- Pasar kripto menunjukkan perpecahan antara bulls institusional dan beruang ritel.
- Pasar prediksi menandakan akhir Agustus bearish untuk Bitcoin.
- Data derivatif menunjukkan kehati-hatian, dengan tingkat pendanaan menjadi negatif.
Kesenjangan yang mendalam dan meresahkan membagi pasar cryptocurrency menjadi dua saat hari perdagangan dimulai di Asia Timur.
Sementara institusi terbesar di dunia diam-diam membangun posisi mereka untuk reli jangka panjang, gelombang ketakutan jangka pendek mencengkeram pasar ritel dan derivatif, menciptakan tarik ulur yang menegangkan yang menarik harga lebih rendah.
Saat sesi pagi berlangsung, Bitcoin diperdagangkan pada $116.263, turun 1,1% dan 2% lebih rendah pada minggu ini, sementara ETH berada di $4.322, melihat penurunan 3,8% yang lebih tajam dalam 24 jam terakhir.
Pasar yang lebih luas merasakan tekanan, dengan indeks CoinDesk 20 (CD20) turun 2,4%. Aksi harga yang gugup ini adalah cerminan langsung dari pasar yang terjebak di antara dua narasi yang kuat dan berlawanan.
Kisah dua pasar
Di satu sisi, keyakinan pemain institusional tetap tak tergoyahkan. Pembuat pasar yang berbasis di Singapura, Enflux, menggambarkan dinamika dengan sempurna dalam sebuah catatan kepada CoinDesk.
“Pasar tetap terjebak di antara keyakinan institusional yang mendasari yang kuat, yang disorot oleh pembelian tambahan 430 BTC Strategy Inc. dan pergeseran pembiayaan struktural, dan kurangnya tindak lanjut ritel segera,” tulis perusahaan itu.
Enflux menunjuk pada target bitcoin akhir tahun $ 180.000 yang diulangi oleh manajer aset VanEck sebagai bukti jelas bahwa raksasa pasar memposisikan untuk pergerakan yang signifikan lebih tinggi.
Namun, di sisi lain, narasi yang digerakkan oleh ritel yang sering memicu reli eksplosif telah gagal, dengan ETF potensial untuk aset seperti XRP dan DOGE terhenti oleh penundaan SEC.
Satu pengecualian penting untuk tren ini adalah Solana, yang menurut Enflux terus menunjukkan “kekuatan yang tenang”, didorong oleh dominasinya dalam transfer USDC dan pangsa penerbitan token baru yang berkembang melalui platform seperti PumpFun.
Bisikan peringatan dari pasar derivatif
Kurangnya partisipasi luas ini menciptakan kekosongan yang diisi dengan hati-hati. Pasar prediksi sekarang memancarkan sinyal bearish untuk sisa bulan Agustus.
Di Polymarket, peluang sekarang mendukung penutupan akhir bulan untuk BTC di bawah $111.000, dengan probabilitas 34%.
Pasar derivatif menceritakan kisah serupa tentang postur defensif.
Perusahaan analitik QCP melaporkan dalam pembaruan pasar baru-baru ini bahwa tingkat pendanaan abadi—indikator utama sentimen trader—berubah menjadi negatif selama akhir pekan, pengaturan yang telah mendahului kemunduran di masa lalu.
Selain itu, kemiringan opsi sekarang jelas mendukung put (taruhan pada penurunan harga) di semua kerangka waktu.
Ketenangan sebelum badai: semua mata tertuju pada lubang Jackson
Hasilnya adalah pasar yang terasa sehat secara struktural pada intinya tetapi secara taktis rapuh dan defensif di permukaan.
Energi gugup ini dibangun menjelang acara utama minggu ini: simposium Jackson Hole, di mana Ketua Fed Jerome Powell diperkirakan akan menyampaikan pidato penting.
Para pedagang dengan cemas menunggu panduan tentang bagaimana bank sentral akan menavigasi inflasi yang lebih tinggi dari perkiraan, terutama di bawah sorotan Gedung Putih yang terus menantang netralitasnya.
Sementara fondasi jangka panjang untuk reli yang lebih luas—didorong oleh tertinggi empat tahun dalam minat pencarian kripto dan Undang-Undang GENIUS yang menjanjikan yang berjalan melalui Washington—masih diletakkan, masa depan seger tampaknya tidak pasti.
Untuk saat ini, keyakinan terkonsentrasi di antara para raksasa, sementara pasar lainnya menahan napas, menunggu percikan api.
