CNPC China Menjelajahi Penggunaan Stablecoin dalam Perdagangan Minyak: Pergeseran Strategis dalam Globalisasi Yuan

CNPC China telah memulai studi kelayakan transformatif untuk mengeksplorasi penggunaan stablecoin dalam penyelesaian perdagangan minyak lintas negara, menandai langkah penting dalam strategi globalisasi yuan. Inisiatif ini, yang selaras dengan kemajuan regulasi Hong Kong dan ambisi ekonomi Beijing yang lebih luas, dapat mendefinisikan ulang dinamika perdagangan energi internasional sekaligus menantang dominasi dolar AS yang telah mengakar. Bagi para investor, kemunculan stablecoin yang didukung yuan menghadirkan peluang sekaligus risiko, sehingga diperlukan analisis mendalam terhadap implikasi teknis, regulasi, dan geopolitiknya.

Pergeseran Strategis: Dari Petroyuan ke Perdagangan Berbasis Stablecoin

Eksplorasi stablecoin oleh CNPC merupakan bagian dari upaya yang lebih besar untuk mempercepat adopsi internasional yuan. Dengan memanfaatkan stablecoin—token digital yang dipatok pada mata uang fiat—China bertujuan untuk mengurangi biaya transaksi, meningkatkan efisiensi penyelesaian, dan melewati sistem berbasis dolar tradisional seperti SWIFT. Ini mencerminkan model “petroyuan”, di mana 90% perdagangan Tiongkok-Rusia diselesaikan dalam yuan dan rubel pada tahun 2024 [1]. Namun, stablecoin menawarkan dimensi baru: penyelesaian real-time yang dapat diprogram yang dapat memperlancar perdagangan energi di koridor Belt and Road Initiative (BRI).

Stablecoins Ordinance Hong Kong, yang berlaku efektif pada 1 Agustus 2025, menyediakan kerangka kerja penting untuk transisi ini. Peraturan ini mewajibkan cadangan 100% untuk stablecoin, pemantauan transaksi secara real-time, dan persyaratan lisensi, menciptakan lingkungan yang terkontrol untuk eksperimen [2]. Ketertarikan CNPC pada kerangka kerja ini menandakan keselarasan strategis dengan peran Hong Kong sebagai jembatan antara kontrol modal China dan pasar global.

Infrastruktur Teknis dan Potensi Pasar

Pondasi teknis stablecoin yang didukung yuan juga sangat menarik. Platform seperti Conflux 3.0, sebuah blockchain yang mendukung 15.000 transaksi per detik (TPS), sedang diintegrasikan untuk memfasilitasi penyelesaian lintas negara dengan volume tinggi. Misalnya, stablecoin AxCNH, yang didukung oleh yuan luar negeri, telah memperoleh persetujuan regulasi di Kazakhstan dan sedang diuji untuk aplikasi perdagangan energi [3]. Sistem ini memanfaatkan blockchain dengan izin khusus, geofencing, dan batas pengeluaran sektor tertentu, memastikan kepatuhan terhadap kontrol modal China sekaligus memungkinkan keuangan yang dapat diprogram.

Proyeksi pasar menunjukkan sektor stablecoin yang didukung yuan dapat tumbuh hingga $2 triliun pada tahun 2028, didorong oleh ekspansi BRI dan adopsi korporasi [4]. Proyek percontohan PetroChina di Shenzhen, yang memproses lebih dari 100.000 transaksi stablecoin setiap hari, menunjukkan skalabilitas sistem ini [3]. Bagi investor, ini merupakan ceruk pertumbuhan tinggi dalam pasar stablecoin yang lebih luas, yang diperkirakan akan mencapai $2 triliun pada tahun 2028 [4].

Risiko dan Tantangan Regulasi

Meski optimisme tinggi, tantangan tetap ada. Mantan Gubernur PBOC Zhou Xiaochuan telah memperingatkan risiko seperti penerbitan mata uang berlebihan dan penyalahgunaan spekulatif, menekankan perlunya pengawasan yang kuat [1]. Selain itu, kontrol modal ketat China dan adopsi yuan yang terbatas secara global tetap menjadi hambatan struktural. Sementara regulatory sandbox Hong Kong mengurangi beberapa risiko ini, skeptisisme internasional terhadap transparansi data ekonomi China dapat menghambat adopsi yang lebih luas.

Implikasi Geopolitik dan Prospek Masa Depan

Taruhan geopolitik sangat signifikan. Dengan mempromosikan stablecoin yang didukung yuan, China berupaya mengurangi ketergantungan pada infrastruktur yang didominasi dolar dan memposisikan diri sebagai pemimpin dalam keuangan digital. Ini sejalan dengan Cross-Border Interbank Payment System (CIPS), yang sedang diintegrasikan dengan stablecoin untuk menciptakan alternatif yang dapat diskalakan terhadap SWIFT [5]. KTT Shanghai Cooperation Organisation (SCO) mendatang diharapkan akan menyoroti upaya ini, khususnya di wilayah BRI di mana stablecoin yang didukung yuan dapat memfasilitasi pembiayaan infrastruktur dan perdagangan.

Bagi investor, pertanyaan kunci adalah apakah inisiatif ini dapat mengatasi hambatan regulasi dan kepercayaan. Sementara pendekatan hati-hati PBOC memprioritaskan stabilitas, keterlibatan perusahaan teknologi seperti Ant Group dan JD.com menunjukkan ekosistem inovasi yang berkembang. Seiring CNPC dan PetroChina melanjutkan proyek percontohan mereka, keberhasilan stablecoin yang didukung yuan akan bergantung pada kemampuan mereka untuk menunjukkan efisiensi, kepatuhan, dan ketahanan dalam skenario perdagangan nyata.

Kesimpulan

Langkah China ke dalam perdagangan minyak berbasis stablecoin merupakan eksperimen berani dalam inovasi keuangan dan strategi geopolitik. Bagi investor, pasar stablecoin yang didukung yuan menawarkan peluang unik untuk berpartisipasi dalam kebangkitan global yuan, asalkan mereka dapat menavigasi kompleksitas regulasi dan teknis. Seiring Hong Kong dan Shanghai muncul sebagai pusat ekosistem ini, tahun-tahun mendatang akan menguji apakah stablecoin benar-benar dapat mengubah penyelesaian energi lintas negara—dan, pada akhirnya, tatanan keuangan global.

Sumber:
[1] China Is One Step Further Into Yuan Stablecoin: Oil Trade
[2] Hong Kong's Stablecoin Push Drives CNPC's Digital Payments Gamble
[3] China's CNPC Starts Feasibility Study on Stablecoin Cross-Border Payments
[4] China's Strategic Push for Yuan-Backed Stablecoins in Global Trade
[5] China Weighs Yuan Stablecoins to Challenge Dollar Dominance in Global Trade [https://www.bitget.com/news/detail/12560604938941]