Berita

Glonghui, 13 April｜Morgan Stanley merilis laporan yang menyatakan bahwa saat ini pasar mungkin sangat meremehkan kekuatan dan kedalaman sebenarnya dari revolusi AI. Large Language Model (LLM) terkemuka sedang mengalami lonjakan kemampuan yang non-linear, dan pertumbuhan AI yang eksplosif kini menghadapi hambatan pasokan yang sistemik. Kesenjangan antara kebutuhan daya komputasi dan listrik global diperkirakan akan terus melebar dalam jangka panjang dan berkelanjutan. Laporan tersebut mengutip data bahwa pada kuartal pertama tahun ini, penggunaan token global setiap minggu melonjak 250% menjadi 22,7 triliun, dan beberapa penyedia LLM telah memberlakukan batasan penggunaan bagi pengguna. Morgan Stanley memperkirakan bahwa pertumbuhan kebutuhan daya komputasi di masa depan akan 3 kali lebih cepat dari prediksi pertumbuhan pasokan tahunan Nvidia, sehingga kelangkaan daya komputasi akan terus berlanjut dan menjadi semakin parah. Dengan peluncuran chip generasi baru, biaya komputasi AI akan turun drastis, mendorong lonjakan permintaan lebih lanjut, yang berarti produsen chip, penyedia komunikasi optik, dan perangkat pusat data akan menikmati keuntungan struktural jangka panjang. Selain itu, energi juga sedang menjadi "bom waktu" yang membatasi perkembangan AI. Perusahaan tersebut memperkirakan bahwa antara 2025 hingga 2028, pusat data di Amerika Serikat akan menghadapi kekurangan listrik sekitar 55 GW. Bahkan jika solusi alternatif seperti gas alam, sel bahan bakar, atau tenaga nuklir digunakan, kesenjangan bersihnya tetap bisa mencapai 18% hingga 30% dari total skala komisioning.

Michael Saylor mengungkapkan bahwa Strategy sedang bersiap untuk melakukan pembelian Bitcoin putaran baru, serta merilis pesan bernada isyarat "think bigger". Saat ini, Strategy memiliki 766.970 Bitcoin dengan harga beli rata-rata 75.644 dolar AS, dan kerugian belum terealisasi di pembukuan sekitar 1,45 miliar dolar AS. Perusahaan mendanai pembelian melalui produk saham preferen STRC, yang memerlukan tingkat pengembalian tahunan sekitar 2,05% untuk menutupi dividen. Namun, jika harga Bitcoin stagnan atau turun dalam jangka panjang, perusahaan berpotensi menghadapi risiko.

Para analis ini mengatakan bahwa ekspektasi imbal hasil dividen sektor tersebut untuk tahun 2026 adalah 5,7%, yang berarti selisih imbal hasil sekitar 350 basis poin dibandingkan obligasi 10 tahun wilayah Asia Timur. Mereka memperkirakan bahwa pada musim laporan keuangan yang akan datang, kinerja operasional Real Estate Investment Trust (REIT) wilayah Asia Timur secara umum akan menunjukkan perbaikan. Mereka menyarankan untuk memantau secara ketat potensi hambatan yang dapat ditimbulkan oleh konflik di Timur Tengah, terutama dampaknya terhadap REIT yang berfokus pada sektor perhotelan, serta panduan terkait tarif sewa dan biaya utang. Lock dan Li tetap optimis terhadap CapitaLand Integrated Commercial Trust wilayah Asia Timur karena pertumbuhan distribusi per unit yang terlihat; serta menaruh harapan pada CapitaLand Ascendas REIT karena portofolionya yang tangguh.