Investor Dragonfly: Pemotongan Suku Bunga Akan Menjadi Bencana bagi Circle, Mengakibatkan Penurunan Pendapatan dan Laba Secara Tajam

Menurut ChainCatcher, investor Dragonfly Omar berkomentar di X terkait pemotongan suku bunga: “Pemotongan suku bunga benar-benar menjadi bencana bagi perusahaan yang sensitif terhadap suku bunga seperti Circle: pemotongan 100 basis poin akan mengurangi total pendapatan tahunan sebesar $618 juta, memangkas laba kotor sebesar $303 juta, dan menurunkan margin laba sebesar 3,3 poin persentase. Dari sisi valuasi, hal ini akan mendorong kelipatan EV/laba kotor tahunan yang sudah tinggi dari 42x menjadi 60,4x (premium sekitar 50%).”

Untuk mengimbangi dampak tersebut, Circle perlu meningkatkan sirkulasi USDC sebesar $28 miliar (setara dengan 44% dari skala saat ini sebesar $64 miliar) hanya untuk mempertahankan kondisi saat ini. Dengan pemotongan suku bunga yang kini sudah menjadi kepastian, inilah yang menjelaskan mengapa terjadi aksi jual saham besar-besaran senilai $1,5 miliar kemarin, dan juga mengungkapkan mengapa Circle sangat bersemangat mendorong produk baru yang dapat memonetisasi arus transaksi (CPN dan Circle Chain).”