Crypto : Pourquoi l'altseason tarde-t-elle à démarrer ?

Le marché des altcoins connaît une situation inhabituelle en ce début 2025. Alors que certains jetons affichent des hausses de prix, l’absence marquée des investisseurs particuliers freine l’émergence d’une véritable saison des altcoins, selon plusieurs analystes du secteur crypto.

La reprise des altcoins freinée par l’absence des investisseurs

Les analystes de Nansen , plateforme de renseignement crypto réputée, observent un phénomène préoccupant : la hausse des prix de certains altcoins ne s’accompagne pas d’une augmentation du nombre d’utilisateurs actifs.

Nicolai Sondergaard, analyste chez Nansen, souligne que cette configuration est inhabituelle par rapport aux cycles précédents. « La saison des altcoins sera toujours là, mais elle ne sera peut-être pas la même que celle que les gens ont vécue auparavant », explique -t-il.

L’exemple d’Algorand est particulièrement révélateur. Le 10 février, le réseau ne comptait que 182 170 portefeuilles actifs quotidiens, alors qu’il en totalisait plus de 1,31 million lors de son record historique de 1,46 $ en décembre 2021. Même constat pour Chainlink, dont les adresses actives sont passées de 11 280 en mai 2021 à seulement 3 860 en février 2024.

La capitalisation boursière totale des altcoins (hors top 10) stagne autour de 277 milliards de dollars, soit une chute vertigineuse de 77 % par rapport au pic de 492 milliards atteint en novembre 2021.

Les memecoins captent l’attention des investisseurs

L’engouement actuel pour les memecoins détourne une part significative des capitaux qui auraient traditionnellement alimenté le marché des altcoins. Un exemple frappant : le 14 février, un trader a réalisé un profit spectaculaire de 28 millions de dollars sur le memecoin « Broccoli », inspiré du chien du cofondateur de Binance.

Marcin Kazmierczak, co-fondateur de Redstone, analyse la situation avec pragmatisme : « La baisse du nombre d’adresses actives quotidiennes sur la plupart des altcoins suggère que nous sommes plus tôt dans le cycle. La reprise des prix sans croissance correspondante du nombre d’utilisateurs indique une phase spéculative initiale, précédant l’adoption généralisée. »

Cette situation est d’autant plus inhabituelle que les memecoins gagnent traditionnellement en popularité en fin de cycle haussier. Leur domination précoce perturbe le schéma classique du marché crypto. Le déclenchement d’une véritable saison des altcoins pourrait être retardé plus longtemps que prévu.