Altcoin Terus Kehilangan Tanah dari Bitcoin karena QT Memeras Likuiditas Pasar

• Cowen mengatakan rasio altcoin-ke-BTC bisa turun dari 0,34 menjadi 0,25 di tengah kontraksi likuiditas yang didorong oleh QT
• Dominasi Bitcoin mendekati 66% sementara altcoin menghadapi tekanan dari penurunan arus pasar
• Altcoin terus berkinerja buruk karena grafik Cowen menunjukkan perincian segitiga menurun

Analis kripto Benjamin Cowen memperkirakan altcoin akan terus berkinerja buruk terhadap Bitcoin. Dia memperingatkan rasio kapitalisasi pasar altcoin-ke-Bitcoin utama dapat turun dari level 0,34 saat ini menuju 0,25, mengutip Pengetatan Kuantitatif (QT) yang sedang berlangsung dan penurunan likuiditas pasar sebagai pendorong utama.

Analisis Cowen: Grafik Rasio Alt/BTC Menandakan Penurunan Lebih Lanjut

Cowen membagikan grafik di X, Cowen melacak total kapitalisasi pasar altcoin (tidak termasuk Ethereum) relatif terhadap Bitcoin. Rasio ini menunjukkan penurunan yang stabil selama setahun terakhir, saat ini berada di dekat 0,34.

Terkait: S&P, Dominasi Bitcoin, dan Pengaturan Altcoin yang Sedang Berkembang – Inilah yang Dipertaruhkan

Cowen percaya level support berikutnya berada di 0,32, dengan target jangka panjang di 0,25. Grafik menunjukkan pola segitiga menurun, yang sering menandakan momentum ke bawah lebih lanjut. “Dengan QT berlanjut, tampaknya pasangan altcoin terhadap Bitcoin akan terus turun,” tulis Cowen.

Pengetatan Kuantitatif (QT) Terlihat Lebih Menyukai Bitcoin Daripada Altcoin

Analis mengaitkan tren dengan Pengetatan Kuantitatif global, terutama oleh Federal Reserve AS. QT melibatkan pengurangan neraca bank sentral dengan menjual obligasi pemerintah, secara efektif menarik likuiditas keluar dari ekonomi.

Cowen sebelumnya berpendapat bahwa likuiditas pasar adalah pendorong utama kinerja kripto. Ketika likuiditas menyusut, investor cenderung menjauh dari aset berisiko seperti altcoin berkapitalisasi kecil dan lebih memilih Bitcoin, yang dianggap lebih stabil dan tidak terlalu fluktuatif.

Dominasi Bitcoin Mendekati Target 66%, Mencerminkan Kelemahan Altcoin

Mendukung tesisnya, Cowen juga mencatat bahwa dominasi Bitcoin, pangsanya dari total pasar kripto, mungkin akan segera mencapai 66%. Pada waktu pers ini, dominasi Bitcoin berada di 65,14%, mewakili koreksi kecil 0,3% dalam sehari terakhir.

Selama sebulan terakhir, dominasi Bitcoin naik 2,55%, menambah pertumbuhan year-to-date sebesar 12,1%, menunjukkan dominasi yang konsisten atas altcoin. Secara historis, lonjakan dominasi semacam itu terjadi selama pasar beruang atau pengetatan ekonomi makro.

Terkait: Pertemuan FOMC minggu ini: Semua mata tertuju pada Powell untuk petunjuk suku bunga dan potensi akhir QT, berdampak pada kripto

Dalam siklus sebelumnya, dominasi Bitcoin naik secara signifikan sebelum altcoin menemukan titik terendah, menciptakan ruang untuk rebound. Terlepas dari prospek bearish Cowen, analis lain tetap yakin dengan kinerja altcoin dalam siklus ini.

Khususnya, Bitcoin menembus level $99K hari ini menyusul lonjakan 3%. Altcoin secara bertahap memanfaatkan momentum Bitcoin.