Matrixport : Le rallye actuel du Bitcoin est porté par des afflux continus dans les ETF au comptant et par la demande d’allocation des entreprises, alors que le marché bénéficie de multiples vents favorables macroéconomiques et réglementaires

BlockBeats News, 11 juillet — Matrixport a publié un article indiquant que le Bitcoin a atteint un nouveau sommet historique, mais contrairement aux cycles précédents, ce rallye n’a pas été alimenté par l’effet de levier, et le sentiment des investisseurs particuliers est resté étonnamment calme. Parallèlement, les flux entrants dans les ETF se poursuivent de manière régulière, la Réserve fédérale fait face à une pression politique persistante, et des données clés sur l’IPC seront publiées dans les prochains jours. Juillet est historiquement un mois fort pour le Bitcoin et, à l’approche de la “Crypto Policy Week” à Washington, le marché connaît une rare convergence de vents favorables macroéconomiques et réglementaires. Dans ce contexte, le “GENIUS Act” accélère son processus d’examen au Congrès et devrait avoir un impact significatif sur la régulation des stablecoins et l’adoption des actifs numériques.

Le compte rendu de la réunion du FOMC des 17 et 18 juin montre que la plupart des responsables de la Réserve fédérale penchent pour l’amorce de baisses de taux, bien que certains désaccords internes subsistent. Le jour de la publication du compte rendu, le Bitcoin a progressé de 2 %. Le marché anticipe actuellement deux baisses de taux cette année, la première étant probable en septembre. Si les données sur l’inflation publiées la semaine prochaine ne montrent pas de rebond significatif, Powell fera face à une pression accrue du marché et du monde politique pour clarifier sa position toujours restrictive.

Ce rallye du Bitcoin se distingue nettement des précédents sommets, souvent marqués par des envolées spéculatives alimentées par les particuliers ; l’utilisation globale de l’effet de levier reste limitée et les taux de financement n’ont que légèrement basculé en territoire positif. Le véritable moteur provient des flux continus vers les ETF au comptant et de la demande d’allocation des entreprises. L’intérêt ouvert a augmenté modérément avec le prix, mais il n’y a pas de signe clair d’arrivée de nouvelles positions longues à effet de levier sur le marché. Malgré les sommets historiques atteints, la plupart des traders restent faiblement exposés et le marché est loin d’être saturé. Sur le plan des capitaux, les flux nets cumulés dans les ETF atteignent 49 milliards de dollars ; sur le plan politique, une tendance à l’assouplissement se dessine et l’IPC devrait rester modéré ; sur le plan réglementaire, le “GENIUS Act” pourrait connaître une avancée majeure la semaine prochaine. Combiné à la vigueur saisonnière de juillet, le marché bénéficie d’une conjonction rare de facteurs positifs. Cependant, à en juger par la structure des positions et l’évolution des prix, le marché n’a pas encore pleinement intégré ces éléments favorables, laissant ainsi un potentiel de hausse supplémentaire.