Prospek pertumbuhan jangka menengah hingga panjang menjanjikan! UBS mendukung Ulta Beauty (ULTA.US): Harga saham berpotensi naik lagi 38%

Menurut informasi dari aplikasi Zhihui Finance, setelah peritel kosmetik Ulta Beauty (ULTA.US) merilis laporan keuangan terbarunya, UBS menerbitkan laporan riset yang menyatakan bahwa Ulta Beauty saat ini berada dalam kondisi yang baik dan harga sahamnya kemungkinan masih memiliki ruang untuk naik lebih lanjut. UBS menunjukkan bahwa seiring Ulta Beauty terus mencatatkan kinerja kuat setiap kuartal dan tetap konservatif dalam menetapkan ekspektasi, pasar diyakini akan lebih mungkin memberikan valuasi yang lebih tinggi. UBS memberikan peringkat "beli" untuk Ulta Beauty dalam laporan keuangannya, dengan target harga 12 bulan dinaikkan dari sebelumnya 640 dolar AS menjadi 680 dolar AS, di mana target harga terbaru ini memiliki potensi kenaikan sekitar 38% dibandingkan harga penutupan saham tersebut pada Jumat lalu.

UBS menyatakan, untuk kuartal kedua, kinerja Ulta Beauty hampir tidak memiliki masalah besar—pertumbuhan penjualan toko yang sama sebesar 6,7%, jauh di atas ekspektasi pasar yang umumnya sebesar 5%. Pertumbuhan ini didorong oleh peningkatan volume transaksi sebesar 3,7% dan kenaikan rata-rata pembelian per pelanggan sebesar 2,9%. Meskipun pasar kecantikan mengalami perbaikan pada kuartal pertama dan kedua, peningkatan Ulta Beauty melampaui seluruh industri. Sebagian besar peningkatan berasal dari eksekusi yang lebih baik, lebih banyak produk baru, serta inisiatif lainnya. Selain itu, Ulta Beauty mencatatkan perbaikan di semua jenis toko, termasuk toko tanpa pesaing utama baru, toko dengan hanya satu pesaing, serta toko dengan beberapa pesaing baru.

UBS percaya bahwa faktor-faktor ini sangat menguntungkan untuk perkembangan bisnis pada paruh kedua tahun ini. Namun, panduan perusahaan menunjukkan perlambatan yang signifikan, dengan pertumbuhan penjualan toko yang sama diperkirakan akan berada di kisaran datar hingga satu digit rendah. Mengingat ketidakpastian yang dihadapi konsumen, serta tantangan yang baru-baru ini dialami Ulta Beauty, sikap hati-hati ini dianggap wajar. Namun demikian, UBS tetap yakin bahwa perusahaan telah siap untuk terus mengungguli industri dan kemungkinan akan mendorong siklus kenaikan ekspektasi laba lebih lanjut.

UBS menyatakan bahwa, melihat ke tahun 2026, Ulta Beauty akan memiliki lebih banyak pendorong pertumbuhan, seperti peluncuran penuh pasar pihak ketiga, perluasan program "replenish and save", serta faktor-faktor pendorong pendapatan lainnya. Selain itu, sebagian belanja investasi akan melambat. Perusahaan ini seharusnya dapat mempertahankan pertumbuhan pendapatan sebesar 5-6% dan pertumbuhan laba per saham (EPS) dua digit.

UBS menambahkan bahwa seiring Ulta Beauty terus melampaui target fundamental jangka pendek, perusahaan ini mungkin akan meninjau kembali target keuangan jangka panjangnya di masa mendatang. Hal ini dapat menjadi katalis positif potensial lainnya dalam jangka menengah. Khususnya, seiring berkurangnya investasi puncak dalam biaya penjualan dan manajemen, target margin laba jangka panjang perusahaan (sekitar 12%) memiliki potensi untuk dinaikkan. Selain itu, percepatan ekspansi internasional dibandingkan rencana sebelumnya dapat membawa tingkat pertumbuhan penjualan keseluruhan yang lebih tinggi, ditambah dengan potensi kinerja yang melebihi ekspektasi dari saluran pendapatan baru seperti UB Media dan pasar pihak ketiga, yang semuanya diharapkan dapat terus mendukung perusahaan dalam mempertahankan pertumbuhan EPS dua digit.