Ketidaksetujuan Komisaris SEC Caroline Crenshaw terhadap klaim stablecoin agensi dapat mempersulit upaya legislatif: TD Cowen

Ketidaksetujuan seorang komisaris Demokrat terhadap pernyataan Securities and Exchange Commission bahwa stablecoin bukanlah sekuritas dapat menjadi tantangan bagi para pembuat undang-undang yang ingin meloloskan legislasi stablecoin, menurut bank investasi TD Cowen.

Dalam pernyataan pekan lalu berjudul "'Stable' Coins or Risky Business?," Komisaris SEC Caroline Crenshaw mengkritik pernyataan rekan-rekannya bahwa stablecoin bukanlah sekuritas. Perbedaan pendapat antara Crenshaw dan SEC ini bisa menjadi "hambatan lain" bagi legislasi stablecoin, kata Washington Research Group dari TD Cowen, yang dipimpin oleh Jaret Seiberg, dalam sebuah catatan pada hari Senin.

"Kami masih melihatnya akan lolos, tetapi tidak ada yang dijamin. Dan pertarungan ini tampaknya tidak tepat waktu bagi kami," kata Seiberg.

Menjelang akhir pekan, SEC menerbitkan pernyataan yang menyatakan bahwa stablecoin, yang didukung oleh cadangan dan mudah ditebus, bukanlah sekuritas. Crenshaw, satu-satunya Demokrat di komisi agensi tersebut, menolak dan mengatakan bahwa agensi tersebut "sangat meremehkan risikonya."

Stablecoin tersedia untuk investor ritel hanya melalui perantara, dan perantara tersebut tidak harus "menebus koin seharga $1 dan sebaliknya akan membayar pemegang harga pasar," kata Crenshaw.

"Kekurangan hukum dan faktual dalam pernyataan staf ini benar-benar merugikan pemegang USD-stablecoin, dan, mengingat peran sentral stablecoin dalam pasar kripto, kepada investor kripto secara umum," tambah Crenshaw.

Pernyataan SEC ini muncul saat para pembuat undang-undang sedang bekerja cepat pada rancangan undang-undang untuk mengatur stablecoin. Selama beberapa minggu terakhir, komite di DPR dan Senat telah memajukan rancangan undang-undang untuk mengatur yang menetapkan parameter seputar persyaratan cadangan, di antara standar lainnya untuk penerbit stablecoin. Kedua versi sedikit berbeda dan perlu mencapai konsensus sebelum menuju ke meja Presiden Donald Trump untuk ditandatangani.

Beberapa Demokrat, termasuk Demokrat terkemuka dari House Financial Services Committee Maxine Waters, D-Calif., telah menyuarakan kekhawatiran atas keterlibatan Trump dalam kripto dan lainnya memperingatkan bahwa rancangan undang-undang tersebut akan memungkinkan perusahaan dan eksekutif mereka, seperti CEO Tesla dan penasihat presiden Elon Musk, untuk menerbitkan stablecoin mereka sendiri.

Sebuah rancangan undang-undang tidak dapat lolos di Senat tanpa dukungan Demokrat, kata Seiberg.

"Dengan Kongres yang begitu dekat untuk bertindak, tidak masuk akal bagi SEC untuk mengeluarkan panduan," kata Seiberg.