Selain mendapatkan investasi 10 juta dolar dari WLFI, apa yang membuat Falcon berbeda?

Pembahasan Chainfeeds:

USDf, apakah ini hanya satu lagi stablecoin yang "serupa dan biasa saja"?

Sumber Artikel:

Penulis Artikel:

Alex Liu

Pendapat:

Alex Liu: Perbedaan terbesar Falcon Finance pertama-tama terletak pada "asal-usulnya". Tim di balik USDf berasal dari market maker berpengalaman DWF Labs, yang merupakan hal baru di ranah stablecoin. Andrei Grachev, salah satu pendiri DWF Labs, juga merupakan salah satu pendiri Falcon dan secara pribadi menjabat sebagai managing partner. DWF telah menunjukkan performa luar biasa dalam siklus pasar ini, aktif di pasar altcoin utama dan juga terlibat dalam market making koin Meme, sehingga memiliki keunggulan alami dalam manajemen likuiditas dan eksekusi strategi hedging. Logika pendapatan dasar Falcon didasarkan pada perdagangan hedging dan arbitrase skala besar, mirip dengan Ethena, namun memiliki keunggulan operasional karena latar belakang market maker. Dukungan modalnya juga luar biasa. Pada 30 Juli 2025, Falcon Finance mengumumkan telah menerima investasi sebesar 10 juta dolar dari proyek kripto keluarga Trump, World Liberty Financial (WLFI), yang merupakan alokasi dana pertama WLFI di bidang stablecoin. WLFI sendiri menerbitkan stablecoin USD1 (dijaminkan dengan obligasi pemerintah AS dan uang tunai), dan kedua belah pihak telah mencapai rencana integrasi teknologi, di mana ke depannya akan bekerja sama secara mendalam dalam pertukaran lintas rantai antara USDf dan USD1, serta saling melengkapi jaminan. FDV token WLFI telah melampaui 20 miliar dolar, sehingga konsep modal yang terintegrasi membuat Falcon mendapatkan perhatian ekstra dari pasar dan memberikan diferensiasi dalam persaingan stablecoin baru. Berbeda dengan stablecoin tradisional, USDf dari Falcon mengadopsi model kombinasi over-collateralization multi-aset dan perdagangan hedging. Saat ini, rasio jaminan berada di kisaran 110%–116%, memastikan setiap USDf didukung oleh aset lebih dari 1 dolar. Dibandingkan dengan stablecoin seperti USDT dan USDC yang hanya didukung oleh satu mata uang fiat, Falcon mendukung BTC, ETH, SOL, dan beberapa altcoin terpilih, serta berencana untuk memasukkan tokenized RWA di masa depan. Keterbukaan ini membuat Falcon menjadi "infrastruktur jaminan umum", bukan sekadar proyek stablecoin. Pengguna dapat memperoleh USDf dengan dua cara: pertama, melalui aplikasi resmi dengan proses minting (memerlukan KYC dan batas minimum, serta mendukung dua mode jaminan: "mode tradisional" dan "mode opsi terbungkus"); kedua, langsung membeli di DEX (tanpa batasan). USDf yang diperoleh juga dapat menikmati insentif poin "Falcon Miles", di mana jaminan non-stablecoin mendapatkan multiplier lebih tinggi. Pemegang USDf dapat menerima poin harian, melakukan staking menjadi sUSDf untuk mendapatkan imbal hasil tahunan sekitar 8,5%, atau berpartisipasi dalam liquidity mining DEX/aggregator (hingga 40x poin). Selain itu, USDf telah terintegrasi dengan pasar pinjaman seperti Morpho, Euler, Silo, dan dapat digunakan sebagai jaminan untuk leverage, bahkan memisahkan aliran pendapatan masa depan di Pendle. Hingga 26 Agustus 2025, suplai USDf telah mencapai 1,25 miliar dolar, menempati peringkat sepuluh besar stablecoin, dan suplai sUSDf mencapai 383 juta, menunjukkan kecepatan pertumbuhan dan tingkat penerimaan pasar yang tinggi. Visi Falcon jauh melampaui "penerbitan stablecoin". Co-founder proyek menekankan bahwa posisi USDf adalah "lapisan jaminan dan likuiditas universal", dengan tujuan mengubah aset apa pun menjadi likuiditas dolar yang dapat beredar secara global, sehingga membangun jembatan antara kripto dan TradFi. Falcon berharap ke depannya tidak hanya mendukung aset kripto, tetapi juga dapat mengintegrasikan obligasi pemerintah AS, saham, obligasi korporasi, dan aset keuangan tradisional lainnya, serta menghubungkan aplikasi ekosistem seperti pinjaman, market making, dan pembayaran melalui logika protokol on-chain. Tim juga sangat memperhatikan manajemen risiko dan kepatuhan, telah meluncurkan panel transparansi yang menunjukkan rasio cadangan USDf selalu di atas 110%, serta melibatkan audit pihak ketiga. Dalam roadmap-nya, Falcon berencana untuk membuka jalur fiat compliant di Amerika Latin, Turki, dan zona euro sebelum akhir 2025, menyediakan penyelesaian real-time 24/7, serta memperluas ke Ethereum L2 dan beberapa public chain. Selain itu, Falcon akan bekerja sama dengan lembaga kustodian dan pembayaran untuk meluncurkan produk setara bank, seperti jalur reksa dana pasar uang dan penukaran emas fisik on-chain. Pada 2026, Falcon akan membangun "mesin aset nyata", mendukung tokenisasi kredit swasta dan obligasi korporasi, serta meluncurkan produk sekuritisasi terstruktur untuk menarik pengguna institusional. Di tingkat komunitas, Falcon memperkuat partisipasi pengguna melalui poin Falcon Miles dan aktivitas peringkat Yap2Fly (bekerja sama dengan KaitoAI), dengan pool hadiah bulanan sebesar 50.000 dolar. Secara keseluruhan, Falcon melalui jaminan multi-aset, audit kepatuhan tinggi, dan ekspansi multi-chain, sedang membentuk lapisan pusat keuangan yang melampaui stablecoin tunggal.