Analisis: Penguatan yen dapat menyebabkan lingkaran umpan balik negatif bagi aset risiko global, dan pedagang cryptocurrency perlu tetap waspada

Berita pada 19 Agustus, nilai tukar yen terhadap dolar telah naik sebesar 2,4% sejak Kamis lalu, mencapai 145 yen per 1 dolar, menunjukkan preferensi untuk mata uang safe-haven. Yen yang kuat serupa pada awal Agustus memicu pembalikan perdagangan arbitrase, menyebabkan fluktuasi signifikan pada aset berisiko termasuk Bitcoin. Harga Bitcoin turun dari sekitar $70.000 menjadi $50.000 dalam delapan hari sebelum 5 Agustus dan kemudian rebound kembali ke $60.000 dengan pemulihan dolar-yen. Pedagang terkenal Simon Ree dan kepala perdagangan kripto Goldman Sachs, Andrei Kazantsev, keduanya menunjukkan bahwa yen yang kuat dapat menyebabkan umpan balik negatif untuk aset berisiko global. Menurut analisis ING, rebound yen dapat mengubah perilaku pasar dan meningkatkan keinginan untuk membeli ketika yen melemah sehingga meningkatkan risiko ketika menguat. Dalam beberapa minggu mendatang saat kita mendekati pertemuan keputusan suku bunga Fed pertengahan September, pembalikan perdagangan arbitrase mungkin berlanjut. Arnim Holzer, Global Macro Strategist di Easterly EAB Risk Solutions mengatakan jika Federal Reserve memangkas suku bunga sebesar 50 basis poin, pasar mungkin naik terlebih dahulu kemudian jatuh karena kekhawatiran terhadap ekonomi dan kekuatan Yen akan memicu pembalikan perdagangan arbitrase lagi.