Warner Bros Discovery (WBD.US) berencana menjual 20% saham streaming sebelum pemisahan, CFO menyatakan mencari "nilai penuh"

Menurut informasi dari Jinse Finance, Warner Bros. Discovery (WBD.US) sedang melaksanakan rencana pemisahan dan kemungkinan akan menjual 20% saham dari studio film dan bisnis streaming-nya sebelum pemisahan selesai tahun depan.

Kepala Keuangan Gunnar Wiedenfels menyatakan di Konferensi Media, Komunikasi, dan Hiburan Bank of America: "Kami ingin mewujudkan nilai penuhnya. Sebelum pemisahan selesai pada kuartal kedua tahun depan, sudah ada beberapa institusi kuat yang berkonsultasi mengenai partisipasi investasi." Berdasarkan analisis terhadap rencana pemisahan perusahaan, jalur pelepasan nilai aset, dan katalis potensial, Bank of America mempertahankan peringkat "beli" untuk Warner Bros. Discovery dan memberikan target harga 14 dolar AS.

Berdasarkan skema pemisahan, perusahaan "Discovery Global" yang mempertahankan saluran TV tradisional dan jaringan digital seperti CNN dan Discovery Channel akan memegang 20% saham Warner Bros., yang mencakup studio film dan bisnis streaming HBO Max.

Wiedenfels menunjukkan bahwa setelah merger dengan Discovery Channel yang menyebabkan beban utang besar, Warner Bros. telah mengurangi utang bersihnya menjadi sekitar 30 billions dolar AS, dan "akan semakin berkurang secara signifikan pada akhir tahun." Penjualan saham adalah "alat kreatif" lain untuk membantu pengurangan utang, yang menjadi fokus utamanya belakangan ini.

Setiap transaksi potensial memerlukan "pertimbangan matang", karena Warner Bros. ingin "mendapatkan nilai penuh. Mendapatkan suntikan modal dengan valuasi yang wajar adalah fondasi penting dari seluruh transaksi." Wiedenfels mengatakan perusahaan memiliki waktu satu tahun untuk menyelesaikan transaksi bebas pajak, tetapi "sudah ada investor yang ingin bernegosiasi lebih awal."

Sebagai calon CEO bisnis Discovery, ia menekankan bahwa Warner Bros. berkomitmen untuk membangun "dua perusahaan dengan potensi pertumbuhan yang luar biasa", sementara CEO Warner Bros. saat ini, David Zaslav, akan memimpin studio film dan bisnis streaming.

Menanggapi tren industri seperti Comcast yang memisahkan jaringan TV tradisional, Wiedenfels mengatakan: "Kami akan mengevaluasi semua opsi, tetapi selalu berpegang pada prinsip kehati-hatian, dengan peluang penciptaan nilai nyata sebagai dasar pengambilan keputusan."

Pada 9 Juni, Warner Bros. mengumumkan akan memisahkan diri menjadi dua perusahaan publik melalui transaksi bebas pajak, yaitu Streaming & Studios (S&S) dan Global Networks (GN).

Streaming & Studios mencakup aset inti seperti Warner Bros. Television, grup film, DC Studios, divisi game, HBO dan HBO Max, serta perpustakaan film dan TV. Bank of America menganggapnya sebagai "permata mahkota" di bidang media, di mana nilai kekayaan intelektual dan konten telah tertutupi oleh beban utang berat di masa lalu dan tantangan bisnis TV kabel tradisional. Setelah pemisahan, segmen bisnis ini diharapkan dapat terbebas dari beban utang, memicu potensi pertumbuhan, dan menjadi sangat menarik bagi pihak akuisisi yang ingin memperluas skala.

Global Networks mencakup aset seperti saluran hiburan linier, olahraga, dan berita di seluruh dunia. Meskipun pasar memiliki pandangan pesimis terhadap bisnis TV linier tradisional, Bank of America menunjukkan bahwa jika dijalankan dengan struktur modal dan tim manajemen yang tepat, pada tingkat valuasi saat ini, bisnis ini masih memiliki potensi penciptaan nilai ekuitas yang belum sepenuhnya diakui. Opsi strategis potensial termasuk manajemen kas, integrasi dengan aset linier serupa lainnya, penjualan aset, serta investasi ekuitas swasta.