Polymarket dan Kalshi Menargetkan Miliaran Setelah Persetujuan Regulator

• Polymarket mengincar valuasi $9 miliar setelah persetujuan baru dari CFTC memungkinkan ekspansi di AS.
• Kalshi mendekati valuasi $5 miliar saat volume perdagangan Agustus mencapai $875 juta.
• Kedua perusahaan menunjukkan pertumbuhan yang meningkat karena investor melihat pasar prediksi semakin dipercaya.

Platform pasar prediksi Polymarket dan Kalshi sedang bersiap untuk valuasi miliaran dolar seiring keputusan regulasi, pertumbuhan perdagangan, dan modal institusional yang membentuk ulang sektor ini. Menurut sumber, Polymarket sedang mengeksplorasi valuasi hingga $9 miliar, sementara Kalshi mendekati $5 miliar, dan angka-angka ini mencerminkan lonjakan dari putaran sebelumnya, menyoroti perubahan dalam lanskap regulasi. 

Perubahan Regulasi Membentuk Ulang Pasar

Polymarket, yang baru-baru ini mempertimbangkan kesepakatan dengan valuasi perusahaan sebesar $9 miliar, hanya tiga bulan setelah mengumpulkan dana hingga $1 miliar dalam putaran yang dipimpin oleh Founders Fund milik Peter Thiel. Commodity Futures Trading Commission (CFTC) melarang Polymarket menawarkan kontrak di Amerika Serikat pada tahun 2021.

Namun, awal tahun ini, lembaga tersebut memberikan persetujuan kepada platform untuk beroperasi kembali, setelah akuisisi QCX dan surat no-action dari CFTC pada bulan September, yang memberikan keringanan dari beberapa persyaratan pelaporan dan pencatatan. CEO Polymarket Shayne Coplan menyatakan bahwa keputusan tersebut secara efektif memberikan platform “lampu hijau untuk beroperasi di AS.” Langkah ini memungkinkan bursa untuk meluncurkan kembali secara legal dan mengejar pertumbuhan lebih lanjut.

Selama siklus pemilu AS terakhir, Polymarket memproses lebih dari $8 miliar taruhan, melampaui raksasa taruhan olahraga seperti FanDuel, DraftKings, dan Betfair dalam hal lalu lintas. Sumber melaporkan bahwa Polymarket sedang mencari pendanaan baru yang dapat melipatgandakan valuasi bulan Juni, dengan satu investor menilai perusahaan hingga $10 miliar.

Terkait: Polymarket Menggunakan Chainlink Oracles untuk Meningkatkan Integritas Pasar

Kalshi Berkembang di Tengah Ujian Hukum

Sementara itu, Kalshi telah mendekati valuasi $5 miliar, setelah penggalangan dana sebesar $185 juta pada bulan Juni yang dipimpin oleh Paradigm, sehingga menempatkan perusahaan pada $2 miliar. Pada bulan Agustus, Kalshi mencatat volume perdagangan sebesar $875 juta dan momentum terbarunya sebagian berasal dari putusan pengadilan tahun 2024 yang mengizinkannya mencantumkan kontrak acara politik. CFTC mengajukan banding, namun kemudian membatalkan tantangannya pada Mei 2025, sehingga Kalshi bebas untuk melanjutkan.

Namun, platform ini menghadapi pengawasan hukum di Massachusetts, di mana Jaksa Agung Andrea Joy Campbell mengajukan gugatan pada hari Jumat, menuduh bahwa kontrak acara olahraga yang diperkenalkan pada Januari 2025 melanggar undang-undang taruhan olahraga negara bagian yang mewajibkan lisensi. 

Campbell meminta pengadilan untuk memblokir Kalshi menawarkan pasar ini di negara bagian dan meminta ganti rugi finansial serta bentuk bantuan lainnya. Gugatan tersebut menjelaskan bahwa pasar prediksi Kalshi, yang dirancang sebagai opsi biner, berfungsi mirip dengan platform taruhan olahraga yang diatur, membandingkannya dengan FanDuel. 

Gugatan tersebut menyatakan bahwa Kalshi beroperasi dengan menerima taruhan pada acara olahraga amatir dan profesional, menawarkannya sebagai kontrak acara olahraga di mana uang atau valuasi dipertaruhkan pada hasil yang tidak pasti.   

Menurut analis pasar Tarek Mansour, Kalshi telah memproses volume perdagangan sebesar $441 juta sejak kickoff musim NFL. Ia menulis, “NFL Minggu 1 setara dengan pemilu AS,” menggambarkan besarnya minat perdagangan.

Model Bersaing dan Permintaan Investor

Secara keseluruhan, Polymarket dan Kalshi beroperasi dengan pendekatan yang berbeda. Sementara Polymarket berjalan di jaringan Polygon, menyelesaikan perdagangan dalam USDC, dan memungkinkan akses pseudonim, Kalshi adalah bursa AS yang diatur secara federal, mewajibkan KYC penuh, dan beroperasi di bawah CFTC. 

Sementara Polymarket memiliki cakupan global yang lebih luas di bidang politik, pengadilan, dan peristiwa geopolitik, Kalshi menawarkan legitimasi institusional untuk perdagangan kontrak berbasis peristiwa dan, oleh karena itu, tunduk pada entitas yang berfokus pada kepatuhan. Namun, data perdagangan keduanya menunjukkan gejala adopsi yang semakin cepat, dengan data valuasi menegaskan keyakinan investor pada kontrak berbasis peristiwa sebagai produk arus utama.

Artikel Polymarket dan Kalshi Aim Billions After Regulatory Approval pertama kali muncul di Cryptotale.