Pengaruh kripto Trump diteliti saat legislasi stablecoin terhenti di Kongres

Sulit untuk mengukur pengaruh besar yang dimiliki Presiden Donald Trump terhadap kripto. Dan hingga baru-baru ini, tampaknya presiden yang kemenangannya membantu mendorong Bitcoin melewati $100.000 untuk pertama kalinya tidak bisa melakukan kesalahan.

Penunjukan Trump telah mengambil sikap pro-kripto, dan proyek-proyek yang secara pribadi terhubung dengannya telah menciptakan nilai pasar miliaran. Namun, pertanyaan semakin banyak muncul apakah pengaruh tersebut mulai memburuk.

Dengan undang-undang stablecoin yang kini terhenti di Kongres, Demokrat mengangkat kekhawatiran atas hubungan Trump dengan stablecoin yang baru diluncurkan dan pertukaran mata uang kripto asing yang pernah mendapat sorotan dari Departemen Kehakiman. Sementara itu, kesepakatan presiden untuk bertemu dengan pemegang utama memecoin yang menyandang namanya — yang kini memiliki kapitalisasi pasar hampir $2,8 miliar — telah memicu kekhawatiran baru tentang konflik kepentingan.

"Di era politik kita, keterlibatan Trump dengan hampir apa pun akan mengakibatkan upaya untuk menghentikannya dari oposisi. Namun demikian, kripto unik karena Trump jelas memiliki kepentingan finansial langsung dalam kripto," CEO Two Prime Alexander Blume mengatakan kepada The Block. "Inilah sebabnya secara historis presiden dimaksudkan untuk melepaskan kendali atas investasi sebelum menjabat, sesuatu yang Trump tolak lakukan. Ini menunjukkan bahwa dia memiliki kepentingan dalam industri ini dan peduli dengan kesuksesannya dengan menempatkan uangnya di mana mulutnya berada, tetapi juga menciptakan konflik kepentingan yang nyata dan yang dipersepsikan."

Minggu lalu, momentum Senat pada RUU stablecoin GENIUS runtuh ketika Demokrat mempertanyakan keterlibatan Trump yang semakin besar dalam proyek kripto, seperti World Liberty Financial, platform keuangan terdesentralisasi yang baru-baru ini meluncurkan stablecoin USD1.

Berita bahwa firma investasi yang berbasis di Abu Dhabi, MGX, akan menggunakan USD1 untuk membantu menutup kesepakatan $2 miliar dengan Binance mendapat kritik dari beberapa Demokrat di Senat. Langkah tersebut menyebabkan kapitalisasi pasar stablecoin melonjak dari $130 juta menjadi lebih dari $2 miliar hampir dalam semalam. 

Binance mengaku bersalah atas tuduhan federal pada tahun 2023 dan setuju untuk membayar $4 miliar. Pendiri dan mantan CEO-nya, Changpeng Zhao, menjalani hukuman penjara empat bulan setelah mengundurkan diri. 

Minggu lalu, senator Demokrat mempertanyakan hubungan yang dilaporkan Trump dan keluarganya dengan Binance. Pada bulan Maret, dilaporkan bahwa orang-orang yang mewakili keluarga Trump telah berdiskusi tentang "kesepakatan bisnis" dengan eksekutif Binance.

Agenda politik

Namun, Sen. Tim Scott, R-S.C., menyalahkan Demokrat karena menggagalkan RUU stablecoin sebagai bagian dari strategi anti-Trump.

"Itu adalah suara menentang Presiden Trump dan agenda legislatif Presiden Trump. Itu adalah suara untuk menghentikan Presiden Trump dari mendapatkan kemenangan di ruang aset digital," kata Scott dalam sebuah pernyataan. "Kami melihat rekan-rekan Demokrat yang sama yang mengakui kebutuhan mendesak untuk membawa stablecoin ke dalam kerangka peraturan yang jelas dan bertanggung jawab, kami melihat mereka mundur dan memberikan suara menentang RUU yang mereka dukung. RUU yang mereka bentuk."

Kegagalan undang-undang stablecoin untuk maju minggu lalu mungkin merupakan satu-satunya kemunduran yang signifikan untuk kripto sejak Trump menjabat pada bulan Januari.

Dengan perusahaan Wall Street yang dihormati seperti BlackRock dan Fidelity meluncurkan dana pelacak Bitcoin, harga melonjak setelah kemenangan Trump, dan tokoh pro-kripto seperti Howard Lutnick dan David Sacks mendapatkan pengaruh di Washington, diskusi terbaru tentang kripto di ibu kota sebagian besar positif, bahkan di antara beberapa kritikus Trump.

Minat kripto Trump

Pengusaha miliarder dan investor blockchain Mark Cuban — yang bukan penggemar presiden — minggu lalu memuji dan mengkritik pengaruh Trump terhadap aset digital.

“Saya senang melihat apa yang telah dia lakukan dari perspektif regulasi. Saya senang melihat perubahan di SEC. Mereka sudah lama tertunda," katanya kepada The Block. Namun, dia menambahkan bahwa “memecoin dan TVL game memberikan contoh buruk bagi orang-orang yang ingin mencoba memahami utilitas dan nilai kripto."

Ketika ditanya tentang kritik bahwa platform DeFi dan memecoin Trump memberikan contoh buruk untuk kripto, juru bicara World Liberty Financial mengatakan kepada The Block: “Kami ingin membuat perbedaan yang jelas bahwa TRUMP memecoin dan World Liberty Financial adalah entitas yang sepenuhnya terpisah dan tidak terkait. Tidak ada manajemen, teknologi, infrastruktur, atau hubungan keuangan yang sama.”

Trump terdaftar sebagai inspirasi di balik WLF dan "pendukung kripto utama" -nya. Tiga putra Trump juga terhubung dengan proyek tersebut. 

Pengkritik pro-kripto Trump lainnya, Penasihat Umum Wormhole Cathy Yoon, menggemakan sentimen Cuban, mengatakan kepada The Block bahwa meskipun "menyegarkan melihat pemerintahan yang merangkul industri ini" setelah bertahun-tahun berurusan dengan pemerintahan Presiden Joe Biden yang "anti-kripto", dia khawatir Trump telah melangkah terlalu jauh.

"Saya tidak berpikir ini adalah jenis 'dukungan' yang diinginkan atau diminta oleh industri dalam hal WLF, memecoin keluarga pertama dan stablecoin yang diterbitkan oleh WLF," kata Yoon.

Baik Trump maupun Ibu Negara Melania Trump telah mendukung peluncuran memecoin berbasis Solana. Banyak pembeli awal memecoin kehilangan uang karena harga mereka anjlok setelah buzz awal yang menyertai Trump menjabat.

TRUMP diperdagangkan sekitar $14,50 pada hari Senin, dengan kapitalisasi pasar sekitar $2,9 miliar. Tim di balik memecoin baru-baru ini mengatakan pemegang teratas akan memiliki kesempatan untuk bertemu dengan presiden, mendorong keluhan bahwa Trump secara efektif menukar akses politik dengan uang.

"Satu hal untuk mendukung sebuah ruang tetapi hal lain untuk menggunakan jabatan seseorang untuk mendukung dan menjual produk keuangan untuk potensi keuntungan pribadi saat menjabat," kata Yoon juga. "Saya lebih suka melihat proposal dan pekerjaan aktif yang dilakukan untuk membawa pendiri dan proyek kembali ke AS; proposal pajak untuk memungkinkan reintegrasi yang lebih mudah kembali ke AS dan dorongan untuk undang-undang yang benar-benar solid yang bersifat bipartisan."

Dukungan untuk Coinbase, Ripple, dan Strategi

Trump kemungkinan mempertahankan lebih banyak pendukung daripada pengkritik dalam komunitas kripto. Dukungan Trump terhadap aset digital telah memenangkan sekutu berpengaruh, termasuk CEO Coinbase Brian Armstrong, CEO Ripple Brad Garlinghouse, dan Michael Saylor dari Strategy.

"Presiden Trump benar-benar menghidupkan kembali industri ini dan itu sudah memiliki efek positif di Amerika," kata Armstrong pada bulan Maret setelah menghadiri pertemuan puncak kripto yang diadakan di Gedung Putih. Coinbase juga berkomitmen untuk mempekerjakan 1.000 pekerja AS setelah pemilihan Trump.

Pada pertemuan puncak yang sama, Trump mengatakan dia berharap memiliki undang-undang stablecoin di mejanya pada bulan Agustus. Dia telah mengawasi pergeseran besar dalam kebijakan kripto, termasuk mengurangi Komisi Sekuritas dan Bursa dan menunjuk pendukung blockchain Paul Atkins sebagai ketua — langkah yang dapat membentuk regulasi aset digital selama bertahun-tahun. Namun, warisan kripto jangka panjang Trump mungkin pada akhirnya bergantung pada undang-undang yang dapat didorong oleh pemerintahannya.

Keterlibatan langsung Trump dalam kripto kemungkinan akan mempersulit upaya untuk meloloskan undang-undang stablecoin dan RUU struktur pasar yang lebih luas, kata Jennifer Schulp, direktur studi regulasi keuangan di Pusat Alternatif Moneter dan Keuangan Cato Institute. Yang terakhir ini dianggap oleh banyak orang sebagai lebih signifikan, karena akan menentukan bagaimana AS mengatur industri aset digital. 

"Struktur pasar selalu menjadi tantangan yang lebih besar daripada stablecoin," kata Schulp. "Komplikasi

kepentingan bisnis keluarga Trump di sana hanya membuatnya semakin sulit."

Rep. Ritchie Torres, D-N.Y., mengatakan minggu lalu bahwa dia berencana untuk memperkenalkan undang-undang yang akan melarang Trump, presiden masa depan, dan anggota Kongres dari "mengambil keuntungan" dari memecoin dan stablecoin. Meskipun RUU Torres memerlukan dukungan dari Partai Republik untuk memiliki peluang disahkan menjadi undang-undang, pengenalan undang-undang tersebut menimbulkan pertanyaan: Apakah Trump akan mendukung undang-undang pro-kripto jika itu berusaha menerapkan pembatasan seputar pejabat publik yang memegang kripto atau memiliki hubungan dengan proyek?

"Apakah itu sesuatu yang pada akhirnya dapat dimasukkan dalam RUU akhir adalah pertanyaan yang lebih sulit karena untuk mendapatkan RUU akhir tersebut diberlakukan, itu harus ditandatangani oleh presiden," kata Schulp.