MicroStrategy meluncurkan penawaran saham preferen abadi sebanyak 2,5 juta yang disebut STRK

Perusahaan intelijen bisnis MicroStrategy pada hari Senin secara resmi meluncurkan penawaran saham preferen konversi yang sebelumnya diumumkan tersedia untuk investor institusi dan investor ritel terpilih.

Disebut STRK, MicroStrategy akan menawarkan 2,5 juta saham dari saham preferen perpetual strike Seri MSTR. Saham preferen perpetual strike akan memiliki preferensi likuidasi sebesar $100 per saham dan mengumpulkan dividen kumulatif pada tingkat tetap yang akan ditentukan pada penetapan harga penawaran, menurut siaran pers. Dividen reguler pada saham preferen perpetual strike akan dibayarkan setiap kuartal jika diumumkan oleh dewan direksi MicroStrategy.

MicroStrategy bermaksud menggunakan hasil bersih dari penawaran untuk tujuan perusahaan umum, termasuk mengakuisisi bitcoin. Sebelumnya hari ini, perusahaan mengatakan telah membeli 10.107 BTC lagi dengan harga sekitar $1,1 miliar. Perusahaan sekarang memegang 471.107 BTC, senilai lebih dari $46 miliar.

Tidak seperti obligasi, saham preferen perpetual tidak memiliki tanggal jatuh tempo atau jadwal penebusan wajib; sebaliknya, membayar dividen tetap tanpa batas selama perusahaan penerbit tetap beroperasi. Pemegang saham preferen perpetual strike MicroStrategy dapat mengonversi saham mereka menjadi saham biasa kelas A pada waktu tertentu dan di bawah kondisi tertentu. Jika mereka melakukannya, mereka mungkin menerima uang tunai alih-alih saham fraksional.

MicroStrategy juga memiliki opsi untuk membeli kembali semua saham preferen yang beredar dengan uang tunai jika nilai totalnya turun di bawah 25% dari jumlah yang diterbitkan semula atau jika terjadi peristiwa pajak tertentu. Harga penebusan akan sesuai dengan nilai likuidasi saham, ditambah dividen yang belum dibayar, dan dalam beberapa kasus, mungkin didasarkan pada harga pasar terbaru.

Jika terjadi peristiwa perusahaan besar, yang dikenal sebagai "perubahan mendasar," pemegang saham dapat meminta MicroStrategy untuk membeli kembali saham mereka. Harga pembelian kembali akan sama dengan nilai likuidasi saham ditambah dividen yang belum dibayar.

Mampu mengonversi menjadi saham biasa memberikan elemen volatilitas dan opsionalitas kepada investor saham preferen ini yang jarang mereka lihat, tulis analis ekuitas senior Benchmark Mark Palmer dalam catatan kepada klien pada 6 Januari.

"Sekuritas ini, pada dasarnya, akan menawarkan kepada investor preferen proposisi unik: opsi panggilan tertanam, tanpa batas pada perusahaan yang nilainya sebagian besar terkait dengan mata uang kripto yang sangat volatil," kata Palmer.

Berbicara pada 13 Januari selama pertemuan investor yang diselenggarakan oleh Benchmark di Orlando, salah satu pendiri dan ketua eksekutif MicroStrategy Michael Saylor mencatat  perusahaan bertujuan untuk menawarkan kepada investor "baik pengembalian maupun volatilitas pada faktor 1,5x dari bitcoin itu sendiri."