- Bitwise memproyeksikan Bitcoin akan memberikan pengembalian tahunan 28% selama dekade berikutnya.
- Institusi sekarang melihat Bitcoin seperti ekuitas dan obligasi untuk alokasi portofolio.
- ETF spot dan perbendaharaan perusahaan mendorong adopsi jangka panjang Bitcoin yang terus berkembang.
Bitwise Asset Management mengharapkan bitcoin untuk memberikan pengembalian terkuat dari kelas aset utama mana pun selama sepuluh tahun ke depan, memproyeksikan tingkat pertumbuhan tahunan gabungan sebesar 28% dengan volatilitas yang menurun secara bertahap.
Perkiraan tersebut dibagikan dalam memo baru yang mempratinjau laporan Asumsi Pasar Modal Jangka Panjang Bitcoin perusahaan yang akan datang.
Permintaan kelembagaan memacu kerangka kerja
Laporan yang ditulis oleh Chief Investment Officer Bitwise Matt Hougan, ditargetkan pada platform besar dan alokasi profesional yang semakin memperlakukan bitcoin sebagai pertimbangan portofolio “inti”.
Hougan mencatat bahwa pergeseran tersebut mengikuti peluncuran dan persetujuan luas dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) bitcoin spot, yang telah membuka kelas aset ke akun pensiun arus utama dan platform kekayaan.
Minat dalam perencanaan jangka panjang telah tumbuh secara nyata.
Hougan mengatakan Bitwise menerima selusin permintaan tahun ini untuk asumsi jangka panjang seputar bitcoin, dibandingkan dengan tidak ada antara 2017 dan 2024.
Dalam pandangannya, ini menandai titik balik: institusi sekarang mengevaluasi bitcoin dengan cara yang sama seperti mereka menilai ekuitas, obligasi, dan aset tradisional lainnya.
Perbandingan yang menguntungkan dengan pasar tradisional
Meskipun laporan lengkapnya belum dipublikasikan, pratinjau menyatakan bahwa proyeksi pengembalian, profil volatilitas, dan korelasi bitcoin dibandingkan dengan kelas aset yang sudah mapan.
Bitwise mencirikan korelasi bitcoin dengan aset utama lainnya sebagai “rendah”, jatuh antara -0,5 dan 0,5, yang dihargai oleh banyak alokasi untuk manfaat diversifikasi.
Posisi manajer aset tentang prospek bitcoin menarik paralel dengan perkiraan pasar modal tahunan yang dikeluarkan oleh perusahaan besar Wall Street seperti JPMorgan, PIMCO, BlackRock, dan Vanguard.
Prospek ini membantu institusi menentukan alokasi strategis jangka panjang di seluruh kelas aset termasuk ekuitas, pendapatan tetap, real estat, dan alternatif.
Hougan berpendapat bahwa panduan serupa sekarang diperlukan untuk aset digital, mengingat kematangan dan integrasinya yang semakin meningkat ke dalam produk investasi arus utama.
Menumbuhkan kepemilikan Onchain dan perusahaan
Sejak ETF bitcoin spot diluncurkan pada Januari 2024, ETF tersebut dengan cepat mendapatkan daya tarik.
Kepemilikan on-chain yang terkait dengan ETF ini telah tumbuh menjadi hampir 7% dari pasokan tetap 21 juta bitcoin, dengan aset yang dikelola melebihi $146 miliar, menurut data dari The Block.
Perbendaharaan korporasi juga telah memperluas eksposurnya.
Perusahaan publik, yang dipimpin oleh MicroStrategy dengan kepemilikan 629.376 BTC, secara kolektif telah mengumpulkan bitcoin senilai lebih dari $80 miliar.
Akuisisi ini sebagian besar dibiayai melalui kegiatan pasar modal, termasuk penawaran ekuitas dan penerbitan utang konversi.
Laporan lengkap Asumsi Pasar Modal Jangka Panjang Bitcoin Bitwise diharapkan akhir pekan ini.
Ini akan memberikan metodologi terperinci dan analisis kuantitatif, di samping perbandingan berdampingan dengan perkiraan untuk kelas aset tradisional dari manajer aset global terkemuka.
Untuk Bitwise, rilis tersebut menandai upaya untuk memposisikan bitcoin dalam kerangka kerja yang sama yang digunakan selama beberapa dekade untuk mengevaluasi investasi tradisional.
Untuk institusi, ini mencerminkan meningkatnya penerimaan bitcoin bukan sebagai permainan spekulatif, tetapi sebagai opsi alokasi yang serius dengan ekspektasi risiko dan pengembalian yang ditentukan.
