Harga Solana turun 18% pada bulan Mei karena pengawasan SEC memangkas minat terbuka sebesar $330 juta

Solana berada di bawah tekanan saat Juni dimulai, dengan harganya turun 18% selama tiga minggu terakhir.

Pemicu terbaru datang pada 30 Mei, ketika Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) menyuarakan kekhawatiran atas dua dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) yang diusulkan untuk staking yang melibatkan Solana dan Ethereum.

Reaksi agensi mengirim hawa dingin melalui pasar derivatif, dengan total bunga terbuka (OI) di Solana berjangka turun dari $ 3,20 miliar menjadi $ 2,87 miliar. Tingkat pendanaan juga tergelincir ke wilayah negatif, menunjukkan penurunan kepercayaan di antara pedagang abadi.

ETF yang dimaksud diusulkan oleh REX Shares dan Osprey Funds. Meskipun rincian struktur mereka tidak sepenuhnya diungkapkan, mereka bertujuan untuk memberikan paparan pengembalian berbasis staking melalui kendaraan yang diatur.

Namun, SEC menandai “pertanyaan yang belum terselesaikan” seputar apakah dana ini memenuhi syarat sebagai perusahaan investasi yang sah di bawah Undang-Undang Perusahaan Investasi tahun 1940. Komentar itu datang melalui pengajuan yang dikaitkan dengan Brent J. Fields, Associate Director di SEC.

Solana menghadapi resistensi karena momentum bearish terbangun

Solana sudah menunjukkan tanda-tanda kelemahan sebelum pengumuman SEC. Token ini menghadapi resistensi yang konsisten di dekat rata-rata pergerakan eksponensial (EMA) 50 hari, dengan harga tidak dapat menembus kisaran $160–$170 sepanjang paruh kedua Mei.

Setelah mencapai level tertinggi $187,19 pada 20 Mei, Solana berbalik arah dan jatuh ke $152,83 pada awal Juni. Pada grafik intraday, SOL turun 3% karena bears mendapatkan momentum.

Indikator teknis menunjukkan risiko penurunan lebih lanjut. Penolakan dari pita EMA 50 hari telah mengkonfirmasi kontrol bearish, dengan para pedagang mengincar zona support utama di $150, $140, dan $120.

Penembusan berkelanjutan di bawah $150 dapat membuat SOL menguji level support multi-bulannya yang terakhir terlihat pada Q1 2024.

Data derivatif mencerminkan sentimen ini. Tingkat pendanaan, yang mencerminkan biaya memegang posisi beli di futures perpetual, berubah negatif pada -0,0044%, turun dari +0,0033%.

Sementara itu, minat terbuka—ukuran aktivitas pasar—turun lebih dari 10% dalam seminggu. Perubahan ini menunjukkan bahwa pedagang leverage melepaskan posisi beli mereka di tengah meningkatnya ketidakpastian peraturan.

Penyelidikan ETF staking SEC memperdalam ketidakpastian peraturan

Kekhawatiran SEC seputar ETF berbasis staking mencerminkan kegelisahan yang lebih luas dengan instrumen keuangan asli kripto memasuki pasar tradisional.

Meskipun ETF berjangka Ethereum telah disetujui di masa lalu, belum ada produk yang menawarkan pengembalian yang terkait dengan hadiah staking. Solana, khususnya, menimbulkan risiko tambahan karena set validator yang lebih terpusat dan riwayat pemadaman jaringan.

Dengan mengajukan keberatan sekarang, SEC mungkin mengisyaratkan sikap yang lebih keras pada proposal ETF yang lebih baru, terutama yang melibatkan protokol penghasil imbal hasil.

Bagi Solana, ini menciptakan hambatan tambahan, karena penundaan atau penolakan ETF staking dapat membatasi adopsi arus utama dan arus masuk modal.

Pedagang dan analis juga menunjukkan kurangnya kejelasan tentang apakah Solana adalah sekuritas atau komoditas, perdebatan yang telah berlangsung sejak 2022.

Terlepas dari hambatan jangka pendek ini, sentimen jangka panjang tampak lebih positif. Pada platform pasar prediksi Polymarket, peluang persetujuan Solana ETF telah naik menjadi lebih dari 80%, menunjukkan bahwa investor masih melihat izin peraturan pada akhirnya mungkin terjadi.

Namun, waktu dan ruang lingkup persetujuan tersebut masih belum pasti.

Prospek Solana pada bulan Juni bergantung pada level support utama

Dengan perdagangan SOL di bawah EMA 50 hari dan selera investor berkurang di ruang derivatif, banyak sekarang tergantung pada bagaimana pasar bereaksi pada level support utama.

Pertahanan yang kuat dari angka $150 dapat mengatur panggung untuk rebound di akhir bulan, terutama jika sentimen kripto yang lebih luas membaik. Sebaliknya, kegagalan untuk memegang $150 dapat menyebabkan kapitulasi lebih lanjut terhadap $140 atau bahkan $120.

Sementara beberapa data on-chain menunjukkan aktivitas yang konsisten dalam ekosistem Solana, termasuk pertumbuhan aplikasi terdesentralisasi dan jumlah transaksi harian, aksi harga sebagian besar tetap ditentukan oleh kekuatan makro dan peraturan.

Komentar terbaru SEC telah menyuntikkan dosis ketidakpastian baru, dan untuk saat ini, pelaku pasar tampaknya mengurangi risiko.

Saat Solana memasuki bulan Juni dengan catatan yang hati-hati, lintasan jangka pendeknya kemungkinan akan bergantung pada dua bidang—kejelasan dari regulator dan kembalinya minat spekulatif pada altcoin beta tinggi. Sampai saat itu, jalur resistensi paling sedikit tampaknya menurun.