China Pertimbangkan Stablecoin Yuan untuk Menantang Dominasi Dolar dalam Perdagangan Global

CNPC telah memulai sebuah studi untuk mengeksplorasi kelayakan penggunaan pembayaran stablecoin lintas negara sebagai bagian dari upaya yang lebih luas untuk internasionalisasi yuan. Langkah ini sejalan dengan meningkatnya minat global terhadap stablecoin sebagai sarana untuk memperlancar transaksi lintas negara, mengurangi biaya, dan meningkatkan inklusi keuangan. Para pembuat kebijakan Tiongkok, termasuk People’s Bank of China (PBoC), dilaporkan sedang mempertimbangkan peta jalan untuk adopsi stablecoin yang didukung yuan, yang dapat mencakup pembentukan kerangka regulasi yang jelas dan strategi mitigasi risiko [2]. Studi ini diharapkan akan dibahas dalam pertemuan pimpinan senior mendatang yang berfokus pada internasionalisasi yuan, dengan PBoC kemungkinan akan memimpin implementasinya [2].

Potensi adopsi stablecoin berbasis yuan dipandang sebagai respons strategis terhadap meningkatnya penggunaan stablecoin yang didukung dolar oleh pemerintah AS, khususnya di bawah Presiden Donald Trump, yang menekankan peran mereka dalam memperkuat dominasi dolar. Tiongkok bertujuan untuk menantang supremasi dolar dalam transaksi global dengan mempromosikan solusi stablecoin miliknya sendiri, terutama di negara-negara yang terlibat dalam Belt and Road Initiative (BRI) [2]. Saat ini, yuan hanya menyumbang kurang dari 3% dari transaksi global di luar Tiongkok, angka yang ingin secara signifikan ditingkatkan oleh Beijing melalui instrumen keuangan digital seperti ini [2].

Mantan gubernur bank sentral Tiongkok, Zhou Xiaochuan, telah memperingatkan potensi risiko yang terkait dengan adopsi stablecoin yang cepat. Dalam seminar tertutup baru-baru ini, ia menekankan perlunya “penilaian multidimensi” terhadap kegunaan stablecoin dan memperingatkan terhadap spekulasi berlebihan, yang dapat menyebabkan penipuan dan ketidakstabilan sistem keuangan [1]. Ia juga menyoroti kekhawatiran bahwa beberapa pelaku pasar mungkin memprioritaskan keuntungan dibandingkan keberlanjutan jangka panjang ekosistem stablecoin [1]. Peringatan ini menegaskan nada hati-hati yang diambil oleh pejabat Tiongkok, yang menyeimbangkan inovasi dengan kehati-hatian regulasi.

Lembaga keuangan domestik dan perusahaan teknologi juga telah mendorong regulasi yang lebih fleksibel terkait adopsi stablecoin. Pemain utama seperti Ant Group milik Alibaba dan JD.com telah melobi reformasi kebijakan untuk mengurangi biaya transaksi lintas negara dan memfasilitasi perdagangan internasional [2]. Namun, pedoman terbaru dari Beijing menyerukan pendekatan yang lebih terukur, menyusul kasus penggalangan dana stablecoin yang menipu dan memanfaatkan minat publik terhadap proyek-proyek yang didukung negara [2]. Hal ini menyebabkan perlambatan sementara dalam diskusi publik terkait stablecoin berbasis yuan, karena regulator berupaya membangun lanskap regulasi yang lebih jelas.

Secara paralel, pelaku global lainnya juga sedang menilai kembali posisi mereka terkait pengembangan stablecoin. Uni Eropa sedang mengevaluasi kembali strategi euro digitalnya, dengan pejabat mempertimbangkan penggunaan blockchain publik untuk mempercepat adopsi dan meningkatkan aksesibilitas. Sementara itu, Wyoming di AS telah meluncurkan stablecoin pertama yang didukung negara, Frontier Stable Token (FRNT), yang akan beroperasi di beberapa jaringan blockchain [2]. Perkembangan ini menyoroti dinamika persaingan yang membentuk lanskap stablecoin global, dengan Tiongkok berupaya memposisikan diri sebagai pemain kunci sambil mengurangi potensi risiko terhadap sistem keuangannya.