determinará una condición extrema del mercado y el precio de ejecución de la contraparte del ADL será el precio de la posición de la cuenta del fondo de seguro.

Caso práctico: ¿Cómo funciona la ADL en la práctica?

Contexto

Supongamos que unas condiciones de mercado extremas hacen que el Fondo de Seguro del mercado de futuros de Bitget caiga por debajo del umbral, lo que desencadena el desapalancamiento automático (ADL). En lugar de liquidar las posiciones de los usuarios mediante órdenes en el mercado abierto, la plataforma empareja directamente a las contrapartes (aquellas con mayores ganancias y apalancamiento) para que se hagan cargo de las posiciones.

El proceso de ADL

1. Clasificación de contrapartes (en orden descendente según sus puntuaciones de ADL)

· La plataforma clasifica a los traders de futuros en función de sus puntuaciones de ADL (el método de cálculo se indica más arriba) en orden descendente, y se da prioridad a las posiciones rentables frente a las deficitarias.

Usuario	Dirección de la posición	PnL no realizado (USDT)	Valor de la posición (USDT)	Tasa de margen de mantenimiento	ROI de la posición	Puntuación de ADL	Ranking
Usuario A	Long	500	10,000	10%	5%	0.005	1º lugar
Usuario B	Long	300	8,000	8%	3.75%	0.003	2º lugar
Usuario C	Long	−100	6,000	6%	−1.67%	−0.27	3º lugar
Usuario D	Long	−200	5,000	5%	−4%	−0.8	4º lugar

Ranking: A (0.005) > B (0.003) > C (−0.27) > D (−0.8)

· Como tiene la puntuación de ADL más alta, el Usuario A es la contraparte preferida.

2. Ejecución del ADL

· Si hay que reducir 5,000 USDT de posición:

Selección de contraparte: Usuario A (con el mayor ROI ajustado al apalancamiento)

· Ejecución al precio de quiebra liquidado del usuario: se ejecuta una orden de futuros por un valor de 5,000 USDT al precio de quiebra liquidado del usuario, sin deslizamiento.

· Toma de posición:

￮ La plataforma absorbe la posición en long de 5,000 USDT del Usuario A.

￮ El PnL no realizado del Usuario A se liquida (parcialmente) como balance disponible.

· Finalización del ADL: si el fondo de seguro se restablece a un nivel seguro, finaliza el ADL. Si no, el Usuario B es el siguiente.

De acuerdo con las reglas anteriores, cuanto mayor sea el apalancamiento de la posición y las ganancias, más probable será que una cuenta se utilice como contraparte para el ADL, con lo que se enfrentará al riesgo de desapalancamiento automático. Los usuarios pueden controlar su nivel de riesgo de ADL en tiempo real a través del sistema de señales luminosas de la página de trading. La luz de señalización tiene cinco niveles. Cuando las cinco luces están encendidas, la posición del usuario tiene la clasificación de contraparte más alta y se enfrenta al mayor riesgo de ADL. Cuando solo hay una luz encendida, la posición del usuario es la más baja en el ranking de contrapartidas, y el riesgo de ADL es mínimo.

Una vez activado el ADL, los usuarios recibirán notificaciones con los detalles de las posiciones afectadas y los precios de ejecución. Los usuarios también pueden ver las órdenes etiquetadas con ADL en la página de historial de transacciones.

Cómo reducir tu clasificación de ADL

Según las reglas de desapalancamiento automático (ADL) de Bitget, los usuarios con un mayor ROI ajustado al apalancamiento (mayores ganancias y apalancamiento de posición) tienen más probabilidades de ser seleccionados como contrapartes. Si quieres reducir el riesgo de desapalancamiento automático, considera las siguientes estrategias:

1. Reduce el apalancamiento (más eficaz): El ADL prioriza las posiciones de alto apalancamiento y alta rentabilidad. Puedes:

• Reducir el apalancamiento de tus posiciones: Reduce el apalancamiento global en el modo de margen cruzado (por ejemplo, de 10x a 5x) o el apalancamiento en posiciones individuales en el modo de margen aislado.

• Cierra algunas posiciones rentables: Toma algunas ganancias y retíralas para reducir tu PnL no realizado.

2. Reduce la rentabilidad de la posición

• El ADL da prioridad a las posiciones rentables frente a las deficitarias.
Adopta estrategias de cobertura: Utiliza una cobertura adecuada para compensar las ganancias en condiciones de alta volatilidad, reduciendo así tu PnL no realizado. Nota: Un exceso de cobertura puede reducir la rentabilidad global. Busca el equilibrio, no la sobrecorrección.

3. Ajusta la estructura de posiciones (para traders experimentados)

• Diversifica las posiciones: Reparte la exposición entre varios pares de futuros para evitar posiciones grandes y concentradas.

• Reduce el tamaño total de la posición: Los tamaños de posición más pequeños dan lugar a un ROI ajustado al apalancamiento más bajo, lo que puede hacerte descender en la clasificación del ADL.

4. Controla los riesgos del mercado y prepárate con antelación

• Seguimiento del fondo de seguro de Bitget:
Un descenso brusco del fondo de seguro puede ser señal de un posible desencadenamiento del ADL. Ajusta tus posiciones según corresponda.

• Utiliza TP/SL: Asegura las ganancias antes de que se produzca una fuerte volatilidad y evita los picos bruscos de PnL.

Resumen

El mecanismo de desapalancamiento automático (ADL) de Bitget garantiza un entorno de trading de futuros más seguro y estable mediante una gestión eficaz del riesgo y una ejecución eficiente. Comprender cómo se activa el ADL, cómo se clasifican las contrapartes y cómo calcular el ROI ajustado al apalancamiento te ayudará a gestionar mejor el riesgo y a optimizar tu estrategia de trading.