Penurunan Open Interest XRP sebesar 30%: Titik Masuk Strategis di Bawah $2,50?

Penurunan open interest XRP sebesar 30% baru-baru ini—sebuah metrik utama aktivitas spekulatif—telah memicu perdebatan mengenai implikasinya terhadap pergerakan token ini. Sementara beberapa pihak menafsirkan hal ini sebagai sinyal bearish, analisis yang lebih mendalam menunjukkan alasan kuat untuk melihat koreksi ini sebagai titik masuk berprobabilitas tinggi bagi investor jangka panjang. Interaksi antara penurunan gairah spekulatif, likuidasi yang terkontrol, dan akumulasi yang didorong oleh whale menunjukkan struktur pasar yang semakin matang, menempatkan XRP untuk reentry strategis menuju target harga $5 pada tahun 2025.

Mekanisme Koreksi yang Terkontrol

Open interest (OI) pada futures XRP telah turun menjadi $2,93 miliar, dari $3,63 miliar pada awal Februari 2025. Penurunan ini, meskipun tajam, bukanlah tanda kepanikan melainkan penyesuaian ulang posisi spekulatif. Secara historis, penurunan OI yang tajam sering bertepatan dengan koreksi harga, namun lingkungan saat ini berbeda: likuidasi tetap moderat, dengan hanya $57,6 juta posisi long yang terpaksa ditutup dalam 14 jam (UTC+8), dibandingkan dengan $4,71 juta likuidasi short. Asimetri ini menunjukkan pelepasan posisi leverage yang terkontrol, sehingga mengurangi risiko penjualan berantai.

Aksi harga semakin mendukung narasi ini. Penurunan XRP sebesar 20% dalam dua hari menembus pola segitiga asimetris jangka panjang, namun pembeli institusional melakukan intervensi di level $2,84, mendorong harga kembali ke $2,92 hanya dalam beberapa jam (UTC+8). Pembelian defensif ini, ditambah dengan arus masuk yang tinggi dari akun whale (pemegang 100.000 hingga 1 juta XRP), menunjukkan bahwa pemain besar sedang mengakumulasi di level diskon. Arus masuk whale ke bursa melonjak, menandakan kombinasi antara pengambilan keuntungan dan penempatan strategis untuk potensi puncak pasar.

Fair Value Gap: Katalis untuk Akumulasi

Rentang $2,33–$2,65 mewakili fair value gap krusial bagi XRP, sebuah zona di mana permintaan historis secara konsisten melampaui pasokan. Area ini bukanlah sembarangan: area ini selaras dengan indikator teknikal utama seperti stabilisasi RSI di pertengahan 50-an dan penyempitan Bollinger Bands, yang keduanya mengindikasikan potensi retest ke level bawah atau breakout ke atas. Bagi investor jangka panjang, rentang ini menawarkan titik masuk yang disiplin, karena menyeimbangkan risiko dengan kemungkinan dukungan institusional.

Alasannya ada dua. Pertama, aktivitas spekulatif yang berkurang (tercermin dari penurunan OI) telah menciptakan ruang bagi pembeli fundamental. Dengan pasar derivatif condong ke sisi short dan tingkat pendanaan menjadi negatif, biaya untuk mempertahankan posisi bullish menurun, sehingga lebih menarik bagi investor strategis untuk mengakumulasi. Kedua, keunggulan struktural XRP—perannya dalam pembayaran lintas negara melalui Ripple's On-Demand Liquidity (ODL) dan persetujuan ETF spot yang masih menunggu—memberikan batas bawah bagi aset ini. Ripple's ODL memproses $1,3 triliun hanya pada Q2 2025, memperkuat utilitas XRP di luar perdagangan spekulatif.

Kepercayaan Institusional dan Angin Segar Regulasi

Konteks yang lebih luas dari pergerakan XRP tidak dapat diabaikan. U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) diperkirakan akan meninjau aplikasi ETF XRP pada Oktober 2025, dengan potensi arus masuk sebesar $4,3–$8,4 miliar jika disetujui. Kejelasan regulasi ini telah mengubah XRP dari token spekulatif menjadi alat alokasi modal yang sah, sebagaimana dibuktikan oleh kenaikannya yang cepat ke klub open interest $1 miliar milik CME Group. Futures XRP di CME, yang diselesaikan ke CME CF XRP-Dollar Reference Rate, telah menarik permintaan institusional, dengan volume notional melebihi $9,02 miliar sejak peluncurannya pada Mei 2025.

Selain itu, kemitraan strategis Ripple dengan SBI Holdings dan Santander telah memperkuat peran XRP dalam infrastruktur keuangan global, secara langsung bersaing dengan SWIFT. Perkembangan ini, dikombinasikan dengan persetujuan ProShares Ultra XRP ETF pada Juli 2025, telah membuka miliaran modal institusional. Akumulasi whale—kini mencapai 10,6% dari total suplai—semakin menegaskan kepercayaan pada utilitas jangka panjang XRP.

Kerangka Strategis untuk Masuk

Bagi investor yang ingin memanfaatkan peluang ini, rentang $2,33–$2,65 menawarkan kerangka disiplin. Kuncinya adalah menyeimbangkan kesabaran dengan keyakinan:
1. Target Harga: Break di atas $3,10 dengan volume kuat dapat menandakan fase bullish baru, berpotensi mendorong XRP menuju $3,40. Namun, level $2,75 tetap menjadi support krusial; penutupan berkelanjutan di bawah level ini akan menguji rentang $2,60–$2,00.
2. Penentuan Ukuran Posisi: Mengingat volatilitas, investor sebaiknya mengalokasikan modal secara bertahap, menggunakan fair value gap sebagai mekanisme rata-rata biaya.
3. Manajemen Risiko: Stop-loss di bawah $2,33 dapat mengurangi risiko penurunan, sementara trailing stop di atas level resistance kunci (misal, $3,00) dapat mengunci keuntungan.

Kesimpulan: Konfluensi Katalis

Penurunan open interest XRP sebesar 30% bukanlah tanda peringatan melainkan titik infleksi strategis. Konfluensi antara penurunan aktivitas spekulatif, akumulasi whale, dan kemajuan regulasi menciptakan zona beli berprobabilitas tinggi di bawah $2,50. Bagi investor dengan horizon multi-tahun, ini adalah kesempatan untuk selaras dengan aset yang berkembang dari token spekulatif menjadi elemen fundamental infrastruktur digital. Seiring pasar terkonsolidasi, jalur menuju target $5 XRP pada 2025 semakin jelas—dengan syarat investor bertindak dengan disiplin dan pandangan ke depan.