Seseorang kehilangan lebih dari $500,000 dalam likuidasi deUSD, menimbulkan kekhawatiran tentang sistem penetapan harga VWAP Chainlink

Seorang pedagang kripto kehilangan lebih dari $500,000 pada hari Kamis setelah dilikuidasi akibat serangkaian peristiwa yang dipicu oleh pergerakan pasar di luar kendali mereka, menurut data blockchain.

Insiden tersebut terjadi setelah beberapa perdagangan besar di pool Curve deUSD/USDT, yang menyebabkan harga deUSD — dolar sintetis yang diterbitkan oleh Elixir Network dan biasanya dipatok ke dolar AS — melonjak sementara. Pergerakan harga tersebut akhirnya memicu likuidasi di platform pinjaman terdesentralisasi Euler di Avalanche.

Zach Rynes, seorang pendukung Chainlink terkemuka yang dikenal sebagai "ChainLink God," mengatakan harga deUSD naik hampir $1.03 setelah lonjakan volume perdagangan di pool Curve yang relatif tidak likuid di Ethereum. Satu transaksi kunci melibatkan bot MEV JaredFromSubway menukar $210,000 USDT untuk $202,000 deUSD, katanya.

"Apa yang kami lihat adalah bahwa serangkaian perdagangan di pool likuiditas Curve deUSD/USD, yang mewakili ~50% dari volume perdagangan harian, sementara mendorong harga deUSD di atas $1," kata Rynes di X. "Mengingat feed Chainlink untuk deUSD melaporkan harga rata-rata tertimbang volume pasar (VWAP), harga feed mencerminkan perdagangan ini."

Peristiwa tersebut memicu kembali kritik terhadap oracle onchain — layanan pihak ketiga yang memberikan data harga ke aplikasi blockchain. Beberapa pengembang berpendapat bahwa oracle, termasuk Chainlink, rentan terhadap manipulasi di pasar yang diperdagangkan tipis.

"Chainlink baru saja membuktikan bahwa oracle adalah salah satu mata rantai terlemah dalam DeFi," tulis pendiri Chaos Labs Omer Goldberg di X. Demikian pula, Pepito, seorang perwakilan untuk Pyth, menyarankan bahwa Chainlink mungkin telah "dimanipulasi."

Rynes membela sistem penetapan harga Chainlink, yang menghitung sistem penetapan harga rata-rata tertimbang volume (VWAP) berdasarkan semua data perdagangan yang tersedia dan menyiarkannya ke aplikasi terintegrasi. Dalam kasus ini, dia berpendapat, oracle bekerja sesuai yang diharapkan tetapi beroperasi di pasar yang volatil dan tidak likuid.

Seperti yang dicatat Goldberg, deUSD memiliki total pasokan sekitar $185 juta, di mana $42.7 juta aktif di Avalanche. 

"Feed tersebut ditandai di bawah kategori Risiko Pasar Tinggi mengingat profil likuiditas dan volume aset yang rendah membuat harga pasar menjadi tidak pasti atau volatil," kata Rynes, yang tidak menanggapi permintaan komentar, di X. 

"Dan karena itu, protokol perlu berhati-hati saat membangun pasar yang melibatkan aset semacam itu," tambahnya. 

Meski begitu, Goldberg kemudian berargumen bahwa Chainlink dapat menggunakan pendekatan yang lebih dapat diprediksi untuk penetapan harga stablecoin, termasuk secara teoritis "membatasi" harga atau "menggunakan algoritma yang lebih tahan terhadap outlier."

"Menggunakan VWAP pada pool yang tidak likuid adalah desain yang dapat dieksploitasi," kata Goldberg. "Anda menimbang volume di seluruh pool yang sangat tidak likuid. Tentu saja perdagangan 'besar' tunggal menggerakkan harga."

Chainlink mengamankan aset senilai hampir $45 miliar di sekitar 20 rantai, menjadikannya oracle terbesar yang beroperasi sejauh ini.