eToro mengunci valuasi $4,2 miliar, menguji perairan IPO dengan pencatatan Nasdaq

Pialang saham dan platform kripto yang sedang berkembang eToro melangkah ke sorotan Wall Street, setelah menetapkan harga penawaran umum perdananya sebesar $52 per saham.

Langkah ini menandakan kesiapan perusahaan untuk mengukur selera investor untuk daftar baru di pasar yang masih menemukan pijakannya setelah periode volatilitas.

Perusahaan yang berbasis di Israel ini berhasil mengumpulkan hampir $ 310 juta melalui penjualan hampir 6 juta saham, sebuah transaksi yang mematok valuasi perusahaan sekitar $ 4,2 miliar.

Harga ini mendarat di atas kisaran yang ditargetkan pada awalnya $46 hingga $50 per saham.

Bersamaan dengan penawaran perusahaan, investor yang ada juga mendivestasi tahap tambahan hampir 6 juta saham, yang selanjutnya membentuk float publik.

Jalan menuju momen ini telah diaspal dengan optimisme yang hati-hati.

Pasar IPO telah menunjukkan tanda-tanda potensi kebangkitan awal tahun, terutama setelah kembalinya Presiden Donald Trump ke Gedung Putih pada bulan Januari, yang diharapkan beberapa orang akan mematahkan kekeringan berkepanjangan yang dipengaruhi oleh kenaikan suku bunga dan kekhawatiran inflasi yang terus-menerus.

Memang, debut CoreWeave yang sukses pada bulan Maret memberikan secercah harapan bagi calon perusahaan publik lainnya, termasuk eToro, raksasa pinjaman online Klarna, dan pengecer tiket StubHub.

Namun, pemulihan yang baru lahir ini menghadapi hambatan.

“Ketidakpastian tarif untuk sementara menghentikan rencana itu,” kata artikel aslinya, menangkap periode kegelisahan pasar.

Akibatnya, eToro, yang telah mengajukan IPO pada bulan Maret, bersama Klarna dan StubHub, memilih untuk menangguhkan ambisi langsungnya karena pasar bergulat dengan implikasi pergeseran kebijakan perdagangan.

Petunjuk untuk risiko? Debut eToro dan sentimen pasar

Sekarang, saat eToro mempersiapkan debut Nasdaq di bawah simbol ticker ETOR, kinerjanya dapat berfungsi sebagai ujian lakmus yang signifikan bagi kesediaan pasar publik yang lebih luas untuk menerima risiko.

Lanskap IPO menunjukkan aktivitas baru; perusahaan terapi fisik digital Hinge Health telah memulai roadshow IPO-nya, mengungkapkan dalam pengajuan hari Selasa niatnya untuk mengumpulkan hingga $ 437 juta.

Juga pada hari Selasa, inovator fintech Chime menyerahkan prospektusnya ke SEC, yang menunjukkan aspirasi pasar publiknya sendiri.

Ini mengikuti langkah April oleh aplikasi perdagangan lain, Webull, yang go public melalui merger dengan perusahaan akuisisi tujuan khusus (SPAC).

Aspirasi kripto mendorong pertumbuhan dan minat investor

Didirikan pada tahun 2007 oleh saudara Yoni dan Ronen Assia bersama dengan David Ring, eToro beroperasi dalam lanskap kompetitif, menantang pemain mapan seperti Robinhood.

Model pendapatannya dibangun di atas biaya yang terkait dengan aktivitas perdagangan, seperti spread pada pesanan beli dan jual, dan operasi non-perdagangan termasuk penarikan dan konversi mata uang.

Lintasan keuangan perusahaan telah mencolok, dengan laba bersih melonjak hampir tiga belas kali lipat tahun lalu menjadi $192,4 juta, peningkatan substansial dari $15,3 juta tahun sebelumnya.

Pendorong signifikan dari pertumbuhan ini adalah bisnis kripto yang berkembang.

Pendapatan dari aset kripto meningkat lebih dari tiga kali lipat menjadi melebihi $12 juta pada tahun 2024, dan aktivitas terkait kripto menyumbang seperempat dari kontribusi perdagangan bersihnya tahun lalu, naik tajam dari 10% pada tahun sebelumnya.

Ini bukan perjalanan perdana eToro ke dalam proses penawaran umum.

“Pada tahun 2022, perusahaan membatalkan rencana untuk memasuki pasar melalui merger dengan perusahaan akuisisi tujuan khusus (SPAC) selama penurunan tajam di pasar ekuitas,” bahan sumber tersebut menyoroti.

Kesepakatan sebelumnya akan menilai eToro pada angka yang jauh lebih tinggi lebih dari $10 miliar.

Terlepas dari kemunduran sebelumnya, CEO Yoni Assia tetap berkomitmen untuk pencatatan publik.

Dia mengatakan kepada CNBC awal tahun lalu bahwa eToro masih bertujuan untuk debut pasar tetapi “mengevaluasi peluang yang tepat” sambil membangun hubungan dengan bursa, termasuk Nasdaq.

“Kami pasti mengincar pasar publik,” kata Assia pada saat itu. “Saya pasti melihat kami pada akhirnya menjadi perusahaan publik.”

Menambahkan mosi kepercayaan pada penawaran saat ini, eToro mengungkapkan dalam prospektusnya bahwa raksasa investasi BlackRock telah “menyatakan minatnya untuk membeli saham senilai $100 juta dengan harga IPO.”

Perusahaan lebih lanjut merinci rencananya untuk menjual 5 juta saham dalam penawaran, dengan investor dan eksekutif yang ada dijadwalkan untuk menjual tambahan 5 juta.

Sindikat penjaminan emisi untuk manuver keuangan yang signifikan ini termasuk kelas berat industri Goldman Sachs, Jefferies, dan UBS.